SavedAdd your journal

Journals / Uluslararası Afro-Avrasya Araştırmaları Dergisi / 2019 / Cilt: 4 - Sayı: 8

ANALYSIS OF IMPACT OF LATE LIQUIDITY WINDOW RATES ON LENDING RATES AND FOREIGH EXCHANGE RATES: EVIDENCE FROM TURKEY

GEÇ LİKİDİTE PENCERESİ FAİZ ORANLARININ KREDİ FAİZ ORANLARI VE DÖVİZ KURLARI ÜZERİNDEKİ ETKİSİNİN ANALİZİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ

Esra N. KILCI
Pages
13–26
Publication Date
2019-06-30
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

The findings indicate that LLW rates have impacts on bank lending rates and foreign exchange rates.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:CBRT has actively used the Late Liquidity Window as a monetary tightening channelin 2017 and 2018 and achieved a gradual increase in LLW rates from %10 to %27 to minimize the pressure exerted on inflation by the foreign exchange rates.
📊
Key Findings & Data:The purpose of this study to investigate the relationship between LLW rates, bank lending rates and foreign exchange rates in the period of 2010:01-2018:10.
💡
Conclusion & Impact:The findings indicate that LLW rates have impacts on bank lending rates and foreign exchange rates.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2017 Verileri
⚙️Variables:Geç Likidite Penceresi · Kredi Faiz Oranları · Late Liquidity Window

Abstract

CBRT has actively used the Late Liquidity Window as a monetary tightening channelin 2017 and 2018 and achieved a gradual increase in LLW rates from %10 to %27 to minimize the pressure exerted on inflation by the foreign exchange rates. The purpose of this study to investigate the relationship between LLW rates, bank lending rates and foreign exchange rates in the period of 2010:01-2018:10. In the analysis, Fourier SHIN Cointegration Test and Fourier Granger Causality Test have been employed by using monthly data on LLW rates, nominal lending rates and real effective exchange rates obtained from CBRT. The findings indicate that LLW rates have impacts on bank lending rates and foreign exchange rates.

Özet

TCMB, 2017-2018 döneminde parasal sıkılaştırma kanalı olarak Geç Likidite Penceresini aktif bir şekilde kullanmış ve döviz kurlarının enflasyon üzerinde yarattığı baskıyı önleyebilmek amacıyla GLP faiz oranlarında %10’dan %27’ye kademeli bir artış gerçekleştirmiştir. Bu çalışmanın amacı 2010:01-2018:10 döneminde GLP faiz oranları ile banka kredi oranları ve döviz kurları arasındaki ilişkinin incelenmesidir. Analizde, GLP faiz oranları, nominal kredi oranları ve reel efektif döviz kuruna ilişkin olarak TCMB’den elde edilen aylık veriler kullanılarak Fourier SHIN eşbütünleşme testi ve Fourier Granger nedensellik testi uygulanmıştır. Elde edilen sonuçlar, Geç Likidite Penceresi faiz oranlarının banka kredi faiz oranlarında ve döviz kurları üzerinde etkili olduğunu göstermektedir.

🔖

Cite This Article

KILCI, E. N. (2019). ANALYSIS OF IMPACT OF LATE LIQUIDITY WINDOW RATES ON LENDING RATES AND FOREIGH EXCHANGE RATES: EVIDENCE FROM TURKEY. Uluslararası Afro-Avrasya Araştırmaları Dergisi, Cilt: 4 - Sayı: 8, 13–26. https://ajindex.com/articles/814325

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (14)

  1. AKTAŞ, Z., ALP, H., GÜRKAYNAK, R., KESRIYELI, M. VE ORAK, M. (2008). “Türkiye’de Para Politikasının Aktarımı: Para Politikasının Mali Piyasalara Etkisi”, TCMB Araştırma ve Para Politikası Genel Müdürlüğü Çalışma Tebliği, No:08/11, 1-17.
  2. AYDIN, H.İ. (2007). “Interest Rate Pass-through in Turkey”, CBRT Working Papers 07/05, Research and Monetary Policy Department. BUCH, C.M., BUSSIERE, M., GOLDBERG, L. VE HILLS, R. (2018). “International Transmission of Monetary Policy”, Deutsche Bundesbank Discussion Paper, 16/2018, 1-58.
  3. CAS, S.M., CARRIÓN-MENÉNDEZ, A VE FRANTISCHEK, F. (2011). “The Policy Interest-Rate Pass-through in Central America”, IMF Working Paper, 11/240, 1-22.
  4. CBRT (2017). Monetary and Exchange Rate Policy Report for 2018, 5 December 2017, 1-14. Available at; http://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/92636dde-0107-4ffa-bd25e6b060621a52/paravekur.politikas_eng.pdf?MOD=AJPERES&CVID= 24 October 2018.
  5. CBRT (2018). Electronic Data Delivery System. Available at; https://evds2.tcmb.gov.tr/, 30 October 2018.
  6. DE BONDT, G. J. (2005). “Interest Rate Pass-through: Empirical Results for the Euro Area, German Economic Review, 6(1), 37-78.
  7. DEKLE, R., HSIAO, C. VE WANG, S. (2002). “High Interest Rates and Exchange Rate Stabilization in Korea, Malaysia and Thailand: An Emprical Investigation of the Traditional and Revisionist Views”, Review of International Economics, 10(1), 64-78.
  8. ENDERS, W. VE LEE, J. (2012). “The Flexible Fourier Form and the Dickey-Fuller Type Unit Root Tests”, Economics Letters, 117, 196-199.
  9. ENDERS, W. VE JONES, P. (2016). “Grain Prices, Oil Prices and Multiple Smooth Breaks in a VAR”, Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 2016, 20(4), 399-419.
  10. GOULD, D. M. VE KAMIN, S.B. (2000). “The Impact of Monetary Policy on Exchange Rates During Financial Crisis”, International Finance Discussion Papers, No: 669, Board of Governors of the Federal Reserve System, Washington DC, 1-53.
  11. GÜL, E., EKINCI, A. VE ÖZER, M. (2007). “Türkiye’de Faiz Oranları ve Döviz Kuru Arasındaki Nedensellik İlişkisi: 1984–2006”, İktisat İşletme ve Finans, 22(251), 21-31.
  12. GÜMÜŞ, İ. (2002). “Effect of the Interest Rate Defense on Exchange Rates during the 1994 Crisis in Turkey”, CBRT Working Papers, No: 14, 1-16.
  13. KARACA, O. (2005). “Türkiye’de Faiz Oranı ile Döviz Kuru Arasındaki İlişki: Faizlerin Düşürülmesi Kurları Yükseltir mi?”, Türkiye Ekonomi Kurumu Tartışma Metni, 2005/14, 1-17.
  14. KAYHAN, S., BAYAT, T. VE UĞUR, A. (2013). “Interest Rates and Exchange Rate Relationshi