SavedAdd your journal

Journals / Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2021 / Cilt: 20 - Sayı: 2

Examination of Financial Failure Models According to Working Capital Investment and Financing Policies: A Comparative Application on BIST

Finansal Başarısızlık Modellerinin Çalışma Sermayesi Yatırım ve Finansman Politikaları Doğrultusunda İncelenmesi: BİST’de Karşılaştırmalı Bir Uygulama

Serdar YAMAN
Turhan KORKMAZ
Pages
591–610
Publication Date
2021-04-27
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

As a result of the study, it was found that working capital management is effective on financial failure in all models.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:In this study, the effects of firms’ working capital investment and financing policies on financial failure is exemined by using panel data analysis, and financial failure models are compared based on the findings.
📊
Key Findings & Data:In the study, semi-annual financial statement data of 2004:6-2019:12 period belonging to the Borsa Istanbul (BIST) metal product companies are used.
💡
Conclusion & Impact:As a result of the study, it was found that working capital management is effective on financial failure in all models.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2004 Verileri
⚙️Variables:Finansal Başarısızlık · Çalışma Sermayesi Yönetimi · BİST

Abstract

In this study, the effects of firms’ working capital investment and financing policies on financial failure is exemined by using panel data analysis, and financial failure models are compared based on the findings. In the study, semi-annual financial statement data of 2004:6-2019:12 period belonging to the Borsa Istanbul (BIST) metal product companies are used. Financial failure scores for firms were calculated by using Altman (1968), Springate (1978), Ohlson (1980), Taffler (1983), and Zmijewski (1984) financial failure models. The analyzes were carried out over five different panel data models, in which financial failure scores are included as dependent variables, and working capital management variables as independent variables. As a result of the study, it was found that working capital management is effective on financial failure in all models. In general terms, the findings of the study indicate that metal product companies can reduce the risk of financial failure if they follow a flexible working capital investment policy, a high short-term debt solvency and a prudent working capital financing policy.

Özet

Bu çalışmada, firmaların çalışma sermayesi yatırım ve finansman politikalarının finansal başarısızlık üzerindeki etkileri panel veri analizi ile incelenmiş ve finansal başarısızlık modelleri elde edilen bulgular üzerinden karşılaştırılmıştır. Çalışmada, Borsa İstanbul (BİST) metal eşya sektörü firmalarının 2004:6-2019:12 dönemi yarı yıllık verileri kullanılmıştır. Çalışmada firmalara ilişkin finansal başarısızlık skorları Altman (1968), Springate (1978), Ohlson (1980), Taffler (1983) ve Zmijewski (1984) finansal başarısızlık modelleri aracılığı ile hesaplanmıştır. Analizler, finansal başarısızlık skorlarının bağımlı değişken, çalışma sermayesi yönetimi değişkenlerinin ise bağımsız değişken olarak yer aldığı beş ayrı panel veri modeli kullanılarak gerçekleştirilmiştir. Çalışma sonucunda, tüm modellerde çalışma sermayesi yönetiminin finansal başarısızlık üzerinde etkili olduğuna yönelik bulgular elde edilmiştir. Genel anlamda çalışmada elde edilen bulgular, BİST metal eşya sektörü firmalarının esnek bir çalışma sermayesi yatırım politikası izlemeleri, yüksek kısa vadeli borç ödeme gücüne sahip olmaları ve ihtiyatlı bir çalışma sermayesi finansman politikası izlemeleri durumunda finansal başarısızlık risklerini düşürebileceklerine işaret etmektedir.

🔖

Cite This Article

YAMAN, S., KORKMAZ, T. (2021). Examination of Financial Failure Models According to Working Capital Investment and Financing Policies: A Comparative Application on BIST. Gaziantep Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 20 - Sayı: 2, 591–610. https://ajindex.com/articles/134541

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (15)

  1. Aktaş, R. (1993). Endüstri işletmeleri için mali başarısızlık tahmini (çok boyutlu model uygulaması). 1. Baskı, Ankara: Türkiye İş Bankası Kültür Yayınları.
  2. Aktaş, R., Doğanay, M. M. ve Yıldız, B. (2003). Mali başarısızlığın öngörülmesi: İstatistiksel yöntemler ve yapay sinir ağı karşılaştırması. Ankara Üniversitesi Sosyal Bilimler Fakültesi Dergisi, 58(4), 1-24.
  3. Akyüz, K. C., Yıldırım, İ., Akyüz, İ. ve Tugay, T. (2017). Borsa İstanbul’da işlem gören kâğıt ve kâğıt ürünleri sanayi işletmelerinin finansal başarısızlık düzeylerinin oran analizi ve diskriminant analizi yöntemleri kullanılarak ölçülmesi. Journal of Forestry, 13(1), 60-74.
  4. Albayrak, A. S. (2005). Çoklu doğrusal bağlantı halinde enküçük kareler tekniğinin alternatifi yanlı tahmin teknikleri ve bir uygulama. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 1(2), 105-126.
  5. Almansour, B. Y. (2015). Empirical model for predicting financial failure. American Journal of Economics, Finance and Management, 1(3), 113-124.
  6. Altman, E. I. (1968). Financial raitos discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy. The Journal of Finance, 23(5), 589-609.
  7. Altman, E. I. (1983). Why business fail. The Journal Of Business Strategy, 3(4), 15-22.
  8. Altman, E. I. (1993). Corporate financial distress: A complete guide to predicting, avoiding and dealing with bankruptcy. 2nd Edition, New York: Wiley and Sons. Arslantürk Çöllü, D., Akgün, L. ve Eyduran, E. (2020). Karar ağacı algoritmalarıyla finansal başarısızlık tahmini: Dokuma, giyim eşyası ve deri sektörü uygulaması. Uluslararası Ekonomi ve Yenilik Dergisi, 6(2), 225-246.
  9. Asteriou, D. ve Hall, S. G. (2007). Applied econometrics: A modern approach using Eviews and Microfit. Revised Edition. New York: Palgrave Macmillan. Aydın, N., Başar, M. ve Coşkun, M. (2017). Finansal yönetim. 5. Baskı, Ankara:
  10. Detay Yayınevi.
  11. Bai, J. ve Ng, S. (2004). A PANIC attack on unit roots and cointegration. Econometrica, 72 (4), 1127–1177.
  12. Baltagi, B. H. (2014). Econometric analysis of panel data. 5th Edition. Chichester: Jhon Wiley&Sons Ltd. Baltagi, B. ve Li, Q. (1991). A joint test for serial correlation and random individual effects. Statistics and Probability Letters, 11, 277-280.
  13. Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111.
  14. Beck, N. ve Katz, J. N. (1995). What to do (and not to do) with time-series cross-section data. American Political Science Review, 89(3), 634-647.
  15. Born, B. ve Breitung, J. (2016). Testing for serial correlat