KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi / 2011 / Cilt: 5 - Sayı: 1

The effects of currency futures trading on Turkish currency market

Vadeli döviz ticaretinin Türk döviz piyasasına etkileri

Arif ODUNCU
Sayfa
97–109
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

İki, sonuçlar vadeli döviz ticaretinin, piyasadaki yeni haberlerin spot döviz piyasasına geçiş hızını artırdığını göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu makelede, Türkiye’de vadeli döviz ticareti işlemlerinin başlamasının döviz piyasasının oynaklığını nasıl etkilediği incelenmiştir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Yapılan analizler sonucunda aşağıdaki sonuçlar elde edilmiştir.
💡
Sonuç & Katkı:İki, sonuçlar vadeli döviz ticaretinin, piyasadaki yeni haberlerin spot döviz piyasasına geçiş hızını artırdığını göstermektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Bu makelede, Türkiye’de vadeli döviz ticareti işlemlerinin başlamasının döviz piyasasının oynaklığını nasıl etkilediği incelenmiştir. Yapılan analizler sonucunda aşağıdaki sonuçlar elde edilmiştir. Bir, vadeli döviz ticareti işlemlerinin başlaması döviz piyasasının oynaklığını azaltmıştır. İki, sonuçlar vadeli döviz ticaretinin, piyasadaki yeni haberlerin spot döviz piyasasına geçiş hızını artırdığını göstermektedir. Üç, vadeli döviz ticareti işlemlerinin başlaması, oynaklığın yeni haberlere verdiği asimetrik tepkileri yükseltmiştir.

Abstract

In this article, the impact of the introduction of currency futures trading on the volatility of the underlying currency market for Turkey is studied. Analyzing the data, following results are obtained. First, the results suggest that the introduction of futures trading has decreased the volatility of Turkish currency market. Second, the results show that futures trading increases the speed at which information is impounded into spot market prices. Third, the asymmetric responses of volatility to the arrival of news have increased after the introduction of futures trading.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

ODUNCU, A. (2011). The effects of currency futures trading on Turkish currency market. BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, Cilt: 5 - Sayı: 1, 97–109. https://ajindex.com/articles/145762

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (16)

  1. Antoniou, A. and Holmes, P. (1995). Futures trading, information, and spot price volatility: evidence for the FTSE-100 stock index futures contract using GARCH. Journal of Banking and Finance, 19: 117-29
  2. Antoniou, A., Holmes, P. and Priestley, R. (1998). The effects of stock index futures trading on stock index volatility: an analysis of the asymmetric response of volatility to news. Journal of Futures Market, 8: 151–66
  3. Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional heteroscedasticity.Journal of Econometrics, 31: 307–27
  4. Bologna, P. and Cavallo, L. (2002). Does the introduction of stock index futures effectively reduce stock market volatility? Is the ‘future effect’ immediate? Evidence from the Italian stock exchange using GARCH. Applied Financial Economics, 12: 183–92
  5. Bray, M. (1981). Futures trading, rational expectations and the efficient market hypothesis. Econometrica, 49: 575–96
  6. Chatrath A., Ramchander, S. and Song, F. (1996). The Role of Futures Trading Activity in Exchange Rate Volatility. Journal of Futures Markets, 16: 561-84
  7. Clifton, E. (1985). The Currency Futures Market and Interbank Foreign Exchange Trading. Journal of Futures Markets, 5: 375-84
  8. Cox, C. (1976). Futures trading and market information. Journal of Political Economy, 84: 1215-37
  9. Danthine, J. (1978). Information, futures prices and stabilizing speculation.Journal of Economic Theory, 17: 79-98
  10. Drimbetas, E., Sariannidis, N. and Porfiris, N. (2007). The effect of derivatives trading on volatility of the underlying asset: Evidence from the Greek stock market. Applied Financial Economics, 17: 139–48
  11. Engle, R. (1982). Autoregressive conditional Heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation. Econometrica, 50: 987–1007
  12. Engle, R. and Ng, V. (1993). Measuring and testing the impact of news on volatility. Journal of Finance, 48: 1749–78
  13. Edwards, F. (1988a). Does the future trading increase stock market volatility?.Financial Analysts Journal, 44: 63–9
  14. Edwards, F. (1988b). Futures trading and cash market volatility: stock index and interest rate futures. Journal of Futures Markets, 8: 421–39
  15. Figlewski, S. (1981). Futures trading and volatility in the GNMA market. Journal of Finance, 36: 445–56
  16. Glosten, L., Jagannathan, R. and Runkle, D. (1989). Relationship between the Expected Value and the Volatility of the Nominal Excess Return on Stocks. Working Paper, Depart