SavedAdd your journal

Journals / Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi / 2017 / Cilt: 26 - Sayı: 1

BİR ETKİN PİYASA HİPOTEZİ KAVRAMI OLARAK ANOMALİLER: BORSA İSTANBUL (BİST) ÜZERİNDEN AYLARA İLİŞKİN ANOMALİLERE YÖNELİK BİR ARAŞTIRMA

Tuncay Turan Turaboğlu
Tuğba Nur Topaloğlu
Pages
216–230
Publication Date
2017-04-16
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Literatürle uyumlu olarak söz konusu anomalilerin altında yatan nedenin; üçer aylık açıklanan firma finansal tablolarının asimetrik bilgiye yol açarak, bazı yatırımcıların normalin dışında getiri elde etmelerini mümkün kılmasının olduğu düşünülmektedir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Öz Etkin piyasalar kuramına göre yatırımcılar, her ne yaparlarsa yapsınlar etkin bir piyasada normalin üzerinde getiri elde edebilmeleri mümkün değildir.
📊
Key Findings & Data:Ancak yapılan ampirik çalışmaların bazılarında, bu önermeyi reddeden farklı sonuçlara da rastlanmış olup bu durum anomali olarak adlandırılmıştır.
💡
Conclusion & Impact:Literatürle uyumlu olarak söz konusu anomalilerin altında yatan nedenin; üçer aylık açıklanan firma finansal tablolarının asimetrik bilgiye yol açarak, bazı yatırımcıların normalin dışında getiri elde etmelerini mümkün kılmasının olduğu düşünülmektedir.
🔬Design:Review & Systematic Survey
📍Scope:2015 Verileri
⚙️Variables:Anahtar Kelimeler Etkin Piyasa · Anomali · Ocak Ayı Anomalisi

Özet

Öz Etkin piyasalar kuramına göre yatırımcılar, her ne yaparlarsa yapsınlar etkin bir piyasada normalin üzerinde getiri elde edebilmeleri mümkün değildir. Ancak yapılan ampirik çalışmaların bazılarında, bu önermeyi reddeden farklı sonuçlara da rastlanmış olup bu durum anomali olarak adlandırılmıştır. Pek çok anomali türünden biri olan aylara ilişkin anomalilerin varlığını kanıtlayan araştırmalardan biri de, Balaban (1995) tarafından, Türk hisse senedi piyasası için gerçekleştirilmiş ve Ocak ayı anomalisinin dışında Haziran ve Eylül aylarına ait anomalilerin varlığı kanıtlanmıştır. Haziran ve Eylül ayı anomalilerinin varlığına daha sonraki çalışmalarda yer verilmemiş olması, bu çalışmanın hareket noktasını oluşturmuş ve Güç Oranı Yöntemi kullanılarak araştırma yürütülmüştür. BİST 100 Endeksi için 1989-2015 dönemi ve BİST Tüm Endeksi için 1998-2015 dönemi verilerinin kullanıldığı çalışmanın sonucu, her iki endeks içinde Ocak, Haziran ve Eylül ayı anomalilerinin varlığını işaret etmektedir. Literatürle uyumlu olarak söz konusu anomalilerin altında yatan nedenin; üçer aylık açıklanan firma finansal tablolarının asimetrik bilgiye yol açarak, bazı yatırımcıların normalin dışında getiri elde etmelerini mümkün kılmasının olduğu düşünülmektedir.

🔖

Cite This Article

Turaboğlu, T. T., Topaloğlu, T. N. (2017). BİR ETKİN PİYASA HİPOTEZİ KAVRAMI OLARAK ANOMALİLER: BORSA İSTANBUL (BİST) ÜZERİNDEN AYLARA İLİŞKİN ANOMALİLERE YÖNELİK BİR ARAŞTIRMA. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt: 26 - Sayı: 1, 216–230. https://ajindex.com/articles/73347

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (15)

  1. Abdioğlu Z. ve Değirmenci N. (2013). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda mevsimsel anomaliler, Business and Economics Research Journal,4(3). Aggarwal, R. and Rivoli P. (1989). Seasonal and day-of-the week effects in four emerging stock markets, Financial Review, 24, 541-550.
  2. Agrawal, A. and Tandon K. (1994). Anomalies or ıllusions? evidence from stock markets in eighteen countries, Journal of International Money and Finance, 13, 83-106.
  3. Atakan, T. (2008). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda haftanın günü etkisi ve ocak ayı anomalilerinin ARCH-GARCH modelleri ile test edilmesi, İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 37(2), 98-110.
  4. Aytekin S. ve Sakarya Ş. (2014). Ocak ayı anomalisi: Borsa İstanbul Endeksleri üzerine bir uygulama, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 10(23). Balaban E. (1995). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda ocak ayı etkisi, Ömer Hayyam etkisi ve Ümit Yaşar etkisi, İşletme ve Finans Dergisi, 113. Cheung K.C. and Coutts, J.A. (1999). The january effect and monthly seasonality inThe Hang Seng Index: 1985-97, Applied Economics Letters, 6, 121-123.
  5. Demireli, E. (2008). Etkin pazar kuramında sapmalar: finansal anomalileri etkileyen makro ekonomik faktörler üzerine bir araştırma, Ege Akademik Bakış, 8(1), 225. Ege, İ., Topaloğlu, E. E., ve Coşkun, D. (2012). Davranışsal finans ve anomaliler: Ocak ayı anomalisinin İMKB’de test edilmesi, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 56, 175-189.
  6. Fama, Eugene F. (1965).
  7. Random walks in stock market prices, Selected Papers,16. Fama, Eugene F. (1970). Efficient capital markets: a review of theory and empirical works, The Journal of Finance, 25 (2), 383-417.
  8. Gu, A. Y. (2003). The declining january effect: Evidences from the U.S. equity markets. The Quarterly Review of Economics and Finance, 43, 395-404.
  9. Gültekin, M. ve Gültekin, B. (1983). Stock market seasonality: international evidence, Journal of Financial Economics, 1983.
  10. Haugen R. (2001).
  11. Modern Investment Theory, Prentiee Hall, Fifth Edition.
  12. Karan, M. B. (2004).
  13. Yatırım analizi ve portföy yönetimi, Gazi Kitabevi:
  14. Ankara.
  15. Karan, Mehmet B. ve A. Uygur (2001). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda haftanın günleri ve ocak ayı etkilerinin firma büyüklüğü açısından değerlendirilmesi, Ankara Üniversitesi Siyasal Bilgiler Fakültesi Dergisi, 56. Keong, L. B., Yat, C. N. D. and Chong, H. L. (2010). Month of the year effects in Asian countries: A 20 year study (1990 -2009). African Journal of Business Management, 47, 1351-1362. Küçüksille,