AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe results indicate that the meaningful cointegration and causality relations exist in the short and long run between Fragile Five stock markets
📌 3 Key Takeaways
Abstract
Morgan Stanley has recently declared Brazil, India, Indonesia, South Africa and Turkey as the “Fragile Five” or BIITS on August 1, 2013. The main reasons for this because classification is that of high inflation, weakening growth, large external deficits, and high dependence indirect foreign investment inflows troubled emerging market currencies of this five countries were depreciated against U.S. Dollar in 2013. This study is to examine whether there is stock market integration between, Brazil, India, Indonesia, South Africa and Turkey. The study employs the Johansen and Granger Causality approach to cointegration and recent weekly stock market data spanning from November 2000 to December 2013. The results indicate that the meaningful cointegration and causality relations exist in the short and long run between Fragile Five stock markets
Özet
Morgan Stanley tarafından hazırlanan 1 Ağustos 2013 tarihli araştırma raporunda Brezilya, Endonezya, Güney Afrika, Hindistan ve Türkiye “Kırılgan Beşli” veya BIITS olarak gruplandırılmıştır. Böyle bir sınıflandırma yapılmasının temel nedenleri ise yüksek enflasyon, zayıflayan büyüme oranları, dış ticaret açıkları ve dolaylı yatırımlara olan yüksek bağımlılıkları nedeniyle bu beş ülkenin para birimlerinin 2013 yılında ABD Doları karşısında aşırı değer kaybetmeleridir. Bu çalışmada, Kırılgan Beşli ülkeleri hisse senedi piyasa endekslerinin Kasım 2000- Aralık 2013 dönemindeki haftalık kapanış verileri kullanılarak Johansen eşbütünleşme analizi ile Granger nedensellik testi yapılmıştır. Sonuç olarak, bu beş ülkenin sermaye piyasaları arasında kısa ve uzun dönemli bir eşbütünleşme ve nedensellik ilişkisinin varlığı tespit edilmiştir.