SavedAdd your journal

Journals / Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi / 2020 / Cilt: 12 - Sayı: 22

Türkiye’de Döviz Kuru Hareketleri ve Kamu Borcu İlişkisi

Umut AKDUĞAN
Pages
75–97
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Bu sonuçlar, döviz cinsinden kamu borcu ve toplam borç yükü artışının, risk algısını olumsuz etkileyerek döviz kuru şoklarına neden olabileceğine işaret etmektedir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Kamu borcu ile döviz kuru arasındaki ilişki, iki farklı açıdan ele alınabilmektedir: i) Döviz kuru hareketleri, döviz cinsinden veya dövize endeksli borç stoku kanalıyla toplam kamu borcu miktarını değiştirebilmektedir. ii) Kamu borcundaki artış, ekonomiye ilişkin risk algısını arttırıp yabancı sermaye çıkışına neden olarak, döviz kurunu yükseltebilmektedir.
📊
Key Findings & Data:Bu çalışmada; Türkiye’de 2001 krizi sonrası dönemde, kamu borcu ile döviz kuru arasındaki ilişkinin yönü, borç stoku bileşenleri kapsamında ayrıntılı olarak incelenmiştir.
💡
Conclusion & Impact:Bu sonuçlar, döviz cinsinden kamu borcu ve toplam borç yükü artışının, risk algısını olumsuz etkileyerek döviz kuru şoklarına neden olabileceğine işaret etmektedir.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2001 Verileri
⚙️Variables:Kamu Borcu · Reel Döviz Kuru · VAR Analizi

Özet

Kamu borcu ile döviz kuru arasındaki ilişki, iki farklı açıdan ele alınabilmektedir: i) Döviz kuru hareketleri, döviz cinsinden veya dövize endeksli borç stoku kanalıyla toplam kamu borcu miktarını değiştirebilmektedir. ii) Kamu borcundaki artış, ekonomiye ilişkin risk algısını arttırıp yabancı sermaye çıkışına neden olarak, döviz kurunu yükseltebilmektedir. Bu çalışmada; Türkiye’de 2001 krizi sonrası dönemde, kamu borcu ile döviz kuru arasındaki ilişkinin yönü, borç stoku bileşenleri kapsamında ayrıntılı olarak incelenmiştir. Bu bağlamda, 2002-2019 dönemi aylık verileri kullanılarak uzun dönemli ilişkiler Johansen eşbütünleşme yaklaşımıyla analiz edilmiştir. Devamında, vektör hata düzeltme (VEC) modelleri yardımıyla değişkenler arasındaki dinamik ilişkiler incelenmiştir. Bulgular; toplam borç stoku, dış borç stoku ve döviz cinsinden toplam borç stokunun reel döviz kuru değişkeni üzerinde anlamlı etkisinin olduğunu, diğer taraftan reel döviz kuru değişimlerinin iç borç stoku ve Türk Lirası cinsinden toplam borç stoku üzerinde etkili olduğunu göstermektedir. Bu sonuçlar, döviz cinsinden kamu borcu ve toplam borç yükü artışının, risk algısını olumsuz etkileyerek döviz kuru şoklarına neden olabileceğine işaret etmektedir.

🔖

Cite This Article

AKDUĞAN, U. (2020). Türkiye’de Döviz Kuru Hareketleri ve Kamu Borcu İlişkisi. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 12 - Sayı: 22, 75–97. https://ajindex.com/articles/169374

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (19)

  1. Azam, J. P. (1997). Public Debt and The Exchange Rate in The CFA Franc Zone. Journal of African Economies, 6(1), 54-84.
  2. Beaugrand, P., Loko, B. ve Mlachila, M. (2002). The Choice Between External and Domestic Debt in Financing Budget Deficits: The Case of Central and West African Countries. IMF Working Paper, No. 02-79, 1-29.
  3. Carrera, C. M. ve Vergara, R. (2012). Fiscal Sustainability: The Impact of Real Exchange Rate Shocks on Debt Valuation, Interest Rates and GDP Growth. World Development, 40(9), 1762-1783.
  4. Eğilmez, M. (2012).
  5. İkiz Açık, Üçüz Açık. http://www.mahfiegilmez.com/2012/10/ikiz-ack-ucuz-ack.html (17.09.2019)
  6. Eichengreen, B. ve Hausmann, R. (1999). Exchange Rate and Financial Fragility. NBER Working Paper, No. 7418, 1-54.
  7. Engle, R. F. ve Granger, C. W. (1987). Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing. Econometrica, 55(2), 251-276.
  8. Güler, H. (2017). Kur Baskısı Altında Kurallı Maliye Politikalarının Sürdürülebilirliği. Çukurova Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 26(2), 99-116.
  9. Güngen, A. R. (2015). Türkiye’de Kamu Borcunun Yönetimi: 2001 Krizi Sonrası Bulgular Ve 2009 Çöküşü Sonrası Stratejiler. Praksis, 38, 129-153.
  10. Hausmann, R. ve Panizza, U. (2003), On The Determinants of Original Sin: An Empirical Investigation. Journal of International Money and Finance, 22, 957-990.
  11. İlgün, M. F., Dumrul, C. ve Aysu, A. (2014). Bütçe Açıklarının Reel Döviz Kuru Üzerindeki Etkileri: Türk Ekonomisi Üzerine Bir Uygulama. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, 10(23), 13-30.
  12. Johansen, S. (1988). Statistical Analysis of Cointegration Vectors. Journal of Eco¬nomic Dynamics and Control. 12(2-3), 231-254.
  13. Johansen, S. ve Juselius, K. (1990). Maximum Likelihood Estimation and Inference on Cointegration-With Applications to The Demand for Money. Oxford Bulletin of Economics and statistics, 52(2), 169-210.
  14. Krugman, P. (1988). Financing vs. Forgiving A Debt Overhang, NBER Working Paper, No. 2486, 1-32.
  15. Margolin, D. (2007). Financial Stability and Local Currency Bond Markets. Committee on the Global Financial System Papers, 28, 1-142.
  16. Nart, E. Ç. (2015). Dış Borç Yönetimi Açısından Finansal Kriz Riski. Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 30(2), 71-85.
  17. Nelson, C. R. ve Plosseri C. R. (1982), Trends and Random Walks in Macroeconmic Time Series: Some Evidence and İmplications, Journal of Monetary Economics, 10(2), 139-162.
  18. Neven, D. ve Wyplosz, C. (1999).
  19. Relative Prices, Trade and