AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe findings reveal that asset turnover has a positive effect on both ROA and ROE, whereas increases in the current ratio, leverage ratio, and tangible fixed asset ratio negatively affect ROA.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
This study investigates the key determinants of profitability for 11 manufacturing firms listed in the Borsa Istanbul 30 index, which comprises companies with the highest market capitalization and trading volume on Borsa Istanbul. Using quarterly data spanning from 2011 to 2023, the study employs panel data analysis to provide empirical insights into a topic that remains notably underexplored in the literature. Although these firms represent some of the most prominent actors in Turkiye’s capital markets, there is a distinct lack of research focused specifically on the profitability dynamics of manufacturing firms within this index. To address this gap, the study adopts return on assets (ROA) and return on equity (ROE) as measures of profitability. The independent variables examined include the current ratio, leverage ratio, the ratio of tangible fixed assets to total assets, asset turnover, receivables turnover, and inventory turnover. The findings reveal that asset turnover has a positive effect on both ROA and ROE, whereas increases in the current ratio, leverage ratio, and tangible fixed asset ratio negatively affect ROA. Similarly, higher current and leverage ratios are associated with lower ROE.
Özet
Bu çalışmada BIST 30 endeksinde yer alan 11 imalat firmasının kârlılıklarını etkileyen faktörlerin incelenmesi amaçlanmıştır. 2011-2023 yılları arasındaki çeyreklik verileri kullanılarak gerçekleştirilen çalışmada panel veri analizi yöntemi kullanılmıştır. Borsa İstanbul’da hisseleri alınıp satılan firmalar arasında piyasa değeri ve işlem hacimlerinin en yüksek olan firmalardan oluşan bu endekste yer alan imalat firmalarının kârlılık belirleyicileri üzerine yapılan araştırmaların beklenenden az olduğu gözlenmiştir. Literatürdeki bu boşluğu doldurmak adına yapılan bu çalışmada bağımlı değişkenler olarak aktif kârlılığı ve özsermaye kârlılığı belirlenmiştir. Çalışmadaki bağımsız değişkenler ise cari oran, kaldıraç oranı, maddi duran varlıkların aktif toplama oranı, aktif devir hızı, alacak devir hızı ve stok devir hızı olarak tespit edilmiştir. Araştırmanın sonuçlarına göre aktif devir hızı hem aktif kârlılığını hem de özsermaye kârlılığını olumlu yönde etkilerken, cari oran, kaldıraç oranı ve maddi duran varlıklardaki artış aktif kârlılığını, cari oran ve kaldıraç oranındaki artış özsermaye kârlılığını olumsuz yönde etkilemektedir.