Çalışma sonucunda, 2010-2016 döneminde uzun vadede hisse senedi getirileri üzerinde etkili olan finansal oranlar; alacak devir hızı, stok devir hızı, maddi duran varlık devir hızı, toplam borç /toplam alacak ve özkaynak karlılığı oranları olarak bulunmuştur.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Çalışmada BIST 30 endeksinde faaliyet gösteren şirketlerin 2010-2016 yıllarına ait bilanço ve gelir tablosu kalemleri kullanılarak elde edilen finansal oranları ile hisse senedi fiyatları arasındaki ilişki lojistik regresyon yöntemi ile analiz edilmesi amaçlanmıştır.
📊
Key Findings & Data:Çalışmada BIST 30 endeksinde faaliyet gösteren şirketlerin 2010-2016 yıllarına ait bilanço ve gelir tablosu kalemleri kullanılarak elde edilen finansal oranları ile hisse senedi fiyatları arasındaki ilişki lojistik regresyon yöntemi ile analiz edilmesi amaçlanmıştır.
💡
Conclusion & Impact:Çalışma sonucunda, 2010-2016 döneminde uzun vadede hisse senedi getirileri üzerinde etkili olan finansal oranlar; alacak devir hızı, stok devir hızı, maddi duran varlık devir hızı, toplam borç /toplam alacak ve özkaynak karlılığı oranları olarak bulunmuştur.
Çalışmada BIST 30 endeksinde faaliyet gösteren şirketlerin 2010-2016 yıllarına ait bilanço ve gelir tablosu kalemleri kullanılarak elde edilen finansal oranları ile hisse senedi fiyatları arasındaki ilişki lojistik regresyon yöntemi ile analiz edilmesi amaçlanmıştır. Çalışma sonucunda, 2010-2016 döneminde uzun vadede hisse senedi getirileri üzerinde etkili olan finansal oranlar; alacak devir hızı, stok devir hızı, maddi duran varlık devir hızı, toplam borç /toplam alacak ve özkaynak karlılığı oranları olarak bulunmuştur.
Aktaş, M. (2008). İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda Hisse Senedi Getirileri İle İlişkili Olan Finansal Oranların Araştırılması. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 37, Sayı:2, 137-150.
Aktaş, R. ve Karan, M. B. (2000). Predicting Stock Returns Using Fundamental Information and Multivariate Statistical Modeling: An Empirical Study on Istanbul Stock Exchange. H.Ü.İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18, 433-449.
Aldrich, John H. & Forrest D.Nelson (1984). Linear Probability, Logit and Probit Models, 1.Baskı, California: Sage.
Atan, M. ve Ersin, Ç. (2004). Çok Değişkenli İstatistiksel Analiz Yöntemleri ile Türk Bankacılık Sektöründe Çok Boyutlu Mali Başarısızlık Tahmin Modelleri Oluşturulması. 4. İstatistik Günleri Sempozyumu, Dokuz Eylül Üniversitesi, İzmir.
Canbaş, S., Hatice, D. ve Süleyman B. K. (1997). Türkiye’de Hisse Senetlerinin Değerlendirilmesinde Temel Finansal Verilerin ve Bazı Makroekonomik Göstergelerin Etkisi. Uludağ Üniversitesi, II. Ulusal Ekonomi ve İstatistik Sempozyumu, Bursa.
Chın, L. & Hong, L.W. (2008). Can Financial Ratios Predict the Malaysian Stock Return?. Integration & Dissemination, 2.
DEHUAN J & Zhenhu J. (2008), “Firm Performance and Stock Returns: An Empirical Study of the Top Performing Stocks Listed on Shanghai Stock Exchange”,Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 12(1), 79.
Ege, İ. ve Bayrakdaroğlu, A. (2009). İMKB Şirketlerinin Hisse Senedi Getiri Başarılarının Lojistik Regresyon Tekniği ile Analizi. ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, 10, 139–158.
Hull, R. M. (1999). Leverage Ratios, Industry Norms and Stock Price Reaction: An Empirical Investigation of Stock for Debt Transactions. Financial Management, Summer, 28, 32-45.
Johnson, R. A. & Wichern, D. W. (2002). Applied Multivariate Statistical Analysis, Upper Saddle River, N.J. Pearson Education International, Fifth Edition, USA.
Kalaycı, Ş. ve Karataş, A. (2005). Hisse Senedi Getirileri ve Finansal Oranlar İlişkisi: İMKB’de Bir Temel Analiz Araştırması. Muhasebe ve Finansman Dergisi: 146-147.
Karaca, S. S. ve Başcı, E. S. (2011). Hisse Senedi Performansını Etkileyen Rasyolar ve İMKB 30 Endeksinde 2001-2009 Dönemi Panel Veri Analizi. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 16, 337-347.
Koller, T., Goedgart, M. & Wessel, D. (2010). Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies. 5th Edition John Wiley & Sons Inc, New Jersey.
Lewellen, J. (2004). Predicting returns with financial ratios. Journal of Financial Economics, 74, 209–235.
Mertler, Craig A. & Vannatta, Rachel A. (2005), Advanced And Multivariate StatisticalMethods: Practical Application And İnterpretation (3rd Ed.), Pyrczak Publishing, Glendale, CA.
Martıkaınen, T. (1989). Modelling Stock Price Behaviour By Financial Ratios. Rivista di Matematica per le Scienze Economiche e Sociali Anno 12, Fascicolo 1, (Decisions in Economics and Finance), 12, 119-138.
Martıkaınen, T. & Puttonen, V. (1993). Dynamic linkages between stock prices, accrual earnings and cash flows: a cointegration analysis. Annals of Operations Research, 45, 319-332.
Ou, J. A. & Penman, S. H. (1989). Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Returns. Journal of Accounting and Economics, 11, 295-329.
Öz, B., Ayrıçay, Y. ve Kalkan, G. (2011). Finansal Oranlarla Hisse Senedi Getirilerinin Tahmini: İMKB 30 Endeksi Hisse Senetleri Üzerine Diskriminant Analizi İle Bir Uygulama. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 11, 51–64.
Özdamar, K. (2004). Paket Programlar İle İstatistiksel Veri Analizi. Genişletilmiş 5. Baskı, Kaan Kitabevi, Eskişehir.
Reily, F. K. (1992). Investments. Third Edition, The Dreyden Press International Edition.
Satyaprasad, B.G. & Raghu, G.A. (2010). Advanced Financial Management. Global Media, Mumbai, IND.
Sım, K; Lıu, G; Gopalkrıshnan, V. & Lı, J. (2011). A case study on financial ratios via cross-graph quasi-bicliques. Information Sciences, 181, 201–216.
Şalvarcı, A. (2010). Finansal Oranlar ile Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişkinin Analizi: İMKB İmalat Sektörü Üzerine Bir Araştırma. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 48, 130.
Şamiloğlu, F. (2005). Hisse Getirileri ve Fiyatlarıyla, Kazanç ve Nakit Akımları Arasındaki İlişki: Deri ve Gıda Şirketlerinde Ampirik Bir İnceleme. İstanbul Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 120-126.
Yalçıner, K., Murat A. ve Derviş B. (2005). Finansal Oranlarla Hisse Senedi Getirileri Arasındaki İlişki. Muhasebe Finansman Dergisi, Sayı 27, 176-187.
DEHUAN J & Zhenhu J. (2008), “Firm Performance and Stock Returns: An Empirical Study of the Top Performing Stocks Listed on Shanghai Stock Exchange”,Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 12(1), 79.