SavedAdd your journal

Journals / Verimlilik Dergisi / 2026 / Cilt: 59 Sayı: 3

Determinants of Financial Performance of Non-Bank Financial Institutions: Factoring Institutions in Türkiye

Banka Dışı Finansal Kuruluşların Finansal Performans Belirleyicileri: Türkiye’deki Faktoring Kuruluşları

Bertaç Şakir Şahin(Yıldız Teknik Üniversitesi)0000-0003-0414-5402
Pages
503–512
Publication Date
2025-07-21
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Findings: Empirical results indicate no statistically significant relationship between banking sector profitability and the financial performance of factoring firms.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Purpose: Non-bank financial institutions can contribute to the deepening and diversification of financial markets by providing broader access to credit, insurance, and investment services.
📊
Key Findings & Data:Therefore, examining the role of NBFIs and identifying the determinants of their financial performance can offer valuable insights into the finance literature.
💡
Conclusion & Impact:Findings: Empirical results indicate no statistically significant relationship between banking sector profitability and the financial performance of factoring firms.
🔬Design:Araştırma Makalesi
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Finansal Piyasalar ve Kurumlar · Faktoring · Finansal Performans

Abstract

Purpose: Non-bank financial institutions can contribute to the deepening and diversification of financial markets by providing broader access to credit, insurance, and investment services. Additionally, they may support financial stability by offering alternative sources of financing to the traditional banking system. Therefore, examining the role of NBFIs and identifying the determinants of their financial performance can offer valuable insights into the finance literature. This study analyzes the factors influencing the financial performance of factoring companies. Methodology: The Autoregressive Distributed Lag (ARDL) bounds testing approach is employed. The independent variables include banking sector profitability (ROA & ROE), the Turkish lira reference interest rate, and inflation. The dependent variable is the profitability of the factoring sector. Findings: Empirical results indicate no statistically significant relationship between banking sector profitability and the financial performance of factoring firms. However, inflation exerts a negative impact on the sector’s profitability. Originality: While the literature has addressed the importance of factoring in financial markets, empirical studies focusing on Türkiye are limited. This research provides country-specific insights into the determinants of factoring firms' performance.

Özet

Amaç: Banka dışı finansal kurumlar, finansal piyasaların derinleşmesine ve çeşitlenmesine katkı sağlayarak kredi, sigorta ve yatırım gibi hizmetlere daha geniş bir erişim sunabilir. Ayrıca, bu kurumlar ekonomik istikrarı destekleyerek geleneksel bankacılık sistemine alternatif finansman kaynakları yaratabilir ve finansal sistemdeki risklerin dağıtılmasına yardımcı olabilir. Dolayısıyla bu kurumların finansal piyasalardaki konumu ve banka dışı finans kurum performanslarının belirleyicilerinin ortaya konması finans literatürüne katkı sunabilir. Bu çalışmanın amacı banka dışı finansal kurumlardan factoring işletmelerinin finansal performansını etkileyen faktörleri analiz etmektir. Yöntem: Çalışmada ARDL sınır testi uygulanmıştır. Bankacılık sektörü karlılığı, TL referans faizi ve enflasyon bağımsız değişkenlerdir. Faktoring sektörünün karlılığı is bağımlı değişken olarak modele dahil edilmiştir. Bulgular: Ampirik bulgular bankacılık sektörü karlılığı ile factoring sektörünün finansal performansı arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olmadığını gösterir. Enflasyonun faktoring şirketlerinin finansal performansı üzerinde olumsuz etkisi mevcuttur. Özgünlük: Literatürde faktoring faaliyetlerinin finansal piyasalar için önemi ve faktoring şirketlerinin finansal performansının belirleyicileri incelenmiştir. Ancak, Türkiye örneklemine ilişkin ampirik bulgular sunan çalışmalar sınırlıdır. Bu çalışma, Türkiye'deki faktoring şirketlerinin finansal performansının belirleyicilerini analiz ederek literatüre katkıda bulunmayı amaçlamaktadır.

🔖

Cite This Article

Şahin, B. Ş. (2025). Determinants of Financial Performance of Non-Bank Financial Institutions: Factoring Institutions in Türkiye. Verimlilik Dergisi, Cilt: 59 Sayı: 3, 503–512. https://doi.org/10.51551/verimlilik.1626476

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (45)

  1. Abreu, M. and Mendes, V. (2001). “Commercial Bank Interest Margins and Profitability: Evidence for Some EU Countries”, Pan-European Conference, 34(2), 17-20, Thessaloniki, Greece.
  2. Al-Zaqeba, M., Jarah, B.A.F., Al-Bazaiah, S.A.I., Malahim, S.S., Hamour, A.M.A., Alshehadeh, A.R. and Al-Khawaja, H.A. (2022). “The Effect of Reverse Factoring Financial Changes on Supply Chain”, Uncertain Supply Chain Management, 10(4), 1331-1338. https://doi:10.5267/j.uscm.2022.7.006
  3. Bağcı, H. and Esmer, Y. (2016). “PROMETHEE Yöntemi ile Faktoring Şirketi Seçimi”, Beykent Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 9(2), 116-129. https://doi.org/10.18221/bujss.14955
  4. Bektaş, S. (2023). “BİST Finansal Kiralama ve Faktoring (XFINK) Endeksinde Bulunan Şirketlerin Finansal Performanslarinin ÇKKV Yöntemleri ile Değerlendirilmesi”, Trakya Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 25(Özel Sayı), 1-22. https://doi.org/10.26468/trakyasobed.1219829
  5. Bıtrak, O.O. (2023). “Banka Dışı Finansal Kurumlarda Piyasa Yapısı: Faktoring Sektörünün Piyasa Yoğunlaşma Analizi”, Abant Sosyal Bilimler Dergisi, 23(2), 1114-1128. https://doi.org/10.11616/asbi.1268285
  6. Bilgin, R. and Dinc, Y. (2019). “Factoring as a Determinant of Capital Structure for Large Firms: Theoretical and Empirical Analysis”, Borsa Istanbul Review, 19(3), 273-281. https://doi.org/10.1016/j.bir.2019.05.001
  7. Burdett, K., Shi, S. and Wright, R. (2001). “Pricing and Matching with Frictions”, Journal Of Political Economy, 109(5), 1060-1085. https://doi.org/10.1086/322835
  8. Çetinceli, K., Ömürbek, V. and Aksoy, E. (2018). “Finansal Kurumlarin Modifiye Edilmiş Dijital Mantik (Mdl) Temelli Gri İlişkisel Analiz ile Performans Değerlendirmesi”, Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 23(2), 425-438.
  9. Degl’Innocenti, M., Fiordelisi, F. and Trinugroho, I. (2020). “Competition and Stability in the Credit Industry: Banking vs. Factoring Industries”, The British Accounting Review, 52(1), 100831. https://doi.org/10.1016/j.bar.2019.03.006
  10. Eke, S. and Çetiner, M. (2020). “İhracatta Tedarikçi Kredi Riskinin Garanti Altına Alınmasinda Faktoring, İhracat Artışına ve Ekonomik Büyümeye Desteği”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 5(2), 288-301. https://doi.org/10.29106/fesa.730637
  11. Fiordelisi, F. and Molyneux, P. (2004). “Efficiency in the Factoring Industry”, Applied Economics, 36(9), 947-959. https://doi.org/10.1080/00036884042000233177
  12. Goddard, J. and Wilson, J.O. (2009). “Competition in Banking: A Disequilibrium Approach”, Journal of Banking & Finance, 33(12), 2282-2292. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2009.06.003
  13. Gülcan, N. (2022). “Finansal Kiralama ve Faktoring Şirketlerinin Finansal Performans Değerlendirmesinde VIKOR Yönteminin Uygulanması”, Ekonomi Politika ve Finans Araştırmaları Dergisi, 7(Özel Sayı), 235-247. https://doi.org/10.30784/epfad.1148935
  14. Gülmez, A. (2015). “Türkiye'de Dış Finansman Kaynakları Ekonomik Büyüme Ilişkisi: ARDL Sınır Testi Yaklaşımı”, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 11(2), 139-152.
  15. Gürol, B. (2018). “Faktoring, Finansal Kiralama ve Leasing Sektörlerinin Performanslarının TOPSİS Yöntemi ile Ölçülmesi: Türkiye Karşılaştırması”, Başkent Üniversitesi Ticari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2(2), 61-73.
  16. İslamoğlu, M. and Kayhan, F. (2013). “Türk Faktoring Sektöründe Finansman ve Nakit Yönetiminin Yapisi: Kümülatif Nakit Akiş Modeli Önerisi”, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9(9), 171-187.
  17. Ivanovic, S., Baresa, S. and Sinisa, B. (2011). “Factoring: Alternative Model of Financing”, UTMS Journal of Economics, 2(2), 189-206.
  18. Kalantonis, P., Kallandranis, C. and Sotiropoulos, M. (2021). “Leverage and Firm Performance: New Evidence on the Role of Economic Sentiment Using Accounting Information”, Journal of Capital Markets Studies, 5(1), 96-107. https://doi.org/10.1108/JCMS-10-2020-0042
  19. Khowaja, I.A., Talpur, U., Soomro, S.H. and Khan, M.S. (2021). “The Non-Banking Financial Institutions in Perspective of Economic Growth of Pakistan”, Applied Economics Letters, 28(8), 701-706. https://doi.org/10.1080/13504851.2020.1771266
  20. Klapper, L. (2006). “The Role of Factoring for Financing Small and Medium Enterprises”, Journal of banking & Finance, 30(11), 3111-3130. https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2006.05.001
  21. Koch, S. (2015). “Effects of Shareholder Groups on the Faktoring Institutions Profitability: Evidence from Germany”, International Journal of Economics and Finance, 7(11), 39-51. https://doi.org/0.5539/ijef.v7n11p39
  22. Marchi, B., Zanoni, S. and Jaber, M.Y. (2020). “Improving Supply Chain Profit Through Reverse Factoring: A New Multi-Suppliers Single-Vendor Joint Economic Lot Size Model”, International Journal of Financial Studies, 8(2), 23. https://doi.org/10.3390/ijfs8020023
  23. Melnychenko, S., Volosovych, S. and Baraniuk, Y. (2020). “Dominant Ideas of Financial Technologies in Digital Banking”, Baltic journal of Economic Studies, 6(1), 92-99. https://doi.org/10.30525/2256-0742/2020-6-1-92-99
  24. Micu, I. and Micu, A. (2016). “Financial Technology (Fintech) and its Implementation on the Romanian Non-Banking Capital Market”, SEA-Practical Application of Science, 11, 379-38.
  25. Milenkovic-Kerkovic, T. and Dencic-Mihajlov, K. (2012). “Factoring in the Changing Environment: Legal and Financial Aspects”, Procedia-Social and Behavioral Sciences, 44, 428-435. https://doi.org/10.1016/j.sbspro.2012.05.047
  26. Mol‐Gómez‐Vázquez, A., Hernández‐Cánovas, G. and Koëter‐Kant, J. (2018). “Legal and Institutional Determinants of Factoring in SMEs: Empirical Analysis across 25 European Countries”, Journal of Small Business Management, 56(2), 312-329. https://doi.org/10.1111/jsbm.12260
  27. Myers, S.C. And Majluf, N.S. (1984). “Corporate Financing and Investment Decisions When Firms Have Information That Investors Do Not Have”, Journal of Financial Economics, 13(2), 187-22. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0
  28. Narayan, P.K. and Smyth, R. (2005), “Trade Liberalization and Economic Growth in Fiji: An Empirical Assessment Using the ARDL Approach”, Journal of The Asia Pacific Economy, 10(1), 96-115. https://doi.org/10.1080/1354786042000309099
  29. Özbek, A. (2018). “BİST’te İşlem Gören Faktoring Şirketlerinin Mali Yapılarının Çok Ölçütlü Karar Verme Yöntemleri İle Değerlendirilmesi”, Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 25(1), 29-53. https://doi.org/10.18657/yonveek.306188
  30. Özçelik, H. and Küçükçakal, Z. (2019). “BIST’de İşlem Gören Finansal Kiralama ve Faktoring Şirketlerinin Finansal Performanslarının TOPSIS Yöntemi Ile Analizi”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, (81), 249-270. https://doi.org/10.25095/mufad.510675
  31. Özdemir, Z. (2005). “Dış Ticaret Finansman Tekniklerinden Faktoring ve Forfaiting İşlemleri” Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, (10), 194-224.
  32. Pesaran, M. and Shin, Y. (1999). “An Autoregressive Distributed Lag Modeling Approach to Cointegration Analysis” Econometrics and Economic Theory in the 20th Century: The Ragnar Frisch centennial Symposium, (Editor: S. Strom), Cambridge University Press.
  33. Pesaran, M.H., Shin, Y. and Smith, R.J. (2001). “Bounds Testing Approaches to the Analysis of Level Relationships”, Journal of Applied Econometrics, 16(3), 289-326. https://doi.org/10.1002/jae.616
  34. Şeker, K. (2022). “Banka Dışı Mali Kuruluşlarda Sermaye Yapısı ile Karlılık Arasındaki İlişkinin Panel Veri Yöntemi ile Analizi”, Turkish Business Journal, 3(6), 65-86. https://doi.org/10.51727/tbj.1190143
  35. Selimler, H. and Kale, S. (2018). “Banka ve Finansal Kurumların Krediler ve Sorunlu Krediler Açısından Karşılaştırılması”, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 40(2), 274-295. https://doi.org/10.14780/muiibd.511032
  36. Selimler, H. and Taş, C. (2019). “Finansman, Faktoring ve Leasing Şirketlerinin Kredi Yönetim Performansinin Topsis Yöntemi İle Değerlendirilmesi:(2015–2018)”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(3), 286-306. https://doi.org/10.29106/fesa.595430
  37. Sharma, A., Rastogi, S. and Gupta, N. (2020). “Financial Efficiency of Non–Banking Financial Companies-Microfinance Institutions: A Data Envelopment Analysis”, Test Engineering and Management, 83(5/6), 9080-9091.
  38. Soufani, K. (2002). “On the Determinants of Factoring as a Financing Choice: Evidence From the UK”, Journal of Economics and Business, 54(2), 239-252. https://doi.org/10.1016/S0148-6195(01)00064-9
  39. Tekin, B. (2021). “Türkiye’de Banka Dışı Finansal Kuruluşların Finansal Göstergelerinin Ekonomik Büyüme ve Enflasyon Üzerine Etkileri”, ETÜ Sentez İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, (5), 51-72.
  40. Tekin, B. And Yener, E. (2020). “Banka Dışı Finansal Kurumlarda Karlılık Oranlarını Etkileyen Makro ve Mikro Düzeydeki Faktörler”, Erciyes Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, (58), 1-34. https://doi.org/10.18070/erciyesiibd.703499
  41. Uyanık, R. (2015). “Dünyada ve Türkiye’de Faktoring Tanımı”, Gazi Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 2(3), 23-40.
  42. Wang, C.K., Masukujjaman, M., Alam, S. S., Ahmad, I., Lin, C.Y. and Ho, Y.H. (2023). “The Effects of Service Quality Performance on Customer Satisfaction for Non-Banking Financial Institutions in an Emerging Economy”, International Journal of Financial Studies, 11(1), 33. https://doi.org/10.3390/ijfs11010033
  43. Yıldırım, H. (2024). “Factoring Sector in Türkiye: General Overview and Evaluation of Factoring Companies' Financial Performance by Multi-Criteria Decision-Making Techniques”, Politik Ekonomik Kuram, 8(2), 277-302. https://doi.org/10.30586/pek.1419202
  44. Yılmaz, H. (2007). “Turizm Sektörü Kobilerinin Finansman Sorunlarının Diğer Sektörlerle Karşılaştırmalı Analizi: Bodrum Örneği”, Muhasebe ve Finansman Dergisi, 33, 162-170.
  45. Selimler, H. and Taş, C. (2019). “Finansman, Faktoring ve Leasing Şirketlerinin Kredi Yönetim Performansinin Topsis Yöntemi İle Değerlendirilmesi:(2015–2018)”, Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 4(3), 286-306. https://doi.org/10.29106/fesa.595430