KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar / 2016 / Sayı: 619

Türkiye’de Altın ve Altına Dayalı Yatırım Araçlarının Karşılaştırmalı Performans Analizi

Comparative Performance Analysis of Gold and Gold Based Investments in Turkey

Burak PİRGAİP
Sayfa
9–23
Yayın Tarihi
2016-09-01
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Bu çerçevede, uzun vadede, sırasıyla altın ve ABYF’nin; ekonomik şartların olumlu seyrettiği dönemlerde ise, AYF ve AEYF’nin bir altın yatırımcısı için daha uygun yatırım alternatiflerini teşkil ettiği sonucuna ulaşılmıştır

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Türkiye’de altına doğrudan ve dolaylı olmak üzere temelde iki şekilde yatırım yapılabilmektedir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu çalışmada, söz konusu yatırım alternatiflerinin performansları değerlendirilmekte ve bir altın yatırımcısı için hangi alternatifin seçilmesinin uygun olacağı araştırılmaktadır.
💡
Sonuç & Katkı:Bu çerçevede, uzun vadede, sırasıyla altın ve ABYF’nin; ekonomik şartların olumlu seyrettiği dönemlerde ise, AYF ve AEYF’nin bir altın yatırımcısı için daha uygun yatırım alternatiflerini teşkil ettiği sonucuna ulaşılmıştır
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Altın · altın yatırım fonları · altın emeklilik yatırım fonları

Özet

Türkiye’de altına doğrudan ve dolaylı olmak üzere temelde iki şekilde yatırım yapılabilmektedir. Buna göre, bir yatırımcı altın piyasasında altına doğrudan yatırım yapabildiği gibi, parasını sermaye piyasasında altın yatırım fonlarına (AYF), altın emeklilik yatırım fonlarına (AEYF) veya altın borsa yatırım fonlarına (ABYF) yatırmak suretiyle dolaylı yoldan altın yatırımcısı olabilmektedir. Bu çalışmada, söz konusu yatırım alternatiflerinin performansları değerlendirilmekte ve bir altın yatırımcısı için hangi alternatifin seçilmesinin uygun olacağı araştırılmaktadır. Sharpe, Treynor ve Jensen alfa ölçütleri kullanılarak yapılan performans sıralamalarında genel olarak doğrudan altın yatırımıyla daha başarılı sonuçlar elde edildiği; dolaylı altın yatırımlarında ise, ABYF’nin diğer ürünlerden daha iyi performans gösterdiği anlaşılmıştır. Ancak, ekonomik durumdaki değişkenlikler dikkate alındığında, düşüş dönemlerinde ABYF performans bakımından daha başarılıyken, yükseliş dönemlerinde altınla birlikte en alt sıralarda yer almaktadır. Bu çerçevede, uzun vadede, sırasıyla altın ve ABYF’nin; ekonomik şartların olumlu seyrettiği dönemlerde ise, AYF ve AEYF’nin bir altın yatırımcısı için daha uygun yatırım alternatiflerini teşkil ettiği sonucuna ulaşılmıştır

Abstract

There are two basic investment alternatives for gold in Turkey. An investor can invest in physical gold directly in the market or can indirectly become a gold investor by putting her money into gold mutual funds (GMF), gold pension funds (GPF) or gold exchange traded funds (GETF). This study focuses on the performance of each alternative and attempts to provide an answer to “which alternative is the best?”. Performance rankings as to Sharpe, Treynor and Jensen’s alfa measures show that physical gold produces the best results and GETF perform better than other indirect investment alternatives, generally. However, when volatility in economic conditions is considered, GETF are better than physical gold in boom periods while they both underperform in the bust. As a result, physical gold and GETF come first and second, respectively, in the long-run; but, GMF and GPF are more feasable alternatives in the economic well-being of the market

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

PİRGAİP, B. (2016). Türkiye’de Altın ve Altına Dayalı Yatırım Araçlarının Karşılaştırmalı Performans Analizi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar, Sayı: 619, 9–23. https://ajindex.com/articles/989185

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (14)

  1. AKEL, Veli; (2007). Türkiye'deki A ve B Tipi Yatırım Fonları Performansının Devamlılığının Parametrik ve Parametrik Ol- mayan Yöntemlerle Değerlendirilmesi. Dokuz Eylül Üniversi- tesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 2, 147-177.
  2. ALPTEKİN, Nesrin; (2009). Performance Evaluation of Turkish Type A Mutual Funds and Pension Stock Funds by Using TOP- SIS Method. International Journal of Economics and Finance, (2), 11-22.
  3. ALPTEKİN, Nesrin ve Emel ŞIKLAR; (2009). Türk Hisse Senedi Emeklilik Yatırım Fonlarının Çok Kriterli Performans Değerlendirmesi: Topsıs Metodu. Dumlupınar Üniversitesi So- syal Bilimler Dergisi(25), 185-196.
  4. ALTAŞ, Gökben; (2010). Altın Piyasaları. Sermaye Piyasasında Gündem(91), 8-26.
  5. ALTINTAŞ, Kadir. M; (2008). Türk Özel Emeklilik Fonlarının Risk Odaklı Yönetim Performansı: 2004-2006 Dönemine İlişkin Bir Analiz. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 8(1), 110. ARSLAN, Mehmet; (2005). A tipi yatırım fonlarında yöneticile- rin zamanlama kabiliyeti ve performans ilişkisi analizi: 2002- dönemi bir uygulama. Gazi Üniversitesi Ticaret ve Turizm Eğitim Fakültesi Dergisi, 2(2), 1-23.
  6. ARSLAN, Mehmet ve Sıddık ARSLAN; (2010).
  7. Yatırım Fonu Performans Ölçütleri, Regresyon Analizleri ve MANOVA Yön- temine Göre A, B ve Borsa Yatırım Fonlarının Karşılaştırmalı Analizi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 2(2), 3-20.
  8. ATAN, Murat, Sibel ATAN ve Zeynel Abidin ÖZDEMİR; (2008). Türkiye'deki Bazı Yatırım Fonlarının Performanslarının Değerlendirilmesi. Gazi Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(2), 47-67.
  9. BAUR, Dirk G. ve Thomas MCDERMOTT; (2010). Is Gold a Safe Haven? International Evidence. Journal of Banking and Finance, 34(8), 1886-1898.
  10. BLOSE, Laurence E. ve Joseph SHIEH; (1995). The impact of gold price on the value if gold mining stock. Review of Financial Economics, 4(2), 125-139.
  11. CİNER, Çetin., Constantin GURDGIEV ve Lucey BRIAN; (2013). Hedges and Safe Havens: An Examination of Stocks Bonds, Gold, Oil and Exchange Rates. International Review of Financial Analysis, 29(C), 202-211.
  12. DALĞAR, Hüseyin; (2007). Kurumsal Yatırımcılar Olarak Eme- klilik Yatırım Fonları ve Performanslarının Değerlendirilmesi (Cilt 249). İstanbul:
  13. Türkiye Bankalar Birliği. EKEN, Mehmet. H. ve Ebru PEHLİVAN; (2009). Yatırım Fonları Performansı Klasik Performans Ölçümleri ve VZA Analizi. Mali- ye Finans Yazıları(83), 85-114.
  14. EMMRICH, Ole ve Francis J. MCGROARTY; (2013). Should gold be included in institutional investment portfolios? Applied Fina