KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Sosyoekonomi / 2023 / Cilt: 31 - Sayı: 55

Petrol Fiyatları ile Seçilmiş Makroekonomik Değişkenlerin Hisse Senedi Piyasasına Asimetrik Etkileri: Türkiye Örneği

The Asymmetric Impacts of Oil Prices and Selected Macroeconomic Variables on Stock Markets: The Case of Turkey

Anıl AKÇAĞLAYAN
Sevgi Eda TUZCU
Sayfa
125–149
Yayın Tarihi
2023-01-31
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Bulgular, hisse senedi piyasası ile petrol fiyatları arasında eşbütünleşme olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada, 2005:01-2021:06 döneminde ham petrol fiyatları ile diğer seçilmiş makroekonomik değişkenlerin Türkiye hisse senedi piyasası üzerindeki asimetrik etkileri, NARDL modeli ve kantil regresyon yaklaşımı çerçevesinde ele alınmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Petrol fiyatlarındaki değişimin uzun dönemde asimetrik etkisi vardır.
💡
Sonuç & Katkı:Bulgular, hisse senedi piyasası ile petrol fiyatları arasında eşbütünleşme olduğunu göstermektedir.
🔬Tür:Modelleme & Sayısal Simülasyon
📍Kapsam:2005 Verileri
⚙️Değişkenler:BIST100 · NARDL · Ham Petrol Fiyatları

Özet

Bu çalışmada, 2005:01-2021:06 döneminde ham petrol fiyatları ile diğer seçilmiş makroekonomik değişkenlerin Türkiye hisse senedi piyasası üzerindeki asimetrik etkileri, NARDL modeli ve kantil regresyon yaklaşımı çerçevesinde ele alınmıştır. Bulgular, hisse senedi piyasası ile petrol fiyatları arasında eşbütünleşme olduğunu göstermektedir. Petrol fiyatlarındaki değişimin uzun dönemde asimetrik etkisi vardır. Petrol fiyatlarındaki %1’lik bir pozitif şok, hisse senedi fiyatlarını %0,67 düşürürken; fiyat düşüşlerinin anlamlı bir etkisi bulunmamaktadır. Kantil regresyon sonuçları, petrol fiyatı etkilerinin özellikle borsanın düşmekte olduğu dönemlerde gözle görülür hale geldiğini göstermektedir.

Abstract

This paper investigates the asymmetric impacts of crude oil prices and other selected macroeconomic variables on the Turkish stock market for the period between 2005:01-2021:06 through the combination of the NARDL model and the quantile regression approach. The findings support the existence of cointegration between the stock market and oil prices. The variations in oil prices have asymmetric impacts in the long run. A positive shock by 1% decreases stock returns by 0.67%, while oil price declines have no significant impact. Quantile regressions show that the effects of oil price shocks are more visible at the low levels of the stock market.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

AKÇAĞLAYAN, A., TUZCU, S. E. (2023). Petrol Fiyatları ile Seçilmiş Makroekonomik Değişkenlerin Hisse Senedi Piyasasına Asimetrik Etkileri: Türkiye Örneği. Sosyoekonomi, Cilt: 31 - Sayı: 55, 125–149. https://ajindex.com/articles/880155

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (16)

  1. Akarsu, G. (2017), “Analyzing the Impact of Oil Price Volatility on Electricity Demand: The Case of Turkey”, Eurasian Economic Review, 7(3), 371-388.
  2. Al-hajj, E. et al. (2017), “The Influence of Oil Price Shocks on Stock Market Returns: Fresh Evidence from Malaysia”, International Journal of Energy Economics and Policy, 7(5), 235-244.
  3. Altay, B. et al. (2013), “Oil Price, Output and Employment in Turkey: Evidence from Vector Error Correction Model”, International Journal of Energy Economics and Policy, 3(SI), 7-13.
  4. Altinay, G. (2007), “Short-Run and Long-Run Elasticities of Import Demand for Crude Oil In Turkey”, Energy Policy, 35(11), 5829-5835.
  5. Altıntaş, H. & Y. Kassouri (2018), “Asymmetric Responses of Stock Prices to Money Supply and Oil Prices Shocks: New Evidence from A Nonlinear ARDL Approach”, International Journal of Economics and Financial Issues, 8(4), 45-53.
  6. Arouri, M.E.H. & C. Rault (2012), “Oil Prices and Stock Markets in GCC Countries: Empirical Evidence from Panel Analysis”, International Journal of Finance & Economics, 17(3), 242-253.
  7. Arouri, M.E.H. & D.K. Nguyen (2010), “Oil Prices, Stock Markets and Portfolio Investment: Evidence from Sector Analysis in Europe Over the Last Decade”, Energy Policy, 38(8), 4528-4539.
  8. Aydoğan, B. et al. (2017), “The Impact of Oil Price Volatility on Net-Oil Exporter and Importer Countries’ Stock Markets”, Eurasian Economic Review, 7(2), 231-253.
  9. Aykırı, M. (2020), “Petrol Fiyatlarındaki Hareketliliğin Temel Makroekonomik Göstergeler Üzerindeki Etkisi”, Sosyoekonomi, 28(45), 121-138.
  10. Bahmani-Oskooee, M. & A. Sohrabian (1992), “Stock Prices and the Effective Exchange Rate of the Dollar”, Applied Economics, 24(4), 459-464.
  11. Baum C. (2013), Quantile Regression,, 05.06.2022.
  12. Bernanke, B.S. & K.N. Kuttner (2005), “What Explains the Stock Market's Reaction to Federal Reserve Policy?”, The Journal of Finance, 60(3), 1221-1257.
  13. Berument, H. & H. Taşçı (2002), “Inflationary Effect of Crude Oil Prices in Turkey”, Physica A: Statistical Mechanics and Its Applications, 316(1-4), 568-580.
  14. Borsa Istanbul (2020), 2020 Entegre Faaliyet Raporu,, 11.02.2002.
  15. Brown, R.L. et al. (1975), “Techniques for Testing the Constancy of Regression Relationships Over Time”, Journal of the Royal Statistical Society, 37(2), 149-163.
  16. Çatık, A.N. et al. (2020), “Time-Varying Impact of Oil Prices on Sectoral Stock Returns: Evidence from Turkey”, Resources Policy, 69(C), 101845. Chen, N.F. et al. (1986), “Economic Forces and the Stock Market”,