KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Ankara Üniversitesi SBF Dergisi / 2008 / Cilt: 63 - Sayı: 2

Taylor Kuralı: Türkiye Üzerine Bir Değerlendirme

The Taylor Rule: An Assessment of Turkish Experience

Nejla AKLAN ADANUR
Mehmet NARGELEÇEKENLER
Sayfa
21–41
Yayın Tarihi
2022-10-11
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Reaksiyon fonksiyonundan elde edilen sonuçlar, TCMB’nin uyumcu politikalar izlemediğini göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Çalışmanın temel amacı, para politikalarının hangi değişkenlerin (enflasyon, üretim, kur) etkisi altında belirlendiğini ve bu süreçte kural doğrultusunda hareket edilip edilmediğini ortaya koymaktır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu amaç doğrultusunda, enflasyon hedeflenmesinin uygulandığı 2002 sonrası için Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın (TCMB) geriye-dönük reaksiyon fonksiyonu tahmin edilmiştir.
💡
Sonuç & Katkı:Reaksiyon fonksiyonundan elde edilen sonuçlar, TCMB’nin uyumcu politikalar izlemediğini göstermektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2002 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Çalışmanın temel amacı, para politikalarının hangi değişkenlerin (enflasyon, üretim, kur) etkisi altında belirlendiğini ve bu süreçte kural doğrultusunda hareket edilip edilmediğini ortaya koymaktır. Bu amaç doğrultusunda, enflasyon hedeflenmesinin uygulandığı 2002 sonrası için Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası’nın (TCMB) geriye-dönük reaksiyon fonksiyonu tahmin edilmiştir. Taylor kuralı çerçevesinde tahmin edilen reaksiyon fonksiyonu sonuçlarına göre, Türkiye’de kısa vadeli faiz oranları fiyat istikrarının sağlanması doğrultusunda kurala uygun değişmektedir. Reaksiyon fonksiyonundan elde edilen sonuçlar, TCMB’nin uyumcu politikalar izlemediğini göstermektedir. Elde edilen sonuçlara göre TCMB faiz belirleme sürecinde, enflasyon oranının dışında üretim açığına ve döviz kuruna tepki vermektedir. Döviz kuruna verilen tepki, dalgalı kur rejimiyle tutarlı bir şekilde düşük çıkmıştır. Bu sonuç, ilgili dönem için öncelikli amacı fiyat istikrarını sağlamak olan TCMB’nin temel hedefi ile uyumludur.

Abstract

The primary aim of this study is to determine under which variables monetary policies are affected and whether monetary policies are conducted under policy rule or not. In this respect backward-looking reaction function of the Central Bank of the Republic of Turkey (CBRT) was estimated by considering the period after the year of 2002. The results indicate that in reaching the price stability, short-term interest rates have varied consistent with the rule. The results obtained from reaction function revealed that CBRT does not follow accommodative policies. In terms of flexible inflation targeting regime being conducted in Turkey, our findings showed that CBRT reacted to inflation rate, output-gap and exchange rate while determining the interest rate. The reaction to exchange rate was low consistent with flexible exchange rate regime. This result is consistent with the main aim of CBRT whose primary target is to provide price stability.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

ADANUR, N. A., NARGELEÇEKENLER, M. (2022). Taylor Kuralı: Türkiye Üzerine Bir Değerlendirme. Ankara Üniversitesi SBF Dergisi, Cilt: 63 - Sayı: 2, 21–41. https://ajindex.com/articles/443130

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (17)

  1. AKAT, Asaf Savaş (2001), “Dalgalı Kur ve Para Politikası: Bir Kural Önerisi,” (http://www.akat.bilgi.edu.tr).
  2. AMATO, J.D/LAUBACH, Thomas (1999), “The Value of Interest Rate Smoothing:How the Private Sector Helps the Federal Reserve,” Federal Reserve Bank of Kansas City Economic Review, 84/3: 47-64.
  3. BALL, Christopher/REYES Javier (2004), “Inflation Targeting or Fear of Floating in Disguise: The Case of Mexico,” International Journal of Finance and Economics, 9/1: 49-69.
  4. BALL, Laurence (1997), “Efficient Rules for Monetary Policy,” NBER Working Papers, No. 5952: 1-22.
  5. BALL, Laurence (1999), “Policy Rules for Open Economies,” TAYLOR, John (ed.), Monetary Policy Rules (Chigago: University of Chigago Press): 127-153.
  6. BALL, Laurence (2002), “Policy Rules and External Shocks,” LOAYZA N. / SCHMIDT, Hebbel K. (eds.), Monetary Policy: Rules and Transmission Mechanisms, Central Bank of Chile:47-62.
  7. BARRO, Robert/GORDON, David (1983), “Rules, Discretion and Reputation in a Model of Monetary Policy,” Journal of Monetary Economics 12/1: 101-121.
  8. BATINI, Nicoletta/HALDANE, Andrew (1999), “Forward Looking Rules for Monetary Policy,” TAYLOR, John (eds.), Monetary Policy Rules (Chicago: University of Chicago Press):157-203.
  9. BATINI, Nicoletta/HARRISON Richard/MILLARD Stephen (2001), “Monetary Policy Rules for an Open Economy,” Bank of England Woking Papers, 149: 1-51.
  10. BENHABIB, Jess/ SCHMITT GROHE, Stephanie/URIBE, Martin (2003),
  11. Backward-Looking Interest Rate Rules, Interest Rate Smoothing and Macroeconomic Instability, Federal Reserve Bank of Philadelphia Working Papers, 03-04: 1-42.
  12. BERNANKE, Ben/LAUBACH, S Thomas/MISHKIN, Frederic.S./POSEN, Adam (1999), Inflation Targeting: Lessons from the International Experience (Princeton: Princeton University Press). BERNANKE, Ben/MISHKIN, Frederic.S. (1997),. “Inflation Targeting: A New Framework for Monetary Policy?,” Journal of Economic Perspectives, 11: 97-116.
  13. BROUWER, G. D./GILBERT, J. (2005), “Monetary Policy Reaction Functions in Australia,” The Economic Record, 81(253): 124-134.
  14. CALDERON, C/HEBBEL, Klaus Schmidt (2003), “Macroeconomic policies and Performance in Latin America,” Journal of International Money and Finance, 27/7: 895-924.
  15. CALVO, Guillermo/REINHART, Carmen (2000),
  16. Fear of Floating, NBER Working Papers No. 7993: 1-64.
  17. CARLSTROM, Charles/FUERST, Timothy (2000), “Forward Looking Versus Backward Looking Taylor Rules,” Federal Reserve Bank of Cleveland Working Papers, No: 0099. CARLSTROM, Charles/FUERST, Timothy (20