KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2018 / Cilt: 8 - Sayı: 2

Makroekonomik Değişkenler ve Hisse Senedi Piyasası İlişkisi: KASE Örneği

Macroeconomic Variables and Equity Market Relation: KASE example

Aziza SYZDYKOVA
Sayfa
331–354
Yayın Tarihi
2018-12-29
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Değişkenlerin istatistiksel açıdan anlamlılığını tespit etmek için EKK yöntemi, değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkinin varlığını araştırmak için Johansen eşbütünleşme testi, değişkenler arasındaki nedenselliğin açıklanması için hata düzeltme modeli ve Granger nedensellik analizi kullanılmıştır.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Hisse senetleri yatırımcılar açısından en önemli yatırım araçları içerisinde yer almaktadır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bugüne kadar literatürde hisse senedini etkileyen faktörleri ülke ve ülke grupları için araştıran ampirik çalışmalar çok sayıda yapılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Değişkenlerin istatistiksel açıdan anlamlılığını tespit etmek için EKK yöntemi, değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkinin varlığını araştırmak için Johansen eşbütünleşme testi, değişkenler arasındaki nedenselliğin açıklanması için hata düzeltme modeli ve Granger nedensellik analizi kullanılmıştır.
🔬Tür:Literatür & Derleme Çalışması
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Kazakhstan · KASE · macroeconomic variables

Özet

Hisse senetleri yatırımcılar açısından en önemli yatırım araçları içerisinde yer almaktadır. Bu nedenle hisse senetleri fiyat hareketlerinin tahmini hem yatırımcıları hem de finans alanında çalışma yapan araştırmacıları yakından ilgilendirmektedir. Bugüne kadar literatürde hisse senedini etkileyen faktörleri ülke ve ülke grupları için araştıran ampirik çalışmalar çok sayıda yapılmıştır. Fakat Kazakistan hisse senedi piyasasını konu alan çalışmalar çok az sayıdadır. Bunun sebebi Kazakistan borsasının (KASE) yeni bir borsa olması ve diğer yandan daha yeni gelişmekte olan küçük borsa olmasıdır. Bu çalışmada beş adet makro ekonomik değişken ile KASE borsa endeksi arasındaki ilişki açıklanmaya çalışılmıştır. Değişkenlerin istatistiksel açıdan anlamlılığını tespit etmek için EKK yöntemi, değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkinin varlığını araştırmak için Johansen eşbütünleşme testi, değişkenler arasındaki nedenselliğin açıklanması için hata düzeltme modeli ve Granger nedensellik analizi kullanılmıştır.

Abstract

Equity securities are among the most important investment instruments in terms of investors. For this reason, estimates of stock price movements concern closely both investors and researchers working in the field of finance. Until now, many empirical studies have been conducted on the factors affecting stocks in the literature for country and country groups but there are very few studies about Kazakhstan equity market. The reason is that Kazakhstan stock exchange (KASE) is a new stock exchange and on the other hand it is a newly emerging small stock exchange. In this study, the relationship between the five macroeconomic variables and the KASE stock market index was tried to be explained. The Method of Least Squares in order to determine the statistical significance of the variables, Johansen cointegration test to investigate the existence of a long-run relationship between variables, error correction model for explaining the causality between variables and Granger causality analysis was used.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

SYZDYKOVA, A. (2018). Makroekonomik Değişkenler ve Hisse Senedi Piyasası İlişkisi: KASE Örneği. Çankırı Karatekin Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 8 - Sayı: 2, 331–354. https://ajindex.com/articles/154757

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (11)

  1. Abdullah, D. A., & Hayworth, S. C. (1993). Macroeconometrics of stock price fluctuations. Quarterly Journal of Business and Economics, 50-67.
  2. Adrangi, B., Chatrath, A., Pamplin, R. B., & Sanvicente, A. Z. (2002). Inflation, output, and stock prices: Evidence from Brazil. Journal of Applied Business Research, 18(1), 61-76.
  3. Aggarwal, R., Inclan, C., & Leal, R. (1999). Volatility in emerging stock markets. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 34(1), 33-55.
  4. Agrawalla, R. K., & Tuteja, S. K. (2008). Share Prices and Macroeconomic Variables in India. Journal of Management Research (09725814), 8(3). Aktaş, M., & Akdağ, S. (2013). Türkiye’de ekonomik faktörlerin hisse senedi fiyatlari ile ilişkilerinin araştirilmasi. International Journal of Social Science Research, 2(1), 50-67.
  5. Albayrak, A. S., Öztürk, N., & Tüylüoğlu, Ş. (2012). Makroekonomik Değişkenler İle Sermaye Hareketlerinin İmkb-100 Endeksi Üzerindeki Etkisinin İncelenmesi. International Journal of Economic & Social Research, 8(2). Al-Jafari, M. K., Salameh, R. M., & Habbash, M. R. (2011). Investigating the relationship between stock market returns and macroeconomic variables: evidence from developed and emerging markets. International Research Journal of Finance and Economics, 79, 6-30.
  6. Asprem, M. (1989). Stock prices, asset portfolios and macroeconomic variables in ten European countries. Journal of Banking & Finance, 13(4-5), 589-612.
  7. Barrows, C. W., & Naka, A. (1994). Use of macroeconomic variables to evaluate selected hospitality stock returns in the US. International Journal of Hospitality Management, 13(2), 119-128.
  8. Bekaert, G., & Harvey, C. R. (1997). Emerging equity market volatility. Journal of Financial economics, 43(1), 29-77.
  9. Bhattacharya, B., & Mukherjee, J. (2002). The nature of the causal relationship between stock market and macroeconomic aggregates in India: An empirical analysis. In 4th annual conference on 349xcha and finance, Mumbai (pp. 401-426).
  10. Bilson, C. M., Brailsford, T. J., & Hooper, V. J. (2001). Selecting macroeconomic variables as explanatory factors of emerging stock market returns. PacificBasin Finance Journal, 9(4), 401-426.
  11. Büyüksalvarci, A., & Abdioglu, H. (2010). The causal relationship between stock prices and macroeconomic variables: A case study for Turkey. International Journal of Economic Perspectives, 4(4), 601. Caşkurlu, S. İ. (2001). Kısa Vadeli Sermaye Hareketlerinin Gelişmekte Olan Ülkelere Etkileri ya da Modern Bir Kırmızı Başlıklı Kız. Mülkiye De