KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Sosyoekonomi / 2020 / Cilt: 28 - Sayı: 45

Konut Fiyatlarının Parasal Aktarım Mekanizmasındaki Rolü

The Role of House Prices in the Monetary Transmission Mechanism

Musa BAYIR
Sayfa
63–86
Yayın Tarihi
2020-07-30
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Diğer taraftan, analizler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın konut fiyatlarını yakından takip ettiğini göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Konut piyasalarının 2008 finansal krizine giden süreçte önemli bir rolü bulunmaktadır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Analiz dönemi 2011:1-2019:4 şeklindedir.
💡
Sonuç & Katkı:Diğer taraftan, analizler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın konut fiyatlarını yakından takip ettiğini göstermektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2008 Verileri
⚙️Değişkenler:Konut Fiyatları · Parasal Aktarım Mekanizması · Yapısal VAR

Özet

Konut piyasalarının 2008 finansal krizine giden süreçte önemli bir rolü bulunmaktadır. Konut piyasalarındaki olumsuzluklar ise para politikasındaki daralmayla başlamıştır. Bu gelişmeler para politikası, konut piyasaları ve reel sektör arasındaki ilişkinin önemini ortaya çıkarmıştır. Ayrıca, konut fiyatlarının parasal aktarımdaki rolü sorgulanmaya başlamıştır. Bu bağlamda, makale konut fiyatlarının Türkiye ekonomisinde parasal aktarım mekanizmasındaki rolünü ampirik olarak incelemeyi amaçlamaktadır. Çalışmanın analiz yöntemi Yapısal VAR’dır. Analiz dönemi 2011:1-2019:4 şeklindedir. Analiz sonuçlarına göre, para politikası konut fiyatlarını etkilemektedir. Ancak, konut fiyatlarının tüketim ve konut yatırımları üzerinde bir etkisi yoktur. Bu iki durum birlikte değerlendirildiğinde, konut fiyatlarının parasal aktarım mekanizmasında rolü bulunmamaktadır. Diğer taraftan, analizler Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın konut fiyatlarını yakından takip ettiğini göstermektedir. Bu çerçevede, uygun politika tepkisini hızla vermektedir.

Abstract

Housing markets have an essential role in the process leading up to the 2008 financial crisis. The problems in the housing markets started with monetary tightening. These developments revealed the importance of the relationship between monetary policy, housing markets, and the real sector. Besides, the role of housing prices in the monetary transmission mechanism has begun to examine. In this context, the paper aims to investigate the role of housing prices in the monetary transmission mechanism in the Turkish economy empirically. The analysis method of the study is Structural VAR. The analysis period is 2011:1-2019:4. According to the results of the analysis, monetary policy affects housing prices. However, housing prices have no impact on consumption and housing investment. When these two situations evaluated together, housing prices have no role in the monetary transmission mechanism. On the other hand, the analyses indicate that the Central Bank of the Republic of Turkey closely followed the housing prices. In this framework, it reacts rapidly to the appropriate policy response.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

BAYIR, M. (2020). Konut Fiyatlarının Parasal Aktarım Mekanizmasındaki Rolü. Sosyoekonomi, Cilt: 28 - Sayı: 45, 63–86. https://ajindex.com/articles/139586

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (13)

  1. Albagli, E. vd. (2018), "Channels of US Monetary Policy Spillovers into International Bond Markets", BIS Working Papers, 719, Bank for International Settlements, Basel,. Ando, A. & Modigliani, F. (1963), "The Life-Cycle Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests", American Economic Review, 53, 55-84.
  2. Aoki, K. vd. (2004), "House Prices, Consumption, and Monetary Policy: A Financial Accelerator Approach", Journal of Financial Intermediation, 13(4), 414–435,.
  3. Assenmacher-Wesche, K., & Gerlach, S. (2008), "Financial Structure and the Impact of Monetary Policy on Asset Prices; Financial Structure and the Impact of Monetary Policy on Asset Prices", Swiss National Bank Working Papers, 2008-16.
  4. Atalay, K. vd. (2016), "House Prices, Wealth and Consumption: New Evidence from Australia and Canada", The Review of Income and Wealth, 62(1), 69–91,.
  5. Barata, J. vd. (2014), "What Have Central Banks in EMEs Learned about the International Transmission of Monetary Policy in Recent Years?", BIS Working Papers, 78f, Bank for International Settlements, Basel. Bernanke, B. S. (1986), “Alternative Explanations of the Money Income Correlation”, Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy, 49-100.
  6. Bernanke, B. S., & Blinder, A. S. (1992), "The Federal Funds Rate and the Channels of Monetary Transmission", The American Economic Review, 82(4), 901–921.
  7. Bhattarai, S. vd. (2014), "Effects of US Quantitative Easing on Emerging Market Economies", Working Paper, 255, Federal Reserve Bank of Dallas. Bjørnland, H. C., & Jacobsen, D. H. (2010), "The Role of House Prices in the Monetary Policy Transmission Mechanism in Small Open Economies", Journal of Financial Stability, 6(4), 218–229,.
  8. Carstensen, K. vd. (2009), "Monetary Policy Transmission and House Prices: European Cross Country Evidence", FINESS Working Paper, D.7.4, European Commission. Clarida, R. vd. (2001), "Optimal Monetary Policy in Open versus Closed Economies: An Integrated Approach", American Economic Review, 91(2), 248–252.
  9. Elbourne, A. (2008), "The UK Housing Market and the Monetary Policy Transmission Mechanism: An SVAR Approach", Journal of Housing Economics, 17(1), 65–87,.
  10. Erdoğan, S. vd. (2018), "An Analysis on the Housing Price Channel: The Case of BRICT", Journal of Economics Library, 5(4), 358–370.
  11. Federal Reserve Bank of St. Louis (2018),, 13.10.2018.
  12. Friedman, M. (1957), "A Theory of the Consumption Function", Princeton University Press,
  13. Princeton University, Princeton. Giuliodori, M. (20