KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Sosyoekonomi / 2021 / Cilt: 29 - Sayı: 47

Kredi Temerrüt Takasları ve Emtia Fiyatları İlişkisi: Türkiye Örneği

Credit Default Swap and Commodity Prices Relations: The Case of Turkey

Halil TANYILDIZI
Şule Yüksel YİĞİTER
Sayfa
181–200
Yayın Tarihi
2021-01-25
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Çalışmanın sonucunda, kısa vadede, emtia fiyatlarının söz konusu dönemler içerisinde istatiksel olarak anlamlı bir şekilde CDS primleri ile ters yönlü bir ilişki gösterdiği saptanmıştır.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada; bir finansal gösterge olan kredi temerrüt takaslarının Türkiye özelinde reel piyasalar ile olan ilişkisini, emtia fiyatları üzerinden ortaya koymak amaçlanmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Ayrıca, Türkiye’nin CDS primlerinin VIX endeksi, Tahvil Gösterge Faiz Oranları ve BİST100 endeksi ile olan bağlantıları incelenmiştir. 2008-2018 yılları arasındaki günlük değerleri alınan veriler ARDL modeli çerçevesinde regresyona tabi tutulmuş ve sonuçlar Pesaran Sınır Testi ile sınanmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Çalışmanın sonucunda, kısa vadede, emtia fiyatlarının söz konusu dönemler içerisinde istatiksel olarak anlamlı bir şekilde CDS primleri ile ters yönlü bir ilişki gösterdiği saptanmıştır.
🔬Tür:Modelleme & Sayısal Simülasyon
📍Kapsam:2008-2018 Verileri
⚙️Değişkenler:Kredi Temerrüt Takasları · Kredi Riski · Emtia Fiyatları

Özet

Bu çalışmada; bir finansal gösterge olan kredi temerrüt takaslarının Türkiye özelinde reel piyasalar ile olan ilişkisini, emtia fiyatları üzerinden ortaya koymak amaçlanmıştır. Ayrıca, Türkiye’nin CDS primlerinin VIX endeksi, Tahvil Gösterge Faiz Oranları ve BİST100 endeksi ile olan bağlantıları incelenmiştir. 2008-2018 yılları arasındaki günlük değerleri alınan veriler ARDL modeli çerçevesinde regresyona tabi tutulmuş ve sonuçlar Pesaran Sınır Testi ile sınanmıştır. Çalışmanın sonucunda, kısa vadede, emtia fiyatlarının söz konusu dönemler içerisinde istatiksel olarak anlamlı bir şekilde CDS primleri ile ters yönlü bir ilişki gösterdiği saptanmıştır.

Abstract

The aim of this study is to reveal the relationship between credit default swaps and commodity prices for Turkey. Additionally, Turkish CDS premiums are investigated in relation to the bond interest rates, BIST100 and VIX indexes. Regression analysis is conducted with daily time series data spanning through 2008-2018 within an ARDL framework and using Pesaran Bond Test. Results indicate a negative relationship between the commodity prices and CDS premiums in Turkey.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

TANYILDIZI, H., YİĞİTER, Ş. Y. (2021). Kredi Temerrüt Takasları ve Emtia Fiyatları İlişkisi: Türkiye Örneği. Sosyoekonomi, Cilt: 29 - Sayı: 47, 181–200. https://ajindex.com/articles/139247

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (17)

  1. Akkaya, M. (2017), “Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi”, Maliye ve Finans Yazıları, 1(107), 130-145.
  2. Akkuş, H.T. & Ş. Sakarya & O. Tüzün (2016), “Tahvil Faizleri ile CDS Primleri Arasındaki Oynaklık Yayılım Etkilerinin Belirlenmesi”, Bankacılık Dergisi, 104, 41-54.
  3. Alexandre, H. & A.D. Benoist (2012), “Oil Prices ve Government Bond Risk Premiums”, The Lahore Journal of Business, 1(1), 1-21.
  4. Arezki, R. & M. Bruckner (2010), “Resource Windfalls and Emerging Market Sovereign Bond Spreads: The Role of Political Institutions”, International Monetary Fund, No. 10-179.
  5. Baffes, J. vd. (2018), “The Role of Major Emerging Markets in Global Commodity Demand”, Policy Research Working Papers, The World Bank, 8095, 1-26.
  6. Basher, S.A. & A. Haug & P. Sadorsky (2012), “Oil Prices, Exchange Rates And Emerging Stock Markets”, Energy Economics, 34(1), 227-40.
  7. Bomfim, A. (2015), Understanding Credit Derivatives and Related Instruments, 2nd Edition,
  8. Academic Press.
  9. Borensztein, E. & C.M. Reinhart (1994), “The Macroeconomic Determinants of Commodity Prices”, IMF Staff Papers, No. 42, 236-261.
  10. Bouri, E. & M.E. Boyrie & I. Pavlova (2017), “Volatility Transmission from Commodity Markets to Sovereign CDS Spreads in Emerging and Frontier Countries”, International Review of Financial Analysis, 49, 155-165.
  11. Bouri, E. & N. Jalkh & D. Roubaud (2017), “Commodity Volatility Shocks and BRIC Sovereign Risk: A GARCH-Quantile Approach”, Resources Policy, 61, 385-392.
  12. Byrne, J.P. & G. Fazio & N. Fiess (2013), “Primary Commodity Prices: Co-movements, Common Factors and Fundamentals”, Journal of Development Economics, V(101), 16-26.
  13. Wegener, C. & T. Basse & F. Kunze & H.J. von Mettenheim (2016), “Oil Prices and Sovereign Credit Risk of Oil Producing Countries: An Empirical Investigation”, Quantitative Finance, 16(12), 1961-1968.
  14. Demirkan, B. (2011), “Kredi Temerrüt Swaplarının Fiyatlama Yöntemleri ve Fiyatlamayı Etkileyen Finansal ve Makroekonomik Göstergelerin Belirlenmesi”, Yüksek Lisans Tezi, Hacettepe Üniversitesi.
  15. Engle, R.F. & C.W. Granger (1987), “Co-Integration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing”, Econometrica: Journal of the Econometric Society, 251-276.
  16. Hilscher, J. & Y. Nosbusch (2010), “Determinants of Sovereign Risk: Macroeconomic Fundamentals and The Pricing of Sovereign Debt”, Review of Finance, 14(2), 235-262.
  17. Hooper, E. (2015), “Oil and Gas, which is the Belle of the Ball? The Impact of Oil and Gas Reserves on Sovereig