SavedAdd your journal

Journals / Gazi İktisat ve İşletme Dergisi / 2023 / Cilt: 9 - Sayı: 1

The relationship between energy prices and stock prices: A MARS analysis approach

Enerji fiyatları ve pay fiyatları ilişkisi: MARS analizi yaklaşımı

Meltem ÖZDEMİR
Semra BANK
Pages
97–112
Publication Date
2023-02-27
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

The results show that oil prices have a significant effect on all index prices; however, natural gas and electricity prices have relatively different effect levels for each index.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Energy use can determine company strategies and investor decisions at the micro level while also determining national economic policies at the macro level.
📊
Key Findings & Data:In light of the contradictions in the national and international literature, this study re-examines the relationship between energy prices and stock prices using the multivariate adaptive regression splines (MARS) method over the eight Borsa Istanbul (BIST) manufacturing industry indices (XUSIN, XMANA, XMESY, XTAST, XTEKS, XGIDA, XKAGT, and XKMYA) in the period January 2010 – December 2019.
💡
Conclusion & Impact:The results show that oil prices have a significant effect on all index prices; however, natural gas and electricity prices have relatively different effect levels for each index.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2010 Verileri
⚙️Variables:Pay fiyatları · enerji · MARS analizi.

Abstract

Energy use can determine company strategies and investor decisions at the micro level while also determining national economic policies at the macro level. The importance of energy to the world economy has led many studies in the national and international literature to investigate the relationship between energy resources and stock prices. However, these studies have reached contradictory findings regarding the existence of such a relationship. In light of the contradictions in the national and international literature, this study re-examines the relationship between energy prices and stock prices using the multivariate adaptive regression splines (MARS) method over the eight Borsa Istanbul (BIST) manufacturing industry indices (XUSIN, XMANA, XMESY, XTAST, XTEKS, XGIDA, XKAGT, and XKMYA) in the period January 2010 – December 2019. The results show that oil prices have a significant effect on all index prices; however, natural gas and electricity prices have relatively different effect levels for each index.

Özet

Enerji kullanımı mikro düzeyde şirket stratejilerini ve yatırımcıların kararlarını belirleyebilirken, makro düzeyde ülke ekonomi politikalarını belirleyebilmektedir. Enerjinin dünya ekonomisi için taşıdığı önem, ulusal ve uluslararası literatürdeki birçok araştırmayı enerji kaynakları ile pay fiyatları arasındaki ilişkiyi araştırmaya yöneltmiştir. Ancak, bu çalışmaların söz konusu ilişkinin varlığına dair çelişkili bulgular elde ettikleri gözlenmektedir. Ulusal ve uluslararası literatürdeki çelişkiler ışığında, bu çalışma enerji fiyatları ve pay fiyatları arasındaki ilişkiyi Ocak 2010-Aralık 2019 dönem aralığında BIST imalat sanayi sektörüne ait 8 endeks (XUSIN, XMANA, XMESY, XTAST, XTEKS, XGIDA, XKAGT ve XKMYA) üzerinden Çok Değişkenli Uyarlanabilir Regresyon Eğrileri (Multivariate Adaptive Regression Splines: MARS) yöntemiyle yeniden araştırmaktadır. Çalışmada elde edilen sonuçlar, tüm alt endeks fiyatları üzerinde petrol fiyatlarının önemli ölçüde etkili olduğunu; ancak doğal gaz ve elektrik fiyatlarının her bir endeks için nispeten farklı etki düzeylerine sahip olduğunu ortaya koymuştur.

🔖

Cite This Article

ÖZDEMİR, M., BANK, S. (2023). The relationship between energy prices and stock prices: A MARS analysis approach. Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, Cilt: 9 - Sayı: 1, 97–112. https://ajindex.com/articles/885989

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (13)

  1. Abdioğlu, Z. and Değirmenci, N. (2014). Petrol fiyatları-hisse senedi fiyatları ilişkisi: BIST sektörel analiz. Kafkas Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(8), 1-24.
  2. Abdioğlu, Z. and Değirmenci, N. (2016). Petrol fiyatı şoklarının hisse senedi getirileri üzerindeki etkileri. TISK Academy, 11(22), 330-351.
  3. Abraham, A. and Steingberg, D. (2001). MARS: Still an alien planet in soft computing?, Computational Science – ICCS 2001,
  4. Springer-Verlag Berlin Heidelberg, New York. Acaravcı, A., Öztürk, İ. and Kandir, Y. S. (2012). Natural gas prices and stock prices: evidence from EU-15 countries. Economic Modelling, 29(5), 1646-1654. Doi: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2012.05.006.
  5. Acaravcı, S. and Reyhanoğlu, I. (2013). Enerji fiyatları ve hisse senedi getirileri: Türkiye ekonomisi için bir uygulama. Nevşehir Hacı Bektaş Veli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 3, 94-110.
  6. Adaramola, A. O. (2012). Oil price shocks and stock market behaviour: The Nigerian experience. Journal of Economics, 3(1), 19-24. Doi: https://doi.org/10.1080/09765239.2012.11884948.
  7. Akoum, İ., Graham, M., Kivihaho, J., Nikkinen, J. and Omran, M. (2012). Co-movement of oil and stock prices in the GCC region: A wavelet analysis. The Quarterly Review of Economics and Finance, 52(4), 385-394. Doi: https://doi.org/10.1016/j.qref.2012.07.005.
  8. Aktaş, M. and Akdağ, S. (2013). Türkiye’de ekonomik faktörlerin hisse senedi fiyatları ile ilişkilerinin araştırılması. International Journal Social Science Research, 2(2), 50-67.
  9. Al-Fayoumı, N. (2009). Oil prices and stock market returns in oil importing countries: The case of Turkey, Tunisia and Jordan. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, 16, 84-98.
  10. Altınbaş H., Kutay, N. and Akkaya, C. (2015). Makroekonomik faktörlerin hisse senedi piyasaları üzerindeki etkisi: Borsa İstanbul üzerinde bir uygulama. Ekonomi ve Yönetim Araştırma Dergisi, 4(2), 30-48.
  11. Apergis, N. and Miller, S. M. (2009). Do structural oil-market shock affect stock pices?. Energy Economics, 31(4), 569-575. Doi: https://doi.org/10.1016/j.eneco.2009.03.001.
  12. Arouri, M. (2011). Does crude oil move stock markets in Europe? A sector investigation. Economic Modelling, 28(4), 1716-1725. Doi: https://doi.org/10.1016/j.econmod.2011.02.039.
  13. Arouri, M. and Rault, C. (2010). Causal relationships between oil and stock prices: some new evidence from gulf oil-exporting countries. International Economics, 122, 14-56. Doi: https://doi.org/10.1016