SavedAdd your journal

Journals / Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi / 2020 / Cilt: 5 - Sayı: 1

FİNANSAL İSTİKRAR VE PARA POLİTİKASI İLİŞKİSİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA

Alp POLAT
Faruk AKIN
Pages
108–119
Publication Date
2020-03-31
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Pay piyasasında istikrarın alt bileşenlerinden volatilite ile para politikası faiz oranı arasında çift yönlü anlamlı ilişki olduğu görülmüştür.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:2008 Küresel Krizi öncesi merkez bankalarının amacı fiyat istikrarını sağlamak ve böylece finansal istikrar için gerekli şartları oluşturmaktı.
📊
Key Findings & Data:Ancak, 2008 Küresel Krizi fiyat istikrarını sağlayarak finansal sistemin sorunsuz bir şekilde işleyişinin sağlanamayacağını gösterdi.
💡
Conclusion & Impact:Pay piyasasında istikrarın alt bileşenlerinden volatilite ile para politikası faiz oranı arasında çift yönlü anlamlı ilişki olduğu görülmüştür.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2008 Verileri
⚙️Variables:Finansal İstikrar · Para Politikası · Merkez Bankası

Özet

2008 Küresel Krizi öncesi merkez bankalarının amacı fiyat istikrarını sağlamak ve böylece finansal istikrar için gerekli şartları oluşturmaktı. Ancak, 2008 Küresel Krizi fiyat istikrarını sağlayarak finansal sistemin sorunsuz bir şekilde işleyişinin sağlanamayacağını gösterdi. Diğer bir ifadeyle, küresel kriz ile birlikte ortaya çıkan riskler ve dengesizlikler, son kredi mercii olması nedeniyle merkez bankaları için finansal istikrarın sağlanması amacıyla ayrı bir sorumluluk alanı oluşturmuştur. 2008 Küresel Krizi sonrası finansal istikrarın öneminin anlaşılmasıyla merkez bankaları fiyat istikrarı hedefinin yanı sıra finansal istikrar hedefinin de gözetildiği geleneksel olmayan para politikası araçlarından oluşan yeni bir para politikası çerçevesini uygulamaya başlamışlardır. Bu araştırmanın amacı para politikası ile finansal istikrar arasındaki ilişkilerin belirlenmesidir. Para politikasını temsil etmek amacıyla açık piyasa işlemleri 2-14 günlük REPO ağırlıklı ortalama faiz oranı esas alınmıştır. Araştırma dönemi 2011-2019 dönemlerine ait çeyreklik periyotları kapsamaktadır. Araştırmada Türkiye için bir finansal istikrar endeksi oluşturulması amaçlanmıştır. Finansal istikrar endeksi; pay piyasası, tahvil piyasası ve döviz piyasası alt bileşenlerinden oluşturulmuştur. Grafik üzerinde yapılan değerlendirmede finansal istikrarda düşüş yaşandığında para politikası faiz oranında artış yönünde bir eğilim olduğu görülmüştür. Gerçekleştirilen Granger nedensellik testleri ile elde edilen bulgulara göre finansal istikrarın alt bileşenlerinden döviz kuru piyasası istikrarı kapsamında volatilite ve değişim oranı ile para politikası faiz oranı arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki saptanmıştır. Pay piyasası için finansal istikrarı açıklamak amacıyla BIST mali sektör endeksi kullanılmıştır. Pay piyasasında istikrarın alt bileşenlerinden volatilite ile para politikası faiz oranı arasında çift yönlü anlamlı ilişki olduğu görülmüştür.

🔖

Cite This Article

POLAT, A., AKIN, F. (2020). FİNANSAL İSTİKRAR VE PARA POLİTİKASI İLİŞKİSİ ÜZERİNE BİR ARAŞTIRMA. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, Cilt: 5 - Sayı: 1, 108–119. https://ajindex.com/articles/758469

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (19)

  1. Adrian, T., & Shin, H. S. (2008). Financial intermediaries, financial stability, and monetary policy. FRB of New York staff report, (346). Akkaya, Y., & Gürkaynak, R. (2012). Cari açık, bütçe dengesi, finansal istikrar ve para politikası: Heyecanlı bir dönemin izi. İktisat İşletme ve Finans, 27(315), 93-119.
  2. Andersen, T. G., & Teräsvirta, T. (2009). Realized volatility. In Handbook of financial time series (pp. 555-575).
  3. Springer, Berlin, Heidelberg. Aytuğ, H. (2015), Finansal İstikrar, 15. Bölüm, Uluslararası Finans, Ed.ler: Prof Dr. Güven Delive & Doç.Dr. İlhan Ege, Ankara:
  4. Gazi Kitabevi.
  5. Awe, O. O. (2012). On pairwise granger causality modelling and econometric analysis of selected economic indicators. Interstatt journals. net/YEAR/2012/articles/1208002. pdf. Başcı, E., & Kara, H. (2011). Finansal istikrar ve para politikası. Iktisat Isletme ve Finans, 26(302), 9-25.
  6. Bordo, M. D. (2018). An historical perspective on the quest for financial stability and the monetary policy regime. The Journal of Economic History, 78(2), 319-357.
  7. Canale, R. R., De Grauwe, P., Foresti, P., & Napolitano, O. (2018). Is there a trade-off between free capital mobility, financial stability and fiscal policy flexibility in the EMU?. Review of World Economics, 154(1), 177-201.
  8. Chant, J. (2003)
  9. Financial Stability as a Policy Goal, Bank of Canada Technical Report, No 95, Essays on Financial Stabilty. Chukwudi, O. F., & Henry, J. T. (2020). Monetary Policy and Financial Stability in the Nigerian Banking Industry. International Journal of Financial Research, 11(1). Çinko, L. (2019), Para Politikası Stratejileri ve Uygulamaları, (Finansal Piyasalar, Para ve Bankacılık, Ed.ler: Başak Tanınmış Yücememiş ve Levent Çinko), Ankara:
  10. Nobel Yayınevi.
  11. Darıcı, B. (2012),
  12. TBB Finansal İstikrar Raporu, İstanbul.
  13. Delice, G. (2007), Uluslararası Finansal Kuruluşlar ve Finansal İstikrar Sorunu, Ankara:
  14. Nobel Yayınevi.
  15. Dhal, S., Kumar, P., & Ansari, J. (2011). Financial stability, economic growth, inflation and monetary policy linkages in India: An empirical reflection. Reserve Bank of India Occasional Papers, 32(3), 1-35.
  16. Eğilmez, M. (2019),
  17. Ekonominin Temelleri, Birinci Basım, İstanbul:
  18. Remzi Kitabevi.
  19. Eidenberger, J., Neudorfer, B., Sigmund, M., & Stein, I. (2013). Quantifying Financial Stability in Austria–New Tools for Macroprudential Supervision. Oesterreichische Nationalbank Financial Stability Report, 26. Eroğlu, N ve Yeter, F. (2018), 2008 Finansal Kriz Sonrası Yeni Riskler ve TCMB Yeni Pa