SavedAdd your journal

Journals / Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi / 2019 / Cilt: 20 - Sayı: 2

AN EMPIRICAL INVESTIGATION OF CROSS-SECTIONAL ANOMALIES ON BORSA ISTANBUL

KESİTSEL ANOMALİLERİNİN BORSA İSTANBUL’DA TEST EDİLMESİ

Zahir DADAY
Sevinç GÜLER ÖZÇALIK
Pages
253–273
Publication Date
2019-12-15
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Söz konusu bu sonuç, F/S oranı için istatistiksel olarak anlamlı bulunamamıştır.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Etkin Piyasalar Hipotezi’ne göre, yatırımcıların, piyasa üstü getiri elde etme amaçlı oluşturacakları yatırım stratejileri başarılı olmamaktadır.
📊
Key Findings & Data:Ancak, literatürde Etkin Piyasalar Hipotezi ile çelişen kayda değer sayıda çalışma yürütülmüştür.
💡
Conclusion & Impact:Söz konusu bu sonuç, F/S oranı için istatistiksel olarak anlamlı bulunamamıştır.
🔬Design:Review & Systematic Survey
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Etkin Piyasalar Hipotezi · Anomaliler · Anormal Getiri

Özet

Etkin Piyasalar Hipotezi’ne göre, yatırımcıların, piyasa üstü getiri elde etme amaçlı oluşturacakları yatırım stratejileri başarılı olmamaktadır. Ancak, literatürde Etkin Piyasalar Hipotezi ile çelişen kayda değer sayıda çalışma yürütülmüştür. Bu çalışmanın da amacı benzer bir şekilde; Fiyat/Kazanç (F/K), Fiyat/Nakit Akım (F/NA), Fiyat/Satışlar (F/S) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD) Oranları Anomalilerinin, BIST100 Endeksi’nde gözlemlenip gözlemlenmediğini araştırmaktır. Çalışmanın sonucunda düşük F/K, düşük F/NA ve düşük PD/DD oranlarına sahip hisse senetlerinin, istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde, anormal getiri oluşturduğu görülmüştür. Söz konusu bu sonuç, F/S oranı için istatistiksel olarak anlamlı bulunamamıştır.

🔖

Cite This Article

DADAY, Z., ÖZÇALIK, S. G. (2019). AN EMPIRICAL INVESTIGATION OF CROSS-SECTIONAL ANOMALIES ON BORSA ISTANBUL. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt: 20 - Sayı: 2, 253–273. https://ajindex.com/articles/74381

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (17)

  1. Aggarwal, R., Rao, R. ve Hiraki, T. (1990). Equity Return Regularities Based on the Price/Sales Ratio: An Empirical Study of the Tokyo Stock Exchange. Pacific-Basin Capital Markets Research. Vol I. Edited by Rhee, S.G. ve Chang, R.P. North Holland. Akgüç, Ö. (2010). Finansal Yönetim. İstanbul:
  2. Avcıol Basım Yayın. Arslantürk Çöllü, D. (2015). Kesitsel Anomaliler ve Borsa İstanbul Üzerine Bir Araştırma. Ankara:
  3. Siyasal Kitabevi.
  4. Barbee, W. C., Jeong, J. G. ve Mukherji, S. (2008). Relations Between Portfolio Returns and Market Multiples. Global Finance Journal. 19(1): 1-10.
  5. Basu, S. (1977). Investment Performance of Common Stocks in Relation to their Price-Earnings Ratios: A Test of the Efficient Market Hypothesis. The journal of Finance. 32(3): 663-682.
  6. Brown, S. J., Goetzmann, W., Ibbotson, R. G. ve Ross, S. A. (1992). Survivorship Bias in Performance Studies. The Review of Financial Studies. 5(4): 553-580.
  7. Brown, S., Du, D. Y., Rhee, S. G. ve Zhang, L. (2008). The Returns to Value and Momentum in Asian Markets. Emerging Markets Review. 9(2): 79-88.
  8. Canbaş, S., Kandır, S.Y. ve Erişmiş, A. (2007). Hisse Senedi Verimini Etkileyen Bazı Şirket Özelliklerinin İMKB Şirketlerinde Test Edilmesi. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar. 44(512): 15-27.
  9. Chan, L. K., Hamao, Y. ve Lakonishok, J. (1991). Fundamentals and Stock Returns in Japan. The Journal of Finance. 46(5): 1739-1764.
  10. Coşkun, E. ve Çınar, Ö. (2014). Üç Faktör Varlık Fiyatlama Modelinin Geçerliliği: Borsa İstanbul’da bir İnceleme. Atatürk Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi. 28(4): 235-250.
  11. Doğukanlı, H. ve Metin B. (2016). Borsa İstanbul'da Değer Priminin Varlığı. Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 13(1): 1-16.
  12. Fama, E. F. (1965). The Behavior of Stock-Market Prices. The Journal of Business. 38(1): 34-105.
  13. Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work. The Journal of Finance. 25(2): 383-417.
  14. Fama, E. F. ve French, K. R. (1992). The Cross-Section of Expected Stock Returns. The Journal of Finance. 47(2): 427-465.
  15. Fama, E. F. ve French, K. R. (2006). The Value Premium and the CAPM. The Journal of Finance. 61(5): 2163-2185.
  16. Gallea, A. ve Patalon, W. (1998). Contrarian Investing. New York: Prentice Hall. Gümüş, U. T., Öziç, H. C. ve Şahin, M. (2019). F/K Anomalisi ve PD/DD Anomalisinin Borsa İstanbul'da Karşılaştırmalı Örneği. TURAN-SAM Uluslararası Bilimsel Hakemli Dergisi, 11(41): 382-390.
  17. Hackel, K. S. ve Livnat, J. (1996). Cash F