AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe empirical findings reveal that the series exhibit stationarity at different levels.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
The primary objective of this study is to identify the determinants of the factors influencing housing prices in Türkiye through the application of time series analysis, utilizing quarterly data spanning 61 periods from 2010:Q1 to 2025:Q1. Within this framework, the stationarity properties of the series are examined by employing the Zivot and Andrews (1992) single structural break unit root test. The empirical findings reveal that the series exhibit stationarity at different levels. The results indicate that the series are stationary at different levels. The cointegration relationships among the series are examined using the Augmented ARDL method, and a long-run cointegration relationship is found to exist among the variables. This finding indicates that the variables move together in the long run. According to the empirical results, a 1% increase in the housing loan interest rate leads to an approximately 4.4% decrease in the housing price index. It is also found that a 1% increase in the real effective exchange rate creates an approximately 7.2% downward tendency in the housing price index; however, this effect is not statistically significant. A 1% increase in the wholesale price index of construction materials increases the housing price index by approximately 11.2%. Furthermore, a 1% increase in the consumer price index leads to a strong and statistically significant increase of approximately 29.5% in the housing price index. In addition, a 1% increase in construction cost per square meter generates a very strong and statistically significant increase of approximately 71.6% in the housing price index. In conclusion, the results reveal that the Turkish housing market is significantly affected by key macroeconomic variables, particularly interest rates, exchange rates, construction material prices, construction cost per square meter, and the consumer price index.
Özet
Bu çalışmanın temel amacı, Türkiye’de konut fiyatlarını etkileyen faktörlerin belirleyicilerini tespit edebilmek için 2010:Q1-2025:Q1 dönemi 61 çeyrek dönemlik veriler kullanılarak zaman serisi analiz yöntemleriyle incelemektir. Araştırmada zaman serileri analiz yöntemi kullanılmış olup, serilerin durağanlıkları; Zivot ve Andrews (1992) tek kırılma birim kök testi ile analiz edilmiş ve serilerin farklı düzeylerde durağan olduğu sonucuna varılmıştır. Seriler arasındaki eşbütünleşme ilişkileri; Genişletilmiş ARDL yöntemiyle analiz edilmiş ve seriler arasında uzun dönemde eşbütünleşme ilişkisi olduğu belirlenmiştir. Bu, söz konusu değişkenlerin uzun dönemde birlikte hareket ettiğini ortaya koymaktadır. Yapılan analizler sonucunda, konut kredisi faiz oranındaki %1’lik artışın konut fiyat endeksinde yaklaşık %4,4 oranında azalışa yol açtığı tespit edilmiştir. Reel efektif döviz kurundaki %1’lik artışın konut fiyat endeksinde yaklaşık %7,2 oranında azalış eğilimi yarattığı ancak bu etkinin istatistiksel olarak anlamlı olmadığı belirlenmiştir. İnşaat malzemeleri toptan eşya fiyat endeksindeki %1’lik artışın konut fiyat endeksini yaklaşık %11,2 oranında artırdığı tespit edilmiştir. Tüketici fiyat endeksindeki %1’lik artışın konut fiyat endeksinde yaklaşık %29,5 oranında güçlü ve anlamlı bir artışa neden olduğu belirlenmiştir. Ayrıca, metrekare inşaat maliyetindeki %1’lik artışın konut fiyat endeksinde yaklaşık %71,6 oranında çok güçlü ve anlamlı bir artış yarattığı tespit edilmiştir. Sonuç olarak, Türkiye konut piyasasının özellikle faiz oranı, döviz kuru, inşaat malzemeleri fiyatları, metrekare inşaat maliyeti ve tüketici fiyat endeksi gibi temel makroekonomik değişkenlerden anlamlı şekilde etkilendiğini ortaya koymaktadır.