SavedAdd your journal

Journals / Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi / 2020 / Cilt: 22 - Sayı: 2

THE EFFECT OF FIRMS’ FINANCIAL LEVERAGE AND RISK LEVELS ON PROFITABILITY: AN EMPIRICAL INVESTIGATION OF SERVICE FIRMS IN ISTANBUL STOCK EXCHANGE

İŞLETMELERİN SAHİP OLDUĞU FİNANSAL KALDIRAÇ VE RİSK DÜZEYLERİNİN KARLILIĞA ETKİSİ: BORSA İSTANBUL'DAKİ HİZMET FİRMALARI ÜZERİNE AMPİRİK BİR ARAŞTIRMA

Abdulkadir BİLEN
Ismail KALASH
Pages
258–275
Publication Date
2022-10-19
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

The results indicated that the negative effect of leverage on profitability is exacerbated by business risk.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Using Ordinary Least Squares (OLS) regressions and a sample of 52 service firms listed on Istanbul Stock Exchange over the period from 2011 to 2017, this research investigates the relation between leverage and profitability; and analyze the effect of business risk on this relation.
📊
Key Findings & Data:The results indicated that the negative effect of leverage on profitability is exacerbated by business risk.
💡
Conclusion & Impact:As a result, firms with high business risk should use low debt ratio to enhance their profitability.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2011 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

Using Ordinary Least Squares (OLS) regressions and a sample of 52 service firms listed on Istanbul Stock Exchange over the period from 2011 to 2017, this research investigates the relation between leverage and profitability; and analyze the effect of business risk on this relation. The results indicated that the negative effect of leverage on profitability is exacerbated by business risk. The negative effect of debt ratio on profitability is lower for firms with low business risk compared to firms with high business risk. As a result, firms with high business risk should use low debt ratio to enhance their profitability.

Özet

Bu çalışma 2011-2017 yılları arasında Borsa İstanbul’da (BİST) hizmet sektöründe hisse senetleri işlem gören52 firmanın finansal kaldıracı ile firma karlılığı arasındaki ilişki ve bu ilişki üzerindeki faaliyet riskinin etkisiniincelemektedir. En küçük kareler (OLS) modellerini kullanarak, yapılan analiz sonucunda borç oranı arttıkça firmakarlılığının azaldığı, finansal kaldıracın firma karlılığı üzerindeki negatif etkinin faaliyet riski ile arttığıgözlemlenmiştir. Yüksek faaliyet riskine sahip firmalara kıyasla, düşük faaliyet riskine sahip firmaların borç oranıartışının karlılık üzerindeki olumsuz etkisi daha düşüktür. Sonuç olarak, yüksek faaliyet riskine sahip firmalarınkarlılığını arttırmak için düşük borç oranı kullanması gerekir.

🔖

Cite This Article

BİLEN, A., KALASH, I. (2022). THE EFFECT OF FIRMS’ FINANCIAL LEVERAGE AND RISK LEVELS ON PROFITABILITY: AN EMPIRICAL INVESTIGATION OF SERVICE FIRMS IN ISTANBUL STOCK EXCHANGE. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, Cilt: 22 - Sayı: 2, 258–275. https://ajindex.com/articles/582110

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (10)

  1. Abdullah, H; T. Tursoy. 2019. “Capital Structure and Firm Performance: Evidence of Germany under IFRS Adoption”, Review of Managerial Science, https://doi.org/10.1007/s11846-019-00344-5.
  2. Albayrak, A. S. ve R. Akbulut. 2008. “Karlılığı Etkileyen Faktörler: İMKB Sanayi ve Hizmet Sektörlerinde İşlem Gören İşletmeler Üzerine Bir İnceleme”, Zonguldak karaelmas üniversitesi (ZKÜ) Sosyal Bilimler Dergisi, 4(7), 55–82.
  3. Avcı, E. 2016. “Capital Structure And Firm Performance: An Application on Manufacturing Industry”, Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 38(1), 15-30.
  4. Berk, J; P. DeMarzo ve J. Harford. 2012. Fundamentals oF Corporate Finance, 2nd ed, Pearson Education, Inc, USA. Bozkurt, İ. 2014. “Dengeleme Teorisi’nin Geçerliliğinin Panel Veri Analizi ile Test Edilmesi: BİST’de Ampirik Bir Uygulama”, Yönetim ve Ekonomi, 21(2), 163-178.
  5. Bradley, M; G. A. Jarrell ve E. H. Kim. 1984. “On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence”, The Journal of Finance, 39(3), 857-878.
  6. Brigham, E. F. ve J. F. Houston. 2007. Fundamentals of Financial Management, 11th ed, Thomson South-Western, USA. Caba, N. 2017. “Finansal Kaldıraç ve Firma Büyüklüğünün Finansal Performans Üzerine Etkisi: BIST Sınai Endeksinde İşlem Gören İşletmeler Üzerine Bir Uygulama”, Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi, ICMEB17 Özel Sayısı. Chandra, T; A.T. Junaedi, E. Wijaya, S. Suharti, I. Mimelientesa ve M. Ng. 2019. “The Effect of Capital Structure on Profitability and Stock Returns: Empirical Analysis of Firms Listed in Kompas 100”, Journal of Chinese Economic and Foreign Trade Studies, 12(2), 74-89.
  7. Ehrhardt, M.C., ve E. F. Brigham. 2011. Financial Management: Theory and Practice, 13th ed, SouthWestern, Cengage Learning, USA. Fama, E. F. ve K. R. French. 2002. “Testing Trade-Off and Pecking Order Predictions about Dividends and Debt”, Review of Financial Studies, 15(1), 1-33.
  8. Frank, M. Z. ve V. K. Goyal. 2009. “Capital Structure Decisions: Which Factors Are Reliably Important?”, Financial Management, 38(1), 1-37.
  9. Gharsalli, M. 2019. “High Leverage and Variance of SMEs Performance”, The Journal of Risk Finance, 20(2), 155-175.
  10. Gitman, L. J. 2002. Principles of Managerial Finance, 10th ed, Addison Wesley Publication. Gitman, L. J. ve C. J. Zutter. 2012. Principles of Managerial Finance, 13th ED, Pearson Education, Inc, USA. Gleason, K. C., L. K Mathur, ve I. Mathur. 2000. “The Interrelationship between Culture, Capital Structure, and Performance: Eviden