AI Summary & Key Takeaways
AI InsightSo, it has been concluded that banks’ shareholders in Turkey do not give a response, positive or negative, to the banks’ decisions neither to invest nor to dispose those noncurrent financial assets.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
This paper examines how the shareholders respond to the investments in associates, subsidiaries and joint ventures by the banks. The impact of “clean” announcements related with all those investments from the beginning of 2015 to the end of 2019 on the share prices of the banks traded in Borsa Istanbul has been analyzed with Event Study method. It has been made first without, second with a seperation between the announcements for the acquisition and disposal decisions on those investments by the banks. Positive or negative abnormal returns statistically siginificiant at a level of 95 % couldn’t be calculated in both two analysis for all the time windows including the announcement (event) day. So, it has been concluded that banks’ shareholders in Turkey do not give a response, positive or negative, to the banks’ decisions neither to invest nor to dispose those noncurrent financial assets. Thanks to that, a further test couldn’t be implemented on whether shareholders might show a different reaction to the announcements making investment in of or selling out associates, subsidiaries or joint ventures by the banks.
Özet
Bu çalışmada, pay senedi yatırımcılarının, bankaların bağlı ortaklık, iştirak veya iş ortaklığı niteliğindeki ortaklık yatırımlarına nasıl tepki verdiği incelenmiştir. Payları Borsa İstanbul’da işlem gören bankalarca Ocak 2015- Aralık 2019 döneminde yapılan bu tür yatırımlara ilişkin “temiz” niteliğindeki duyuruların etkisi olay çalışması yöntemiyle analiz edilmiştir. İlk analiz, bankaların ortaklık yatırımı ile ilgili kararlarına ilişkin duyurular ayrıştırılmadan, ikinci analiz ise edinme ve elden çıkarma şeklinde ayrıştırılarak yapılmıştır. Her iki analizde de duyuru (olay) günü de dahil tüm zaman pencerelerinde istatiksel olarak yüzde 95’lik anlamlılık düzeyinde pozitif ya da negatif kümülatif anormal getiriler hesaplanamamıştır. Böylece, Türkiye’de pay senedi yatırımcılarının bankaların finansal duran varlık yatırımı ne edinme ne de elden çıkarma kararlarına pozitif ya da negatif bir tepki vermediği sonucuna ulaşılmıştır. Bu sonuç nedeniyle de, banka pay senedi yatırımcılarının bağlı ortaklık, iştirak veya iş ortaklığı edinme ya da elden çıkarma duyurularına farklı tepki gösterip göstermediği test edilememiştir.