Bu da ele alınan piyasalarda zayıf formda etkin piyasa hipotezinin geçerli olduğu anlamına gelmektedir.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Öz Bu çalışmanın amacı, BİST 100(Getiri) ve alt endekslerinde 30.06.2000-29.12.2017 dönemlerinde etkin piyasa hipotezinin geçerli olup olmadığını araştırmaktır.
📊
Key Findings & Data:Bu amaçla zayıf formda piyasanın etkinliği birim kök testleri yardımıyla incelenmiştir.
💡
Conclusion & Impact:Bu da ele alınan piyasalarda zayıf formda etkin piyasa hipotezinin geçerli olduğu anlamına gelmektedir.
Öz Bu çalışmanın amacı, BİST 100(Getiri) ve alt endekslerinde 30.06.2000-29.12.2017 dönemlerinde etkin piyasa hipotezinin geçerli olup olmadığını araştırmaktır. Bu amaçla zayıf formda piyasanın etkinliği birim kök testleri yardımıyla incelenmiştir. Bu aşamada geleneksel doğrusal birim kök testlerinden ve trigonometrik terimler yardımıyla yumuşak geçişlere izin veren Kwiatkowski-Phillips-Schmidt-Shin (KPSS) testinin Fourier uyarlamasından yararlanılmıştır. Elde edilen bulgulara göre, incelenen dönemde serilerin birim köklü olduğu saptanmıştır. Bu da ele alınan piyasalarda zayıf formda etkin piyasa hipotezinin geçerli olduğu anlamına gelmektedir.
Atan, S. D. vd. “Hisse Senedi Piyasasinda Zayif Formda Etkinlik: İmkb Üzerine Ampirik Bir Çalışma”, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 24(2), (2009), 33-48
Aydın, M. “Examination of The Validity of Purchasing Power Parity (PPP) With Fractured Fourier Unit Root Tests: The Case of Fragile Five Countries”, Journal of Applied Research İn Finance and Economics, 3(4), (2017), 18-28.
Becker, R. vd. “A stationarity test in the presence of an unknown number of smooth breaks”. Journal of Time Series Analysis, 27(3), (2006), 381-409.
Celik, T. T., & Taş, O. “Etkin Piyasa Hipotezi Ve Gelişmekte Olan Hisse Senedi Piyasaları”, İTÜDERGİSİ/B, 4(2), (2009), 11-22
Cevik, E. I. “İstanbul Menkul Kiymetler Borsasi’nda Etkin Piyasa Hipotezinin Uzun Hafiza Modelleri İle Analizi: Sektörel Bazda Bir İnceleme”, Journal of Yaşar University, 7(26), (2012), 4437- 4454. Coşkun, Y. & Seven, U. “Efficiency of Financial Markets (In Financial Markets and Institutions: Theory and Practice in Turkey”, Ed: Aysel Gündogdu, 289-319, Seckin Publication, 2016.
Demireli, E. vd. “Finansal Piyasa Etkinliği: S&P 500 Üzerine Bir Uygulama”, CÜ İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, 11(2), (2010), 53-67.
Dickey, D.A. & W.A. Fuller. “Distribution of the estimators for autoregressive time series with a unit root”, Journal of the American Statistical Association, 74, (1979), 427–431.
Doğan, H. H. Finans Sektöründe Sürpriz Kara Yatırımcı Tepkisi: Türkiye’den Bir Uygulama (Master's Thesis), Doğuş Üniversitesi,
Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi, 2017.
Elliot, G. vd. “Efficient Tests for an Autoregressive Unit Root”, Econometrica, 64, (1996), 813-836
Enders, W., & Lee, J. “The flexible Fourier form and Dickey–Fuller type unit root tests”, Economics Letters, 117(1), (2012), 196- 199. Enders W. & Lee J. “A Unit Root Test Using a Fourier Series Toapproximate Smooth Breaks”. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 74, 4, (2012).
Fama, E. F. “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work”, The Journal of Finance, 25(2), (1970), 383- 417. Gümüş, F. B., & Zeren, F. “Analyzing The Efficient Market Hypothesis with The Fourier Unit Root Tests: Evidence from G-20 Countries”, Ekonomski Horizonti 16(3), (2015), 225-237.
Harvey, D. I. vd. “A Powerful Test for Linearity When the Order of Integration Is Unknown”. Studies in Nonlinear Dynamics & Econometrics, 12(3), (2008).
Kaderli, Y., Doganer, M., & Baskaya, H. “Borsa Istanbul'da İşlem Gören Firmaların Yeni