SavedAdd your journal

Journals / Sosyoekonomi / 2021 / Cilt: 29 - Sayı: 50

The Effect of Investor Sentiment on the BIST Stock Index

Yatırımcı Duyarlılığının BIST Pay Piyasasına Etkisi

Duygu ALTUNTAŞ
Ersan ERSOY
Pages
387–412
Publication Date
2021-10-31
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

According to the causality analysis, there is one-way causality from the BIST 100 Index to consumer confidence indices and one-way causality from the VIX Index to the BIST 100 Index.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:This study investigates the relationship between the CBRT Consumer Confidence Index, Bloomberg HT Consumer Confidence Index, and the VIX Index, which represent investor sentiment, and the BIST 100 Index.
📊
Key Findings & Data:This study covers the period January 2007-August 2020, and monthly data are used.
💡
Conclusion & Impact:According to the causality analysis, there is one-way causality from the BIST 100 Index to consumer confidence indices and one-way causality from the VIX Index to the BIST 100 Index.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2007 Verileri
⚙️Variables:Yatırımcı Duyarlılığı · Davranışsal Finans · Tüketici Güven Endeksi

Abstract

This study investigates the relationship between the CBRT Consumer Confidence Index, Bloomberg HT Consumer Confidence Index, and the VIX Index, which represent investor sentiment, and the BIST 100 Index. This study covers the period January 2007-August 2020, and monthly data are used. Cointegration tests results’ show a cointegration relationship between the BIST 100 Index and the Bloomberg HT Consumer Confidence Index and VIX Index. However, a cointegration between BIST 100 Index and CBRT Consumer Confidence Index has not been determined. According to the causality analysis, there is one-way causality from the BIST 100 Index to consumer confidence indices and one-way causality from the VIX Index to the BIST 100 Index.

Özet

Bu çalışmanın amacı, yatırımcı duyarlılığını temsilen kullanılan TCMB Tüketici Güven Endeksi, Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi ve VIX Endeksi ile BIST 100 Endeksi arasındaki ilişkinin araştırılmasıdır. Çalışma Ocak 2007-Ağustos 2020 dönemini kapsamaktadır ve aylık veriler kullanılmıştır. BIST 100 Endeksi ile Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi ve VIX Endeksi arasında eşbütünleşme ilişkisi tespit edilmiştir. BIST 100 Endeksi ile TCMB Tüketici Güven Endeksi arasında ise eşbütünleşme ilişkisi bulunamamıştır. Yapılan nedensellik analizlerine göre, BIST 100 Endeksinden her iki tüketici güven endeksine doğru tek yönlü nedensellik, VIX Endeksinden ise BIST 100 Endeksine doğru yine tek yönlü nedensellik ilişkisi bulunmaktadır.

🔖

Cite This Article

ALTUNTAŞ, D., ERSOY, E. (2021). The Effect of Investor Sentiment on the BIST Stock Index. Sosyoekonomi, Cilt: 29 - Sayı: 50, 387–412. https://ajindex.com/articles/400445

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (16)

  1. Akdağ, S. (2019), “VIX Korku Endeksinin Finansal Göstergeler Üzerindeki Etkisi: Türkiye Örneği”, Hitit Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 12(1), 235-256.
  2. Baker, M. & J. Wurgler (2007), “Investor Sentiment in the Stock Market”, Journal of Economic Perspectives, 21(2), 129-151.
  3. Baker, M. & J.C. Stein (2004), “Market Liquidity as a Sentiment Indicator”, Journal of Financial Markets, 7(3), 271-299.
  4. Başarır, Ç. (2018), “Korku Endeksi (VIX) ile BİST 100 Arasındaki İlişki: Frekans Alanı Nedensellik Analizi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, 19(2), 177-191.
  5. Baştürk, M.F. (2019), “Tüketici Güven Endeksi ile Hisse Senedi Piyasası Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği”, Maliye Dergisi, 177, 145-159
  6. Bloomberg HT (2019), Bloomberg HT Tüketici Güven Endeksi Hesaplama Methodu,, 20.11.2020.
  7. Bremmer, D. (2008), “Consumer Confidence and Stock Prices”, Paper presented at the 72nd Annual Meeting of the Midwest Economics Association, Hyatt Regency, Chicago, Illinois. Brown G.W. & M.T. Cliff (2004), “Investor Sentiment and the Near-Term Stock Market”, Journal of Empirical Finance, 11, 1-27.
  8. Cagli, E.C. (2019), “The Causality Between Consumer Confidence Index and Stock Returns: Evidence from Recursive Evolving Granger Causality Test”, Applied Economics and Finance, 14(Special Issue), 164-172.
  9. Cagli, E.C. et al. (2020), “The Causal Linkages between Investor Sentiment and Excess Returns on Borsa Istanbul”, Borsa İstanbul Review, 20(3), 214-223.
  10. Canbaş, S. & S.Y. Kandır (2007), “Yatırımcı Duyarlılığının İMKB Sektör Getirileri Üzerindeki Etkisi”, Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 22(2), 219-248.
  11. Canöz, İ. (2018), “Borsa İstanbul 100 Endeksi ile Tüketici Güven Endeksleri Arasındaki Nedensellik İlişkisi: Türkiye Örneği”, Fiscaoeconomia, 2(1), 136-153.
  12. Christ, K.P. & D.S. Bremmer (2003), “The Relationship between Consumer Sentiment and Stock Prices”, Paper presented at the 78th Annual Conference of the Western Economics Association International, 15 July 2003,
  13. Denver-ABD. De Long J.B. et al. (1990), “Noise Trader Risk in Financial Markets”, Journal of Political Economy, 98(4), 703-738.
  14. Elton, E.J. et al. (1998), “Do Investor Care about Sentiment?”, The Journal of Business, 71(4), 477-500.
  15. Eyüboğlu, S. & K. Eyüboğlu (2018), “Tüketici Güven Endeksi ile Borsa İstanbul Sektör Endeksleri Arasındaki İlişkinin Araştırılması”, DEÜ İİBF Dergisi, 33(1), 235-259.
  16. Fama E.F. (1970), “Efficient Capital Markets: A Review of Theory and