AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe findings provide significant insights for market participants regarding price movements in D-8 countries, particularly during the global pandemic period, while also offering data on divergences or similar responses among these countries.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
Globally, the epidemic has had a significant impact on nations, businesses, and households. To reduce economic losses, many nations made major adjustments to their fiscal and monetary policies. In order to increase market liquidity, central banks restructured loans and debts, changed policy interest rates, and offered low-interest loans. During this period, stock markets were observed to deviate from their usual price movements and to be affected at varying levels. As a result, it can be stated that public and private sector debts increased, bringing about debt-related risks. Using the major stock market indices of the D-8 nations (Turkey, Egypt, Iran, Indonesia, Pakistan, Bangladesh, Nigeria and Malaysia), the main goal of this study is to determine if any possible price bubbles are present. Although the analyzed data frequency includes the pre-pandemic period, the global pandemic remains the central focus of the research. This emphasis underscores the study's main motivation and its contribution to literature. The SADF test, developed by Phillips, Wu, and Yu (2011), which enables the detection of multiple bubbles, was used to identify potential price bubbles in returns. The findings provide significant insights for market participants regarding price movements in D-8 countries, particularly during the global pandemic period, while also offering data on divergences or similar responses among these countries.
Özet
Pandemi süreci küresel ölçekte ülkeleri, şirketleri ve hane halkını derinden etkilemiştir. Pek çok ülke, ekonomik kayıpları en aza indirmek amacıyla para ve maliye politikalarında önemli değişikliklere gitmiştir. Merkez bankaları piyasaya likidite enjekte etmek için düşük faizli krediler sağlamış, kredi ve borçları yapılandırmış ve politika faiz oranında değişiklikler yapmıştır. Bu dönemde hisse senedi piyasalarının olağan fiyat hareketlerinden uzaklaştığı ve farklı düzeylerde etkilendiği de görülmüştür. Bunun bir sonucu olarak da kamu ve özel sektör borçlarının arttığı ve borçlanmaya bağlı risklerin de meydana çıktığı ifade edilebilir. Bu çerçevede D-8 (Türkiye, Mısır, İran, Endonezya, Pakistan, Bangladeş, Nijerya ve Malezya) ülkeleri hisse senedi piyasalarının öne çıkan endeksleri baz alınarak, muhtemel fiyat balonların tespit edilmesi çalışmanın temel amacıdır. İncelenen veri frekansı salgın öncesi dönemi kapsasa da küresel salgın süreci araştırmanın odak noktasını oluşturmaktadır. Bu durum, çalışmanın ana motivasyonunu ve literatüre katkısını belirginleştirmektedir. Getirilerde ortaya çıkması olası fiyat balonlarını belirlemek için Phillips, Wu ve Yu (2011) tarafından geliştirilen ve çoklu balonların tespit edilmesine olanak sağlayan SADF testi kullanılmıştır. Bulgular, özellikle pandemi döneminde D-8 ülkelerindeki fiyatlardaki değişim hakkında piyasa katılımcılarına önemli bilgiler sağlarken, aynı zamanda ülkeler arasında farklı veya aynı yönde tepkiler konusunda da veriler sağlamaktadır.