AI Summary & Key Takeaways
AI InsightAs a result of this study, it was found that there is no significant relationship between corporate governance variables and dependent variables, except for a relationship between corporate governance variables and ROA at a 10 % significance level.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
This study analyzes the relationship between corporate governance variables and the firm value in Turkey for selected Turkey based publicly trading companies. The study covers 78 firms that are listed in the Borsa Istanbul Stock Exchange for the period of 2013-2016. A number of male and female independent members of the board of directors, committee members responsible for the audit and members of the corporate governance committee were used as independent variables in this study. Tobin’s Q, which is widely used in literature, ROA and ROE were used as dependent variables. As a result of this study, it was found that there is no significant relationship between corporate governance variables and dependent variables, except for a relationship between corporate governance variables and ROA at a 10 % significance level. The supporting evidence for the results of this study are as follows: Turkey’s capital markets are not at the desired level of depth, the total market capitalization of public companies over GDP ratio is quite low in Turkey compared to other developed countries, and most firms pay little attention and low compliance to corporate governance principles.
Özet
Bu çalışma kurumsal yönetim değişkenleri ile Türkiye merkezli olan seçilmiş halka açık firmaların firma değeri arasındaki ilişkiyi analiz etmektedir. Çalışma 2013-2016 dönemi için Borsa İstanbul’da işlem görmekte olan 78 firmayı kapsamaktadır. Çalışmada uluslararası örneklerde de yaygın şekilde kullanılan yönetim kurulu üye sayısı, bağımsız yönetim kurulu üye sayısı, yönetim kurulu kadın üye sayısı, denetimden sorumlu komite üye sayısı ve kurumsal yönetim komitesi üye sayısı bağımsız değişkenleri olarak kullanılmaktadır. Literatürde geniş yer bulan Tobin’s Q, ROA ve ROE sermaye karlılığı oranları bağımlı değişkenler olarak kullanılmıştır. Çalışmanın sonucunda, kurumsal yönetim uygulamaları ve bağımlı değişkenler arasında çok kuvvetli bir ilişki olmadığı, sadece aktif karlılığı ile kurumsal yönetim uygulamaları arasında % 10 anlamlık seviyesinde bir ilişki olduğu gözlemlenmiştir. Türkiye’de sermaye piyasalarının istenilen derinlikte olmamasının, halka açık firmaların toplam piyasa değerinin GSYH’ye oranının gelişmiş ülkelere göre oldukça düşük olmasının, firmaların kurumsal yönetim ilkelerine uyum konusunda azami dikkati vermemesinin bu çalışmada çıkan sonuçları desteklediği düşünülmektedir.