SavedAdd your journal

Journals / Muhasebe Enstitüsü Dergisi / 2026 / Sayı: 75

The Impact of Compliance with Corporate Governance and Sustainability Principles on Earnings and Earnings per Share: An Experience on Firms in the BIST Liquid Indices

Kurumsal Yönetim ve Sürdürülebilirlik İlkelerine Uyum Düzeyinin Kazanç ve Hisse Başına Kazanca Etkisi: BİST Likit Endekslerindeki İşletmeler Üzerine Bir Deneme

Tolga Tümer(ATILIM ÜNİVERSİTESİ)0000-0002-5230-7886
Ali Rıza Zafer Sayar(ATILIM ÜNİVERSİTESİ)0000-0002-2731-8209
Pages
1–16
Publication Date
2026-08-13
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Based on the findings of the econometric panel data models, it can be stated that the current number of shares of the firms listed in the BIST Liquid Banks and BIST Liquid 10 Ex Banks indices is not at optimal levels in terms of earnings per share.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:In this study, panel data analyses were conducted to determine the relationship between the compliance levels of the firms listed in the BIST Liquid Banks and BIST Liquid 10 Ex Banks indices with corporate governance and sustainability principles, and their earnings and earnings per share.
📊
Key Findings & Data:The findings of the study reveal that the level of compliance with corporate governance and sustainability principles has a positive and significant effect on earnings, whereas it has a positive but insignificant effect on earnings per share.
💡
Conclusion & Impact:Based on the findings of the econometric panel data models, it can be stated that the current number of shares of the firms listed in the BIST Liquid Banks and BIST Liquid 10 Ex Banks indices is not at optimal levels in terms of earnings per share.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Kurumsal Yönetim · Sürdürülebilirlik · Hisse Başına Kazanç

Abstract

In this study, panel data analyses were conducted to determine the relationship between the compliance levels of the firms listed in the BIST Liquid Banks and BIST Liquid 10 Ex Banks indices with corporate governance and sustainability principles, and their earnings and earnings per share. The findings of the study reveal that the level of compliance with corporate governance and sustainability principles has a positive and significant effect on earnings, whereas it has a positive but insignificant effect on earnings per share. It is known that the only difference between earnings and earnings per share is the fact that the number of shares is considered in the calculation of earnings per share. Based on the findings of the econometric panel data models, it can be stated that the current number of shares of the firms listed in the BIST Liquid Banks and BIST Liquid 10 Ex Banks indices is not at optimal levels in terms of earnings per share.

Özet

Bu çalışmada; BİST Likit Banka ve BİST Banka Dışı Likit 10 endekslerinde yer alan işletmelerin kurumsal yönetim ve sürdürülebilirlik ilkelerine uyum düzeyleri ile kazanç ve hisse başına kazançları arasındaki ilişkinin belirlenmesi amacıyla panel veri analizleri yapılmıştır. Çalışma sonuçları, işletmelerin kurumsal yönetim ve sürdürülebilirlik ilkelerine uyum düzeylerinin; kazançları üzerinde pozitif ve anlamlı bir etkisi, hisse başına kazançları üzerinde ise pozitif ama anlamlı olmayan bir etkisi bulunduğunu ortaya koymaktadır. Kazanç ve hisse başına kazanç arasındaki tek farkın, hisse başına kazancın hesaplanmasında işletmelerin hisse sayılarının da hesaba katılıyor olması olduğu bilinmektedir. Bu bağlamda, ekonometrik panel veri modellerinin bulgularına göre; BİST Likit Banka ve BİST Banka Dışı Likit 10 endekslerinde yer alan işletmelerin hisse sayılarının hisse başına kazanç oranları açısından optimal değerlerde olmadığı ifade edilebilir.

🔖

Cite This Article

Tümer, T., Sayar, A. R. Z. (2026). The Impact of Compliance with Corporate Governance and Sustainability Principles on Earnings and Earnings per Share: An Experience on Firms in the BIST Liquid Indices. Muhasebe Enstitüsü Dergisi, Sayı: 75, 1–16. https://doi.org/10.26650/MED.1719755

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (54)

  1. Abbott, A. (1983). Professional ethics. American Journal of Sociology, 88(5), 855-885. google scholar
  2. Ahmed, E., & Hamdan, A. (2015). The impact of corporate governance on firm performance: Evidence from Bahrain Bourse. International Management Review, 11(2), 21. google scholar
  3. Akdoğan, N. (2025). Türkiye muhasebe standartlarına toplu bakış. M. Karakaya, G. Kurt, B. Marşap, & S. Çil Koçyiğit (Ed.), KGK hesap planı kullanımlı teori ve uygulama örnekleri ile Türkiye finansal raporlama standartları İçinde (ss. 3-15). Gazi Kitabevi. google scholar
  4. Al-Homaidi, E. A., Mohammed Al-Matari, E., I. Tabash, M., S.D. Khaled, A., & Ahmed M. Senan, N. (2021). The influence of corporate governance characteristics on profitability of Indian firms: An empirical investigation of firms listed on Bombay Stock Exchange. Investment Management and Financial Innovations, 18(1), 114-125. https://doi.org/10.21511/imfi.18(1).2021.10 google scholar
  5. Alp, A., & Kılıç, S. (2014). Kurumsal yönetim: Nasıl yönetilmeli?. Doğan Egmont. google scholar
  6. Amir, E., Einhorn, E., & Kama, I. (2013). Extracting sustainable earnings from profit margins. European Accounting Review, 22(4), 685-718. https://doi.org/10.1080/09638180.2012.749067 google scholar
  7. Ashford, N. A. (2000). An innovation-based strategy for a sustainable environment. J. Hemmelskamp, K. Rennings, & F. Leone (Ed.), Innovation-oriented environmental regulation: Theoretical approaches and empirical analysis İçinde (ss. 67-107). Physica-Verlag Heidelberg. google scholar
  8. Atıcı, B. (2025). TMS 33 hisse başına kazanç standardı. [Sunum Notları]. google scholar
  9. BİST. (2025). Endeksler. https://www.borsaistanbul.com/endeksler google scholar
  10. Bodhanwala, S., & Bodhanwala, R. (2018). Does corporate sustainability impact firm profitability? Evidence from India. Management Decision, 56(8), 1734-1747. https://doi.org/10.1108/MD-04-2017-0381 google scholar
  11. Büyükmirza, H. K. (2021). Maliyet ve yönetim muhasebesi: Tekdüzen’e uygun bir sistem yaklaşımı. Gazi Kitabevi. google scholar
  12. Cengiz, H. (2016). Corporate governance and firm profitability: Evidence from Turkey. International Journal of Trade, Economics and Finance, 7(6), 229. https://doi.org/10.18178/ijtef.2016.7.6.529 google scholar
  13. Christoffersen, S., Frampton, G. C., & Granitz, E. (2013). Environmental sustainabilitys impact on earnings. Journal of Business & Economics Research (JBER), 11(7), 325. https://doi.org/10.19030/jber.v11i7.7953 google scholar
  14. Collins, A., & Schultz, N. (1995). A critical examination of the AICPA Code of Professional Conduct. Journal of Business Ethics, 14(1), 31-41. google scholar
  15. Erdoğan, M. (2021). Yapılacak işler: Üstat Luca’dan köklerin çarpımını öğren. – Leonardo da Vinci. [Sunum Notları]. google scholar
  16. Erdoğan, M. (2024). Muhasebenin sonu: Seçilmiş yazılar. Nisan Kitabevi. google scholar
  17. Ertürk, S., Uçar, M., Günay, Y., & Bilginer, M. (2015). TMS 33 – Hisse başına kazanç. Kahramanmaraş Sütçü İmam Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 5(2), 207-224. google scholar
  18. Forester Miller, H., & Davis, T. E. (1995). A practitioner's guide to ethical decision making. American Counseling Association. google scholar
  19. Halimatusadiah, E., Sofianty, D., & Ermaya, H. N. (2015). Effects of the implementation of good corporate governance on profitability. European Journal of Business and Innovation Research, 3(4), 19-35. google scholar
  20. Has Hacib, Y. (1069). Kutadgu Bilig. https://dn790004.ca.archive.org/0/items/kutadgu-bilig/kutadgubilig.pdf google scholar
  21. İçten, O. (2013). Hisse başı kazanç kalitesinin, hisse başı işletme faaliyetlerinden net nakit akışı ile test edilmesi ve İMKB Ticaret endeksi hisse senetleri örneği. Maliye Finans Yazıları, 27(98), 49-65. google scholar
  22. Kadıoğlu, E. (Ed.). (2021). Kurumsal yönetim: Gelişimi, teorileri ve uygulamaları. Gazi Kitabevi. google scholar
  23. KAP. (2025). Kamuyu aydınlatma platformu. https://www.kap.org.tr google scholar
  24. Kaymaz, Ö., Kaymaz, Ö., & Sayar, A. R. Z. (2015). Corporate financial reporting and performance: A new approach. Palgrave Macmillan. google scholar
  25. KGK. (2025a). Türkiye muhasebe standartları / Türkiye finansal raporlama standartları (TMS/TFRS). https://www.kgk.gov.tr/DynamicContentDetail/5305/Tms-Tfrs-Setleri google scholar
  26. KGK. (2025b). Türkiye sürdürülebilirlik raporlama standartları (TSRS). https://kgk.gov.tr/surdurulebilirlik google scholar
  27. Marcus, J. (2012). Human values and corporate actions propensity: Examining the behavioural roots of societal sustainability. Business & Society, 51(4), 677-689. https://doi.org/10.1177/0007650312448891 google scholar
  28. Maurice, J. (1996). Accounting ethics. Pitman Publishing. google scholar
  29. Moolkham, M. (2024). The impact of sustainable development on the relevance of accounting information and financial activities: Evidence from Thailand. Plos One, 19(11), e0313299. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0313299 google scholar
  30. Preuss, L. (1998). On ethical theory in auditing. Managerial Auditing Journal, 13(9), 500-508. google scholar
  31. Saini, J. S., Feng, M., & DeMello, J. (2021). Corporate sustainability performance and informativeness of earnings. American Journal of Business, 37(3), 120-138. https://doi.org/10.1108/AJB-12-2020-0198 google scholar
  32. Sayar, A. R. Z. (2003). Bankaların halka açılması ve banka yatırımcılarının korunması. [Doktora Tezi]. Hacettepe Üniversitesi. google scholar
  33. Sayar, A. R. Z. (2016). Yeni açılımlara doğru, ufuklara yelken açmaya…. ASMMMO Bülten, 215, 42-43. https://asmmmo.org.tr/Files/Broadcasts/Documents/215Bulten.pdf#page=42 google scholar
  34. Sayar, A. R. Z. (2017). Dünya’yı muhasebeciler kurtaracak!. ASMMMO Bülten, 214, 44-45. https://asmmmo.org.tr/Files/Broadcasts/Documents/214Bulten.pdf#page=44 google scholar
  35. Sayar, A. R. Z. (2025). İşletmelerde kurumsallaşma, riskler ve kontrol yöntemleri. [Doktora Ders Notları]. Atılım Üniversitesi. google scholar
  36. Sayar, A. R. Z., & Karataş, M. (2017). Muhasebe ve denetim alanında yaşanan son gelişmeler ile muhasebe mesleğinde yeni trendler. Mali Çözüm Dergisi, 27, 13-28. google scholar
  37. Sayar, A. R. Z., Kaymaz, O., & Alp, A. (2010). The effect of the transparency level of the ISE-listed banks on liquidity. Istanbul Stock Exchange Review, 12(45), 27-58. google scholar
  38. Sayar, A. R. Z., & Tokdemir, M. C. (2018). Does mandatory integrated reporting affect stock prices? An empirical study on the Johannesburg Stock Exchange. Journal of Research in Business, 3(2), 133-149. https://doi.org/10.23892/JRB.2019.26 google scholar
  39. Sayar, A. R. Z., & Tümer, T. (2025). TMS 33 hisse başına kazanç. M. Karakaya, G. Kurt, B. Marşap, & S. Çil Koçyiğit (Ed.), KGK hesap planı kullanımlı teori ve uygulama örnekleri ile Türkiye finansal raporlama standartları İçinde (ss. 767-793). Gazi Kitabevi. google scholar
  40. Selçuk, F. (2016a). TMS/TFRS kapsamında hisse başına kazancın hesaplanmasındaki özellikli durumlar. Muhasebe ve Denetim Dünyası, 1(1), 100-118. google scholar
  41. Selçuk, F. (2016b). TMS/TFRS uyarınca hisse başına kazancın hesaplanması, halka açık şirketler açısından fiyat/kazanç oranları ile hisse senedi fiyatları arasındaki ilişkinin analizi. [Uzmanlık Tezi]. KGK. google scholar
  42. Sevilengül, O. (2020). Genel muhasebe. Gazi Kitabevi. google scholar
  43. Spencer, J. (2021). The sustainable development goals. E. Tsekleves, R. Cooper, & J. Spencer (Ed.), Design for global challenges and goals İçinde (ss. 12-25). Routledge. google scholar
  44. SPK. (2018). Kurumsal yönetim uyum raporu. https://spk.gov.tr/kurumsal-yonetim-ilkeleri/kurumsal-yonetim-uyum-raporu-formatlari google scholar
  45. SPK. (2022). Sürdürülebilirlik rapor formatı. https://spk.gov.tr/surdurulebilirlik google scholar
  46. Şımga Muğan, F. N. C., & Hoşal Akman, N. (2012). Principles of financial accounting based on IFRS. McGraw-Hill Education. google scholar
  47. Tümer, T. (2021). Uluslararası ticaret ve küresel finansal piyasalar ilişkisindeki önemi ile bilinen Hollanda Doğu Hindistan Şirketi. [Yüksek Lisans Tezi]. Ufuk Üniversitesi. google scholar
  48. Tümer, T., & Sayar, A. R. Z. (2023). Şeffaflık düzeyleri halka açık bankaların kârlılık oranlarını etkiliyor mu? Kurumsal yönetim temelli bir araştırma. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 25(MODAVICA Özel Sayısı), 51-74. google scholar
  49. Tümer, T., & Sayar, A. R. Z. (2024a). Does sustainability level affect the profitability ratios of publicly listed energy companies? A research on BIST Electricity index. Journal of Business Academy, 5(4), 260-291. https://doi.org/10.26677/TR1010.2024.1492 google scholar
  50. Tümer, T., & Sayar, A. R. Z. (2024b). The effect of integrated reporting on the stock prices of publicly held banks: An application in Borsa Istanbul. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 27(2), 588-596. https://doi.org/10.29249/selcuksbmyd.1523703 google scholar
  51. Uçma Uysal, T., Türker, M., & Kurt., G. (2019). Etik ve etik kurallar: Muhasebe meslek mensupları için. T.C. Sayıştay Başkanlığı Yayınları. google scholar
  52. Weaver, G. R. (1995). Does ethics code design matter? Effects of ethics code rationales and sanctions on recipients' justice perceptions and content recall. Journal of Business Ethics, 14(5), 367-385. google scholar
  53. Wharton Executive Education. (2013). Do you speak the language of business?. https://executiveeducation.wharton.upenn.edu/thought- leadership/wharton-at-work/2013/07/language-of-business/ google scholar
  54. Kadıoğlu, E. (Ed.). (2021). Kurumsal yönetim: Gelişimi, teorileri ve uygulamaları. Gazi Kitabevi. google scholar