AI Summary & Key Takeaways
AI InsightOverall, the study indicates that the influence of ESG components on firm efficiency is not homogeneous and may vary across years.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
The primary aim of this study is to investigate the relationship between Environmental, Social, and Governance (ESG) scores and efficiency levels of twenty-eight manufacturing firms listed on Borsa Istanbul for the years 2022 and 2023. An input-oriented Data Envelopment Analysis under constant-returns-to-scale is utilized to measure efficiency levels of the firms. While return on assets and return on equity are used as output variables; current ratio, liquidity ratio, and inventory turnover are used as input variables. The efficiency scores derived are statistically tested against firms’ ESG and pillar scores by using Pearson and Spearman correlation coefficients. The evidence reveals a statistically significant and negative correlation between environmental scores of the firms and their efficiency levels for the year 2022. In other words, as firms increased their investments in environmentally sustainable activities, a decline in their operational efficiency scores was observed. However, no statistically significant association was detected between ESG scores and efficiency levels. Overall, the study indicates that the influence of ESG components on firm efficiency is not homogeneous and may vary across years.
Özet
Bu çalışmanın amacı 2022 ve 2023 yıllarında Borsa İstanbul’da işlem gören, üretim sektöründe faaliyet gösteren yirmi sekiz firmanın Çevresel, Sosyal ve Yönetişim (ESG) puanları ile etkinlik düzeyleri arasında ilişki olup olmadığının tespit edilmesidir. Etkinlik ölçümünde literatürde sıklıkla kullanılan ölçeğe göre sabit getirili girdi odaklı veri zarflama analizi kullanılmıştır. Modelde aktif kârlılığı ve sermaye kârlılığı çıktı değişkenleri; cari oran, likidite oranı ve stok devir hızı girdi değişkenleri olarak belirlenmiştir. Firmalar için hesaplanan etkinlik puanları ile ESG ve alt bileşen puanları arasındaki ilişki, Pearson ve Spearman sıra korelasyon katsayıları aracılığı ile istatistiksel olarak test edilmiştir. Çalışma bulgularına göre, 2022 yılına ait verilerde firmaların Çevresel (E) puanları ile etkinlik puanları arasında istatistiksel olarak anlamlı ve negatif yönlü bir ilişki tespit edilmiştir. Başka bir ifadeyle firmaların çevresel sürdürülebilirlik alanında yaptıkları yatırımlar arttıkça operasyonel etkinlik puanlarında anlamlı düşüşler gözlemlenmiştir. Ancak 2023 yılı bulguları, ESG puanları ile etkinlik arasında istatistiksel olarak anlamlı bir ilişki olmadığını ortaya koymuştur. Genel olarak çalışma ESG bileşenlerinin seçili firmaların etkinliği üzerinde homojen bir etkisinin olmadığını ve ESG uygulamalarının etkinlik üzerindeki etkisinin yıllara göre değişebileceğini göstermektedir.