KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Ekonomi-tek / 2017 / Cilt: 6 - Sayı: 3

Fed Para Politikasına Đliskin Beklentilerin Türkiye’ye Yönelen Portföy Akımları Üzerine Etkisi

Yasemin ERDUMAN
Zelal AKTAŞ
Neslihan KAYA EKŞİ
Sayfa
1–14
Yayın Tarihi
2017-09-01
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Çalışmanın bulguları, Fed’in para politikasına ilişkin beklentilerin, diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi, Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerinde etkili olduğunu göstermektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada, ABD Merkez Bankası Fed’in para politikasına ilişkin piyasa beklentilerinin Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerindeki rolü incelenmektedir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Sermaye akımları üzerinde Fed faiz oranının düzeyinden çok, bu kurumun para politikasının sürpriz olarak tanımlanabilecek kısmının etkili olabileceği hipotezi temel alınmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Çalışmanın bulguları, Fed’in para politikasına ilişkin beklentilerin, diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi, Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerinde etkili olduğunu göstermektedir.
🔬Tür:Modelleme & Sayısal Simülasyon
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Fed politika beklentileri · portföy akımları · iten faktörler

Özet

Bu çalışmada, ABD Merkez Bankası Fed’in para politikasına ilişkin piyasa beklentilerinin Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerindeki rolü incelenmektedir. Sermaye akımları üzerinde Fed faiz oranının düzeyinden çok, bu kurumun para politikasının sürpriz olarak tanımlanabilecek kısmının etkili olabileceği hipotezi temel alınmıştır. Çalışmanın bulguları, Fed’in para politikasına ilişkin beklentilerin, diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi, Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerinde etkili olduğunu göstermektedir. Oluşturulan asimetrik modele göre, Fed para politikasında sıkılaşma beklentilerinin Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerinde anlamlı bir etkisi vardır; ancak politikada gevşeme beklendiği dönemlerde anlamlı bir etki görülmemektedir. Alt kalemler bazında incelendiğinde, benzer sonuçların hisse senedi ve borçlanma senedi ayırımında da geçerli olduğu gözlenmektedir.

Abstract

Bu çalışmada, ABD Merkez Bankası Fed’in para politikasına ilişkin piyasa beklentilerinin Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerindeki rolü incelenmektedir. Sermaye akımları üzerinde Fed faiz oranının düzeyinden çok, bu kurumun para politikasının sürpriz olarak tanımlanabilecek kısmının etkili olabileceği hipotezi temel alınmıştır. Çalışmanın bulguları, Fed’in para politikasına ilişkin beklentilerin, diğer gelişmekte olan ülkelerde olduğu gibi, Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerinde etkili olduğunu göstermektedir. Oluşturulan asimetrik modele göre, Fed para politikasında sıkılaşma beklentilerinin Türkiye’ye yönelen portföy akımları üzerinde anlamlı bir etkisi vardır; ancak politikada gevşeme beklendiği dönemlerde anlamlı bir etki görülmemektedir. Alt kalemler bazında incelendiğinde, benzer sonuçların hisse senedi ve borçlanma senedi ayırımında da geçerli olduğu gözlenmektedir.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

ERDUMAN, Y., AKTAŞ, Z., EKŞİ, N. K. (2017). Fed Para Politikasına Đliskin Beklentilerin Türkiye’ye Yönelen Portföy Akımları Üzerine Etkisi. Ekonomi-tek, Cilt: 6 - Sayı: 3, 1–14. https://ajindex.com/articles/753676

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (4)

  1. Bernanke, B. ve K. N. Kuttner, (2005), “What Explains the Stock Market's Reaction to Federal Reserve Policy?,” Journal of Finance, 60 (3), ss. 1221-1257.
  2. Calvo, A.G., L. Leiderman, ve C. M. Reinhart, (1993), “Capital Inflows to Latin America: The Role of External Factors,” IMF Staff Papers, No: 108/51. Chen, J., T. Mancini-Griffoli, ve R. Sahay, (2014), “Spillovers from United States Monetary Policy on Emerging Markets: Different This Time?,” IMF Working Paper, No: 14/240. Erduman Y. ve N. Kaya, (2014), “Determinants of Bond Flows to Emerging Markets: How Do They Change Over Time?,” Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Çalısma Tebliği, No:14/28. Fratzscher, M., (2011), “Capital Flows, Push versus Pull Factors and the Global Financial Crisis,” CEPR Discussion Paper, No: 8496. Fratzscher, M, M. Lo Duca, ve R. Straub, (2013), “On the International Spillovers of US Quantitative Easing,” ECB Working Paper, No: 1557. Gürkaynak, R.S., (2005), “Using Federal Funds Futures Contracts for Monetary Policy Analysis,” Board of Governors of the Federal Reserve System Paper. Gürkaynak, R.S., B. Sack, and E. Swanson, (2006), “Market-Based Measures of Monetary Policy Expectations,” Federal Reserve Bank of San Francisco Working Paper Series, No: 2006-04.
  3. Hamilton, J.D., (2008), “Assessing Monetary Policy Effects Using Daily Federal Funds Futures Contracts,” Federal Reserve Bank of St. Louis Review, July/August 2008, ss. 377-393
  4. Koepke, R., (2016), “Fed Policy Expectations and Portfolio Flows to Emerging Markets,” IIF Working Paper, September. Kuttner, K. N., (2001), “Monetary Policy Surprises and Interest Rates: Evidence from the Fed Funds Futures Market,” Journal of Monetary Economics, 47, ss. 523–544.