Estimating Systematic Risk: Case For Borsa Istanbul

Amaç & Hipotez:Veri setlerinin yapısı tahmin sonuçları üzerinde büyük etkiye sahiptir Özellikle dışa düşen değerlerden etkilenen En Küçük Kareler (EKK) gibi metotlar sapmalı sonuçlara neden olabilmektedir.

📊

Temel Bulgular & Veri:Bu amaçla Borsa Istanbul'da yer alan 237 Hisse Senedi EKK ve En Küçük Medyan Kareler (EMK) yöntemiyle 2001-2004 yılları için tahmin edilmiştir.

💡

Sonuç & Katkı:Özellikle fiyatları çok dalgalanan hisse senetlerinin olduğu durumda EMK dirençli sonuçlar veren en uygun yöntemlerden biridir

🔬Tür:Modelleme & Sayısal Simülasyon

📍Kapsam:2001-2004 Verileri

⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Veri setlerinin yapısı tahmin sonuçları üzerinde büyük etkiye sahiptir Özellikle dışa düşen değerlerden etkilenen En Küçük Kareler (EKK) gibi metotlar sapmalı sonuçlara neden olabilmektedir. Bu amaçla Borsa Istanbul'da yer alan 237 Hisse Senedi EKK ve En Küçük Medyan Kareler (EMK) yöntemiyle 2001-2004 yılları için tahmin edilmiştir. Beta katsayısı piyasa modeli kullanılarak, EKK ve EMK'ya dayalı olarak hesaplanmıştır. Dışa düşen değerlerin varlığında EMK yönteminin dirençli sonuçlar ürettiği bulunmuştur. Özellikle fiyatları çok dalgalanan hisse senetlerinin olduğu durumda EMK dirençli sonuçlar veren en uygun yöntemlerden biridir

Abstract

The structure of the data set has a great impact on the estimation results. Especially the methods, which are affected by outliers like Ordinary Least Squares (OLS), will lead to biased results. For this reason robust estimation techniques are required. To investigate this structure, 237 stocks in Borsa Istanbul (BIST) is estimated using OLS and Least Median Squares (LMS) method between the years of 2001-2004. Beta coefficients are computed based on OLS and LMS methods using market model. It was found that LMS produce robust results in the presence of multivariate outliers. Especially, in case of the volatile stocks, LMS is one of the appropriate techniques to get robust results

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

AYGÖREN, H., YEŞİLYURT, F., YEŞİLYURT, M. E. (2022). Estimating Systematic Risk: Case For Borsa Istanbul. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt: 0 - Sayı: 31, 185–192. https://ajindex.com/articles/653963

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

Yeni Sekmede Aç ↗

↗Yeni Sekme

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (8)

Blume, M. (1971). “On the Assessment of Risk,” Journal of Finance, Sayı: 26, s. 1-10.
Clarfeld, R. A. and P. Bernstein. (1997). “Understanding Risk in Mutual Fund Relection”, Journal of Accountancy, Sayı: 184(1), s. 45-55
Iskenderoglu, O. (2012). Beta Katsayılarının Tahmini: İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Üzerine BirUygulama, Ege Akademik Bakis, Sayı: 12(1), s. 67-76.
Küçükkocaoğlu G. ve A. Kiracı. (2003). “Güçlü Beta Hesaplamaları”, VI. Ulusal Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu. Martin, D. R. and T. Simin. (1999). “Robust Estimation of Beta”, University of Washington Working Paper. Odabaşı, A. (2004). Sistematik Risk Tahmininde Getiri Aralığının Etkisi: İMKB’de Bir Uygulama. Working Paper. Önder, A. Ö. (2001). “Least Median Squares: A Robust Regression Technique”, Ege Akademik Bakış, Sayı: 1(1), s. 185-191.
Önder, A. Ö. and A. Zaman. (2005). "Robust Tests for Normality of Errors in Regression Models", Economics Letters, Sayı: 86(1), s. 63-68.
Rousseeuw, P.J. (1984). "Least Median of Squares Regression", Journal of the American StatisticalAssociation, Sayı: 79, s. 871-88
Rousseeuw, P.J. and Leroy, A.M. (1987). Robust Regression and Outlier Detection, John Wiley&Sons, Canada. Vasicek, O. (1973). “A Note on Using Cross-Sectional Information in Bayesian Estimation of SecurityBetas,” Journal of Finance, Sayı: 28, s. 1233-1239.
Zaman A. (1996), Statistical Foundations for Econometri Techniques, Academic Press.