KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2006 / Cilt: 24 - Sayı: 2

Türkiye'de Enflasyon ve Nominal Faiz Oranları Arasındaki Uzun Dönemli İlişki: Fisher Etkisi

The Long-Run Relationship Between the Inflation Rate and Nominal Interest Rate in Turkey: The Fisher Effect

Nasip BOLATOĞLU
Sayfa
1–15
Yayın Tarihi
2022-10-18
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Dolayısıyla nominal faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki uzun dönemli ilişkinin test edilmesi para politikasının etkileri açısından büyük bir önem kazanmaktadır.Bu çalısmada uyarlanmış beklentiler varsayımı altında Türkiye için Fisher etkisinin varlıgı araştırılmaktadır.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Enflasyonist beklentilerin faiz oranları üzerindeki etkisi konusunda, likidite etkisi ve Fisher etkisi olmak üzere iki farklı görüs bulunmaktadır.
📊
Temel Bulgular & Veri:Likidite etkisine göre, enflasyon beklentilerinde gerçeklesen bir artış, gerek nominal faiz oranının gerekse de reel faiz oranının düşmesine neden olacaktır.
💡
Sonuç & Katkı:Dolayısıyla nominal faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki uzun dönemli ilişkinin test edilmesi para politikasının etkileri açısından büyük bir önem kazanmaktadır.Bu çalısmada uyarlanmış beklentiler varsayımı altında Türkiye için Fisher etkisinin varlıgı araştırılmaktadır.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:Genişletilmiş Akademik Örneklem
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Enflasyonist beklentilerin faiz oranları üzerindeki etkisi konusunda, likidite etkisi ve Fisher etkisi olmak üzere iki farklı görüs bulunmaktadır. Likidite etkisine göre, enflasyon beklentilerinde gerçeklesen bir artış, gerek nominal faiz oranının gerekse de reel faiz oranının düşmesine neden olacaktır. Fisher etkisine göre ise, enflasyon beklentilerindeki değişim uzun dönemde birebir olarak nominal faiz oranına yansıyacaktır. Bu da para politikasının reel faiz oranı üzerinde etkisinin olmayacagını ortaya koymaktadır. Dolayısıyla nominal faiz oranı ile enflasyon oranı arasındaki uzun dönemli ilişkinin test edilmesi para politikasının etkileri açısından büyük bir önem kazanmaktadır.Bu çalısmada uyarlanmış beklentiler varsayımı altında Türkiye için Fisher etkisinin varlıgı araştırılmaktadır.

Abstract

In economic literature there are two different views on the effects of inflation expectations on interest rates, called liquidity effect and Fisher effect. According to the liquidity effect, an increase in inflationist expectations results as a decrease in both nominal and real interest rates. According to the Fisher effect, there is a one-to-one correspondence between a change in inflation expectations and nominal interest rate in the long-run which implies that monetary policy is irrelavant on the real interest rate. Therefore a test of the long run relationship between nominal interest rate and inflation rate is important on understanding the effects of the monetary policy on interest rates. In this study the presence of the Fisher effect is investigated for Turkey under the assumption of adaptive expectations.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

BOLATOĞLU, N. (2022). Türkiye'de Enflasyon ve Nominal Faiz Oranları Arasındaki Uzun Dönemli İlişki: Fisher Etkisi. Hacettepe Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 24 - Sayı: 2, 1–15. https://ajindex.com/articles/533254

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (19)

  1. Atkins, F.J. (1989) “Co-integration, Error Correction and the Fisher Effect”, Applied Economics, 21, 1611-1620.
  2. Atkins, F.J. and P.J. Coe (2002) “An ARDL Bounds Tests of the Long-Run Fisher Effect in the United States and Canada”, Journal of Macroeconomics, 24, 255-266.
  3. Benderly, J. and B. Zwick (1985) “Inflation, Real Balances, Output, and Real Stock Returns”, American Economic Review, 75, 1115-1122.
  4. Carlson, J.A. (1977) “Short-Term Interest Rates as Predictors of Inflation: Comment”, American Economic Review, 67, 469-475.
  5. Choi, S. (1994) “Is the Real Interest Rate Really Unstable?”, Journal of Financial Research, 17, 551-559.
  6. Coppock, L. and M. Poitras (2000) “Evaluating the Fisher Effect in Long-Term Cross-Country Averages”, International Review of Economics and Finance, 9, 181-192.
  7. Crowder, W.J. (1997) “The Long-Run Fisher Relation in Canada”, Canadian Journal of Economics, 30, 1124-1142.
  8. Crowder, W.J. and D.L. Hoffman (1996) “The Long-Run Relationship Between Nominal Interest Rates and Inflation: The Fisher Equation Revisited”, Journal of Money, Credit, and Banking, 28, 102-118.
  9. Daniels, J.P., F. Nourzad and R.K. Toutkoushian (1996) “Testing the Fisher Effect as a Long-Run Equilibrium Relation”, Applied Financial Economics, 6, 115-120.
  10. Dickey, D.A. ve W.A. Fuller (1981) “Likelihood Ratio Tests for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Econometrica, 49, 1057-72.
  11. Duck, N. (1993) “Some International Evidence on the Quantity Theory of Money”, Journal of Money, Credit, and Banking, 25, 1-12.
  12. Duth, S.D. and D. Ghosh (1995) “The Fisher Hypothesis: Examining the Canadian Experience”, Applied Economics, 27, 1025-1030.
  13. Engle, R.F. ve C.W. Granger (1987) “Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing”, Econometrica, 55, 251-76.
  14. Engsted, T. (1995) “Does the Long-Term Interest Rate Predict Future Inflation?”, Review of Economics and Statistics, 77, 42-54.
  15. Evans, L.T., S.P. Keef and J. Okunev (1994) “Modelling Real Interest Rates”, Journal of Banking and Finance, 18, 153-165.
  16. Evans, M. and K. Lewis (1995) “Do Expected Shifts in Inflation Affect Estimates of the Long-Run Fisher Relation?”, Journal of Finance, 50, 225-253.
  17. Fahmy, Y. and M. Kandil (2003) “The Fisher Effect: New Evidence and Implications”, International Review of Economics and Finance, 12, 451-465.
  18. Fama, E.F. (1975) “Short Term Interest Rates as Predictors of Inflation”, American Economic Review, 65, 269-282.
  19. Fama, E.F. (1990) “Term Structure Forecast of Interest Ra