KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi / 2020 / Cilt: 21 - Sayı: 1

SATIN ALMA YÖNETİCİLERİ ENDEKSİ TÜRKİYE'DE PAY SENEDİ, TAHVİL VE DÖVİZ PİYASALARI İÇİN ÖNCÜ BİR GÖSTERGE MİDİR?

IS PURCHASING MANAGERS' INDEX (PMI) A LEADING INDICATOR FOR STOCK, BOND AND FOREIGN EXCHANGE MARKETS IN TURKEY?

Pınar EVRİM MANDACI
Erkan ALSU
Sayfa
219–233
Yayın Tarihi
2022-10-11
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Yapısal kırılmaların dikkate alınmadığı durumda PMI'den tüm pay senedi sektörlerine doğru nedenselliğin olmadığı tespit edilmiştir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Çalışmanın amacı, Türkiye' de PMI'nın (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) pay senedi, tahvil ve döviz piyasaları getirileri için öncü bir gösterge olup olmadığını belirleyebilmektir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Toda Yamamoto (1995) ve Fourier Toda Yamamoto (2016) nedensellik testlerinin kullanıldığı çalışma Aralık 2012 - Ağustos 2018 dönemini kapsamaktadır.
💡
Sonuç & Katkı:Yapısal kırılmaların dikkate alınmadığı durumda PMI'den tüm pay senedi sektörlerine doğru nedenselliğin olmadığı tespit edilmiştir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2016 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Çalışmanın amacı, Türkiye' de PMI'nın (Satın Alma Yöneticileri Endeksi) pay senedi, tahvil ve döviz piyasaları getirileri için öncü bir gösterge olup olmadığını belirleyebilmektir. Bu bağlamda, PMI ile pay senedi, bono ve döviz piyasaları arasındaki nedensellik ilişkisi araştırılmaktadır. Toda Yamamoto (1995) ve Fourier Toda Yamamoto (2016) nedensellik testlerinin kullanıldığı çalışma Aralık 2012 - Ağustos 2018 dönemini kapsamaktadır. Yapısal kırılmaların dikkate alınmadığı durumda PMI'den tüm pay senedi sektörlerine doğru nedenselliğin olmadığı tespit edilmiştir. Yapısal kırılmaların dikkate alındığı durumda ise PMI'’den BIST-100 ve BIST-Metal Eşya Sektör endeksine doğru tek yönlü nedenselliğin olduğu tespit edilmiştir. Ayrıca yapısal kırılmaların dikkate alındığı durumda PMI’den tahvil ve döviz piyasalarına doğru tek yönlü nedenselliğin olduğu tespit edilmiştir. PMI’nin BIST-100 pay senetleri ve alt sektör pay senetleri için öncü gösterge olabileceği sonucuna varılmıştır.

Abstract

The aim of this paper is to determine whether the PMI (Production Managers’ Index) is a leading indicator for the returns of stock, bond and foreign exchange markets in Turkey. Therefore, the causality relationship between PMI and stock, bond and foreign exchange markets are examined. We employ Toda Yamamoto (1995) and Fourier Toda Yamamoto (2016) causality tests covering the period spanning from December 2012 to August 2018. In the absence of structural breaks, it was determined that there was no causality from PMI to all stock sectors. In the case of structural breaks, it is determined that there is one-way causality from PMI to BIST-100 and BIST-Metal Goods Sector index. In addition, when structural breaks are taken into consideration, it is determined that there is one-way causality from PMI to bond and foreign exchange markets. It is concluded that PMI can be a leading indicator for BIST-100 stocks and sub-sector stocks.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

MANDACI, P. E., ALSU, E. (2022). SATIN ALMA YÖNETİCİLERİ ENDEKSİ TÜRKİYE'DE PAY SENEDİ, TAHVİL VE DÖVİZ PİYASALARI İÇİN ÖNCÜ BİR GÖSTERGE MİDİR?. Dokuz Eylül Üniversitesi İşletme Fakültesi Dergisi, Cilt: 21 - Sayı: 1, 219–233. https://ajindex.com/articles/490672

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (14)

  1. Afshar, T. (2007). Stock return, consumer confidence, purchasing manager’s index and economic fluctuations. Journal of Business & Economics Research, 5(8), 97-106.
  2. Akdag, S., Deran, A. & İskenderoğlu, Ö. (2018). PMI ile çeşitli finansal göstergeler arasındaki ilişkinin dinamik nedensellik analizi ile incelenmesi: Türkiye örneği. Uluslararası Katılımlı 22. Finans Sempozyumunda sunulan bildiri, Mersin Üniversitesi,
  3. Mersin. Ang, A., & Bekaert, G. (2001). Stock return predictability: Is it there?. The Review of Financial Studies, 20(3), 651-707.
  4. Baum, C., F., Kurov, A., & Wolfe, M. H. (2015). What do Chinese macro announcements tell us about the world economy?. Journal of International Money And Finance, 59, 100-122.
  5. Baumohl, B. (2013). The secrets of economic indicators. Hidden clues to future economic trends and investment opportunities, 3rd Ed. Pearson Education, Inc. Bolaman, Ö., & Mandacı, P. E. (2014). Effect of investor sentiment on stock markets. Finansal Araçtırmalar ve Çalıçmalar Dergisi, 6(11), 51-64.
  6. BoSE, S. (2015). Is the purchasing managers’ index a reliable indicator of GDP growth?. Some Evidence from Indian Data, Money & Finance, 39-66.
  7. Boyd, J. H., Hu, J., & Jagannathan, R. (2005). The stock market's reaction to unemployment news: Why bad news is usually good for stocks. The Journal of Finance, 60(2), 649-672.
  8. Broyer, S., & Savry, G. (2002). German leading indicators: Which one should be monitored. CDC IXIS Capital Markets Flash, 38, 1-10.
  9. Çağlı, E. C., Halaç, U., & Taşkın, D. (2010). Testing long-run relationships between stock market and macroeconomics variables in the presence of structural breaks: the Turkish case. International Research Journal of Finance And Economics, 48, 49- 60. Chen, N. F., Roll, R., & Ross, S. A. (1986). Economic forces and the stock market. Journal of Business, 383-403.
  10. Christiansen, C., Eriksen, J. N., & Moller, S. V. (2014). Forecasting Us recessions: The role of sentiment. Journal of Banking & Finance, 49, 459-468.
  11. Çiftçi, D. D. (2018). The twin deficits hypothesis: New evidence from giips accounting for structural shifts in causal linkages. Journal of Management And Economics Research, 16(3),51-69.
  12. Cutler, D. M. (1989). What moves stock prices?. Journal of Portfolio Management, 15(3),4-11.
  13. Dasgupta, S., & Lahiri, K. (1993). On the use of dispersion measures from napm surveys in business cycle forecasting. Journal of Forecasting, 12(3-4), 239-253.
  14. Enders, W., & Jones, P. (2016). Grain prices, oil prices, and mul