KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Alanya Akademik Bakış / 2021 / Cilt: 5 - Sayı: 1

CDS Primi ve Faiz Oranının BİST Banka Endeksine Etkisi: Türkiye Üzerine Ampirik Bir İnceleme

The Impact of CDS Premium and Interest Rate on BIST Bank Index: An Empirical Analysis on Turkey

Merve ÇELİK KEÇİLİ
Ethem ESEN
Fatih TEMİZEL
Bakhtiyar GAREYEV
Sayfa
231–244
Yayın Tarihi
2022-10-12
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Uygulanan analizler sonucunda, BİSTbanka endeksi ile faiz oranı ve CDS primleri arasında tek yönlü birnedensellik ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Bu çalışmada, makroekonomik değişkenlerden CDS Primi ve faizoranlarının Türkiye’deki bankaların karlılığına olan etkileri incelenmiştir.Analiz için BİST Banka endeksi, TCMB faiz oranları ve kredi temerrüt swapı(CDS) primleri ele alınmış, 2015-2019 yıllarını kapsayan aylık veriler ve buverilerin yüzdesel değişimleri kullanılmıştır.
📊
Temel Bulgular & Veri:İncelenen değişkenler arasındailişkinin mevcut olup olmadığı, ilişki varsa ne yönde olduğu araştırılmıştır.İlişkinin belirlenmesi ve etkisinin tahmin edilmesi için VAR modeliuygulanarak Granger nedensellik testi, etki-tepki analizi ve varyansayrıştırması analizi kullanılmıştır.
💡
Sonuç & Katkı:Uygulanan analizler sonucunda, BİSTbanka endeksi ile faiz oranı ve CDS primleri arasında tek yönlü birnedensellik ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir.
🔬Tür:Modelleme & Sayısal Simülasyon
📍Kapsam:2015-2019 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Bu çalışmada, makroekonomik değişkenlerden CDS Primi ve faizoranlarının Türkiye’deki bankaların karlılığına olan etkileri incelenmiştir.Analiz için BİST Banka endeksi, TCMB faiz oranları ve kredi temerrüt swapı(CDS) primleri ele alınmış, 2015-2019 yıllarını kapsayan aylık veriler ve buverilerin yüzdesel değişimleri kullanılmıştır. İncelenen değişkenler arasındailişkinin mevcut olup olmadığı, ilişki varsa ne yönde olduğu araştırılmıştır.İlişkinin belirlenmesi ve etkisinin tahmin edilmesi için VAR modeliuygulanarak Granger nedensellik testi, etki-tepki analizi ve varyansayrıştırması analizi kullanılmıştır. Uygulanan analizler sonucunda, BİSTbanka endeksi ile faiz oranı ve CDS primleri arasında tek yönlü birnedensellik ilişkisinin olduğu tespit edilmiştir.

Abstract

In this study, the CDS premium and interest rates from the macroeconomic variables were examined impact the profitability of banks in Turkey. For the analysis, BIST Bank index, the Central Bank of Turkey interest rates and credit default swap (CDS) premiums were taken into consideration, monthly data covering the years 2015-2019 and the percentage changes of these datas were used. It was investigated whether there was a relationship between the variables examined, and if there was a relationship, in what direction. Granger causality test, Impulse-Response, and Variance decomposition analysis were used by applying VAR model to determine the relationships and estimate its effects. As a result of the analysis, it has been determined that there is a one-way causality relationship between the BIST bank index and the interest rate and CDS premiums.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

KEÇİLİ, M. Ç., ESEN, E., TEMİZEL, F., GAREYEV, B. (2022). CDS Primi ve Faiz Oranının BİST Banka Endeksine Etkisi: Türkiye Üzerine Ampirik Bir İnceleme. Alanya Akademik Bakış, Cilt: 5 - Sayı: 1, 231–244. https://ajindex.com/articles/434772

📄 Tam Metin PDF Okuyucu

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

Kaynakça (15)

  1. ADANUR AKLAN, N. & NARGELEÇEKENLER, M. (2012). “Hisse Senedi Piyasasında Para Politikalarının Rolü; Türkiye Örneği”. Marmara Üniversitesi İ.İ.B.F. Dergisi, 33(2): 103-128.
  2. BAŞARIR, Ç. & KETEN, M. (2016). “Gelişmekte Olan Ülkelerin CDS Primleri ile Hisse Senetleri ve Döviz Kurları Arasındaki Kointegrasyon İlişkisi”. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 8(15): 369-380.
  3. BENKERT, C. (2004). “Explaining Credit Default Swap Premia”. Journal of Futures Markets, 24: 71-92.
  4. CORONADO, M., CORZO, T. & LAZCANO, L. (2011). “A Case for Europe: the Relationshio between Sovereign CDS and Stock Indexes”. Frontiers in Finance and Economics, 9(2): 32-63
  5. DEMİGÜÇ-KUNT, A. & HUIZINGA H. (1999). “Determinants of Commercial Bank Interest Margins and Profitability: Some International Evidence”. The World Bank Economic Review, 13 (2): 379-408.
  6. DEMİR, Y. & GÖÇMEN YAĞCILAR, G. (2009). “İMKB’de İşlem Gören Banka Hisse Senetlerinin Getirilerini Etkileyen Faktörlerin Arbitraj Fiyatlama Modeli ile Belirlenmesi”. Alanya İşletme Fakültesi Dergisi, 1/2: 36-51.
  7. DICKEY, D. A. & FULLER W. A. (1981). “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”. Econometrica, 49(4): 1057-1072.
  8. FUNG, H. G., SIERRA, G. E., YAU, J., & ZHANG, G. (2008). “Are the US Stock Market and Credit Default Swap Market Related?: Evidence from the CDX Indices”. The Journal of Alternative Investments, 11(1): 43-61.
  9. GESKE, R. & ROLL, R. (1983). “The Fiscal and Monetary Linkage between Stock Returns and Inflation”. The Journal of Finance, 38(1): 32-33.
  10. GRANGER, C. (1969). “Investigating Casual Relations by Econometric Models and CrossSpectral Methods”. Econometrica, 37(3): 424-438.
  11. GREGORIOU, A., KONTONIKAS, A., MACDONALD, R. & MONTAGNOLI, A. (2009) (2009). “Monetary Policy Shocks and Stock Returns: Evidence From the British Market”. Financial Markets and Portfolio Management, 23(4): 401-410.
  12. HASHEMZADEH, N. & TAYLOR, P. (1988). “Stock Prices, Money Supply, and Interest Rates: The Question of Causality”. Applied Economics, 20(12): 1603-1611.
  13. KAMIŞLI, M. (2020). “Risk Göstergelerinin Sendikasyon Kredilerine Etkileri: Asimetri ve Frekans Boyutunda Analiz”. Business & Management Studies: An International Journal, 8(1): 181-195.
  14. KAMIŞLI, S. & ESEN, E. (2018). “Avrupa Ülkeleri CDS Endeksleri Arasındaki Oynaklık Yayılımlarının Analizi”. IMASCON 2018 Uluslararası Marmara Fen ve Sosyal Bilimler Kongresi, 23–25
  15. Kasım, Kocaeli, Türkiye. KAMIŞLI, S. & ESEN, E. (2019). “Kredi Tem