KaydedilenlerDerginizi ekleyin

Dergiler / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi / 2016 / Cilt: 53 - Sayı: 616

Seçilmiş Makroekonomik Değişkenlerle Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Ampirik Bir İnceleme

Relationship Between Stock Prices and Selected Macroeconomic Variables: An Empirical Study

Metin COŞKUN
KASIM KİRACI
Usman MUHAMMED
Sayfa
61–74
DOI
—
🏛️Bu makalenin bibliyografik verileri ve tam metin bağlantısı DergiPark üzerinden sağlanmıştır.
DergiPark Kaydı ↗
✨

Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar

AI Insight
⚡ TL;DR(1 Cümlede Hızlı Çıkarım)

Buna ek olarak döviz kurundan (DK) BİST'e doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu görülmektedir.

📌 3 Maddede Bu Makale

🎯
Amaç & Hipotez:Hisse senedi fiyatlarını etkileyen makroekonomik göstergelerin tespit edilmesi hem yatırımcılar (bireysel/kurumsal) hem de ülkeler açısından son derece önemlidir.
📊
Temel Bulgular & Veri:Bu sayede piyasa oyuncuları karar alır ve bu kararlara uygun stratejiler geliştirebilirler.
💡
Sonuç & Katkı:Buna ek olarak döviz kurundan (DK) BİST'e doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu görülmektedir.
🔬Tür:Araştırma Makalesi
📍Kapsam:2007-2008 Verileri
⚙️Değişkenler:Alan Parametreleri

Özet

Hisse senedi fiyatlarını etkileyen makroekonomik göstergelerin tespit edilmesi hem yatırımcılar (bireysel/kurumsal) hem de ülkeler açısından son derece önemlidir. Bu sayede piyasa oyuncuları karar alır ve bu kararlara uygun stratejiler geliştirebilirler. Bu çalışmada Türkiye'de hisse senetleri fiyatları ile makroekonomik değişkenler arasındaki ilişki, küresel finans krizinin başladığı 2007-2008 yıllarını da dâhil edecek şekilde incelenmiştir. Çalışmada söz konusu değişkenlerle ilgili güncel verilerden yararlanılması ve küresel finans krizinin yaşandığı yılları da kapsaması, değişkenler arasındaki ilişkiler arasında anlamlı farklılıkların olup olmadığının tespit edilmesi açısından önem taşımaktadır. Bu çalışmada aynı zamanda birden fazla yöntemin kullanılması söz konusu değişkenler arasındaki ilişkinin çok yönlü olarak irdelenmesi bakımından son derece önemlidir. Çalışmada Türkiye ekonomisi için 2005:01-2015:09 dönemine ilişkin aylık verilerden yararlanılmıştır. Çalışma kapsamında BİST (Borsa İstanbul Endeksi) ile faiz oranı, döviz kuru, ihracat miktarı, ithalat miktarı, sanayi üretim endeksi ve altın fiyatı değişkenleri arasındaki ilişki nedensellik testi ve etki tepki fonksiyonu aracılığıyla incelenmiştir. Çalışmanın sonuçları BİST'ten sanayi üretim endeksine (SÜE), ihracat ve ithalata tek yönlü bir nedensellik ilişkisi belirlenmiştir. Buna ek olarak döviz kurundan (DK) BİST'e doğru tek yönlü bir nedensellik ilişkisi olduğu görülmektedir.

Abstract

Detecting macroeconomic determinants of stock prices are extremely important for investors (individual/corporate) and countries. In this way, stock market players can easily make decisions and develop appropriate strategies. This study investigates the relationship between macroeconomic variables and stock index in the period including the start of the global financial crisis in 2007-2008 in Turkey. In this study, using current data related to mentioned variables and including the years of the global financial crisis are important for determining whether there are significant differences between variables. We have used monthly data for the period from 2005:01 to 2015:09 for Turkish economy. Within the scope of the study, the relationship between BIST (Istanbul Stock Exchange Index) and the interest rate, exchange rate, the exports and imports, industrial production index and gold price has been examined through causality test and impulse response function. The results of the study support the presence of one-way causality from BIST to Industrial production index (IPI), export and import. In addition, they support the presence of one-way causality from exchange rate (DK) to BIST.

🔖

Bu Makaleye Atıf Yap

COŞKUN, M., KİRACI, K., MUHAMMED, U. (2016). Seçilmiş Makroekonomik Değişkenlerle Hisse Senedi Fiyatları Arasındaki İlişki: Türkiye Üzerine Ampirik Bir İnceleme. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 53 - Sayı: 616, 61–74. https://ajindex.com/articles/192555

Kaynakça (13)

  1. ABDALLA, Issam S.A. and MURINDE, Victor; (1997), "Exchange rate and stock price interactions in emerging financial markets: evidence on India, Korea, Pakistan and the Philippines", Applied Financial Economics, pp. 25-35.
  2. ABUGRI, A. Benjamin, (2008), "Empirical relationship between macroeconomic volatility and stock returns: Evidence from Latin American markets." International Review of Financial Analysis, Cilt 17, 2, pp.396-410.
  3. AKTAŞ, Cengiz; (2009), "Türkiye'nin İhracat, İthalat ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensellik Analizi", Kocaeli Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, ss. 35-47.
  4. AKTAŞ, Metin ve AKDAĞ, Saffet; (2013), "Türkiye'de Ekonomik Faktörlerin Hisse Senedi Fiyatları ile İlişkilerinin Araştırılması". International Journal Social Science Research. ss. 50-67.
  5. ALBENI, Mesut; DEMIR, Yusuf, (2005), "Makro Ekonomik Göstergelerin Mali Sektör Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi (IMKB Uygulamalı)." Sosyal Ve Beşeri Bilimler Araştırmaları Dergisi, Cilt 14, Sayı 1, ss. 1-18.
  6. ALBENİ, Mesut ve DEMİR, Yusuf; (2005), "Makro Ekonomik Göstergelerin Mali Sektör Hisse Senedi Fiyatlarına Etkisi (İMKB Uygulamalı)", Muğla Üniversitesi, SBE DERGİSİ, ss. 1-18.
  7. ALTINTAŞ, Halil, TOMBAK, Figen, (2011), "Türkiye'de Hisse Senedi Fiyatları ve Makro Ekonomik Değişkenler Arasındaki İlişkinin Ekonometrik Analizi: 1987-2008." Anadolu Üniversitesi Ekonomi Kongresi II, ss.1-21.
  8. APERGIS, Nicholas and ELEFTHERIOU, Sophia; (2002), "Interest rates, inflation, and stock prices: the case of the Athens Stock Exchange", Journal of Policy Modeling, pp. 231-236.
  9. BAHMANI-OSKOOEE, Mohsen and SOHRABIAN, Ahmad; (1992), "Stock prices and the efective exchange rate of the dollar", Applied Economics, pp. 459-464.
  10. BOZKURT, Hilal; (2007), Zaman Serileri Analizi. Bursa: Ekin Kitabevi.
  11. CIHANGIR, Mehmet; KANDEMİR, Tuğrul, (2010), "Finansal Kriz Dönemlerinde Hisse Senetleri Getirilerini Etkileyen Makroekonomik Faktörlerin Arbitraj Fiyatlandırma Modeli Aracılığıyla Saptanmasına Yönelik Bir Çalışma (Kasım 2000 ve Şubat 2001 Finansal Krizleri Üzerine Değerlendirme ve Gö- zlemler)." Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt 15, Sayı 1, ss. 257-296.
  12. DEMIRAY, Deniz Balak; (2013), "Döviz Kurlarına Moneter Yaklaşım ve Türkiye İçin Alternatif Bir Uygulama (Johansen Çok Denklemli Koentegresyon Analizi)", Dokuz Eylül Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi. 13 (2) 2013, Cilt 13, II, ss. 65-86.
  13. DİZDARLAR, H. Işın, ve DERİNDERE, Sinem, (2008), "Hisse