Yapay Zeka Hızlı Bakış & Çıkarımlar
AI InsightDoğrusal olmayan Sollis (2009) birim kök testi sonuçları, günlük frekanslı verilerde BIST30, BIST İletişim, Turkcell ve Türk Telekom pay piyasalarının zayıf formda etkin olmadığını göstermektedir.
📌 3 Maddede Bu Makale
Özet
Bu çalışmanın amacı, zayıf formda piyasa etkinliğinin Türkiye’deki BIST İletişim piyasası için test edilmesidir. Bu kapsamda, Türkiye’nin öncü iletişim firmaları olan Turkcell ve Türk Telekom hisseleri ile bu hisselerin yer aldığı BIST İletişim endeksi ve BIST30 endeksi kapanış fiyat serilerinin rassal yürüyüş izleyip izlemediği doğrusal ve asimetrik doğrusal olmayan birim kök testleri kullanılarak test edilmiştir. Veri seti, Ocak 2009-Haziran 2025 tarihleri arasında günlük, haftalık ve aylık frekanslardaki logaritmik kapanış fiyat serileridir. Harvey ve Leybourne (2007) ile Harvey vd. (2008) tarafından geliştirilen doğrusallık test sonuçlarına göre, günlük frekansta serilerin tamamı doğrusal dışı bulunurken, haftalık ve aylık frekansta Türk Telekom serisi doğrusal bir yapıda olduğu bulunmuştur. Zayıf formda piyasa etkinliği, haftalık ve aylık frekanslı TTKOM serisi için doğrusal testlerden Genişletilmiş Dickey-Fuller (ADF) testi ve Phillips ve Perron (1988) birim kök testi ile sınanmış ve test sonuçları zayıf formda piyasa etkinliğinin olduğunu göstermiştir. Doğrusal olmayan Sollis (2009) birim kök testi sonuçları, günlük frekanslı verilerde BIST30, BIST İletişim, Turkcell ve Türk Telekom pay piyasalarının zayıf formda etkin olmadığını göstermektedir. Haftalık frekanslı verilerde BIST30 ve BIST İletişim endeksi ile Turkcell pay piyasasının; günlük frekanslı veriler kullanıldığında ise BIST 30 ve Turkcell piyasalarının zayıf formda etkin olmadığı belirlenmiştir. Elde edilen bulgular genel olarak değerlendirildiğinde, BIST İletişim sektöründe zayıf formda piyasa etkinliğinin kullanılan yönteme ve verinin frekansına bağlı olarak değişkenlik gösterdiği sonucuna ulaşılmıştır.
Abstract
The aim of this study is to examine weak-form market efficiency in Türkiye’s BIST Telecommunication sector. Within this scope, the closing price series of Türkiye’s leading telecommunication companies, Turkcell and Turk Telekom, along with the BIST Telecommunication Index and BIST30 Index, which include these stocks, were tested to determine whether they follow a random walk using linear and asymmetric nonlinear unit root tests. The data set comprises logarithmic closing price series at daily, weekly, and monthly frequencies from January 2009 to June 2025. According to the linearity test results developed by Harvey and Leybourne (2007) and Harvey et al. (2008), all series at the daily frequency were found to be nonlinear, while at the weekly and monthly frequencies, the Turk Telekom series was found to be linear. Weak-form market efficiency was tested for the weekly and monthly frequency TTKOM series using the Extended Dickey-Fuller (ADF) test and the Phillips and Perron (1988) unit root test, with results indicating the presence of weak-form market efficiency. The nonlinear unit root test results by Sollis (2009) suggest that, at the daily frequency, the BIST30, BIST Telecommunication Index, Turkcell, and Turk Telekom stock markets are not weak-form efficient. At the weekly frequency, BIST30, BIST Telecommunication Index, and Turkcell; and at the daily frequency, BIST30 and Turkcell were found to be not weak-form efficient. Overall, the findings indicate that the presence of weak-form market efficiency in the BIST Telecommunication Index varies depending on the method employed and the data frequency.