AI Summary & Key Takeaways
AI InsightFurthermore findings reveal that expectations about mergers and acquisitions tend to be priced on the initial discussion date for the target and bidder bank
📌 3 Key Takeaways
Abstract
The last ten years of Turkish banking sector are characterized by the decrease in legal merger and acquisition of banks in financial distress and the increase of strategic partnership of banks because of reasons like acquiring greater efficiency and effectiveness. Besides, foreign investors were heavily interested during this period. In this study, short term effects on performance, of mergers and acquisitions on target banks in Turkish Banking Sector from 2002 to 2012 are examined. The prices of the stocks of a sample consisting of 13 mergers and acquisitions in the banking sector are analysed using event study method. Findings suggest that stock prices prior to announcement are likely to increase. However this positive effects are followed by negative ones following the announcements. Furthermore findings reveal that expectations about mergers and acquisitions tend to be priced on the initial discussion date for the target and bidder bank
Özet
Türk bankacılık sektörünün son on yılı, mali yapısı bozulan bankalara yönelik olarak kamu otoritelerince gerçekleştirilen yasal birleşme ve satın almaların azaldığı, etkinlik, verimlilik artışı gibi diğer nedenlerle stratejik birleşme ve satın almaların yaşandığı, sektöre yabancı ilgisinin arttığı bir dönem olmuştur. Bu çalışmada Türk bankacılık sektöründe 2002-2012 yılları arasında gerçekleşen banka birleşme ve satın alma olaylarının kısa süreli performans etkisi hedef bankalar açısından incelenmiştir. Uygulamalı çalışmanın örneklemini oluşturan 13 banka birleşme ve satın almasının hisse senedi fiyatları olay çalışması yöntemi ile analiz edilmiştir. Analiz bulguları, duyuru tarihinden önce hisse senedi fiyatlarının arttığını, duyuru tarihinden sonra ise getirilerin negatife dönüştüğünü göstermektedir. Bulgular ayrıca, birleşme ve satın alma beklentilerinin, hedef bankanın satın alan taraf ile görüşmelere başlama tarihinde fiyatlanma eğiliminde olduğunu ortaya koymaktadır