SavedAdd your journal

Journals / Ekonomi Maliye İşletme Dergisi / 2023 / Cilt: 6 Sayı: 1

TÜRKİYE’DE SENDİKASYON KREDİLERİ, DIŞ TİCARET VE HİSSE SENEDİ PİYASASI ARASINDAKİ İLİŞKİ

Aydın GÜRBÜZ
Meltem KILIÇ
Nur Esra BEKERECİ
Pages
35–47
Publication Date
2023-07-04
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

BIST100 endeksinden ise sendikasyon kredisine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu gözlemlenmiştir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Borçlanma aracı olarak kullanılan sendikasyon kredileri, farklı ülkelerden çok sayıda bankanın katılabileceği özel bir kredi sözleşmesi türüdür.
📊
Key Findings & Data:Uluslararası piyasalardan alınan bu krediler Türk bankacılık sisteminde 2004 yılından itibaren önem kazanmaya başlamıştır.
💡
Conclusion & Impact:BIST100 endeksinden ise sendikasyon kredisine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu gözlemlenmiştir.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2004 Verileri
⚙️Variables:Sendikasyon kredisi · Dış ticaret · BIST100

Özet

Borçlanma aracı olarak kullanılan sendikasyon kredileri, farklı ülkelerden çok sayıda bankanın katılabileceği özel bir kredi sözleşmesi türüdür. Bu kredileri, yatırımcılar ve diğer ekonomik birimler fon taleplerini karşılamak için kullanmakta ve uluslararası piyasalardan elde edilen bir kaynak olarak görülmektedir. Uluslararası piyasalardan alınan bu krediler Türk bankacılık sisteminde 2004 yılından itibaren önem kazanmaya başlamıştır. Bu çalışmada da Ocak 2013 – Kasım 2022 dönemleri arasında Türkiye’de kullanılan sendikasyon kredileri ile dış ticaret hacmi, reel döviz kuru ve ulusal BIST100 endeks arasındaki ilişkinin belirlenmesi amaçlanmaktadır. Ayrıca çalışmada Türkiye’de Covid-19 salgınının etkisini dikkate almak için vakaların ortaya çıktığı 2020 Mart ayının sonraki dönemlerine kukla değişken eklenmiştir. Değişkenler arasındaki ilişkiyi belirlemek için Johansen eşbütünleşme testi ve hata düzeltme modeline (VECM) bağlı Granger nedensellik testi uygulanmıştır. Ampirik bulgularda, Johansen eşbütünleşme yaklaşımı sonucunda değişkenler arasında uzun dönemde ilişkinin varlığına ulaşılmıştır. Granger nedensellik testi sonuçlarına göre sendikasyon kredileri ile dış ticaret hacmi ve reel döviz kuru arasında çift yönlü nedensellik ilişkisinin olduğuna ulaşılmıştır. BIST100 endeksinden ise sendikasyon kredisine doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi olduğu gözlemlenmiştir.

🔖

Cite This Article

GÜRBÜZ, A., KILIÇ, M., BEKERECİ, N. E. (2023). TÜRKİYE’DE SENDİKASYON KREDİLERİ, DIŞ TİCARET VE HİSSE SENEDİ PİYASASI ARASINDAKİ İLİŞKİ. Ekonomi Maliye İşletme Dergisi, Cilt: 6 Sayı: 1, 35–47. https://ajindex.com/articles/955218

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (14)

  1. Altunbaş, Y., & Gadanecz, B. (2004). “Developing Country Economic Structure and The Pricing of Syndicated Credits”. Journal of Development Studies, 40(5): 143-173.
  2. Altunbaş, Y., Kara, A. & Marques-Ibanez, D. (2009). “Large Debt Financing Syndicated Loans Versus Corporate Bonds”. Working Paper Series, No:1028/March 2009
  3. Europen Central Bank. Caballero, J., Candelaria, C., & Hale, G. (2018). “Bank Linkages and International Trade”. Journal of International Economics. 115: 30-47.
  4. Çukur, S., Eryiğit, M., & Duran, S. (2008). “Sendikasyon ve Seküritizasyon Kredileri Anlaşmalarının Borçlanan Bankaların Hisse Fiyatlarına Etkileri”. İktisat, İşletme ve Finans Dergisi, 23(264): 58-78.
  5. Delis, M.D., Politsidis, P.N., & Sarno, L. (2022). “The Cost of Foreign-Currency Lending”. Journal of Banking & Finance, 136, 106398. Demirci, N.Ş. (2017). “İmalat Sanayi Sektöründe Üretim ve Banka Kredileri İlişkisi: Türkiye İçin Eşbütünleşme ve Nedensellik Analizi”. Dokuz Eylül Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 19(1): 35-61.
  6. Dennis, S.A., & Mullineaux, D. J. (2000). “Syndicated Loans”. Journal of financial intermediation, 9(4): 404-426.
  7. Eğilmez, M. (2013). “Türkiye’nin Dış Ticareti”. https://www.mahfiegilmez.com/2013/12/turkiyenin-dsticareti.html (Erişim tarihi: 10.01.2023).
  8. Engle, R.F., & Granger, C.W.J. (1987). “Co-integration and Error Correction: Representation, Estimation and Testing”. Econometrica, 55: 251-276.
  9. Esho, N., Sharpe, L.G., & Wenster, K.H. (2007).” Hedging and Choice of Currency Denomination in International Syndicated Loan Markets”. Pacific-Basin Finance Journal, 15: 195-212.
  10. Gasbarro, D., Le, K-S., Schwebach, R.G., & Zumwalt, J.K. (2004). “Synadicated Loan Announcements and Barrower Value”. The Journal of Financial Research, 17(1): 133-141.
  11. Gong, D., Jiang, T., & Wu, W. (2018). “A Foreign Currency Effect in the Syndicated Loan Market of Emerging Economies”. Journal of International Financial Markets, Institutions & Money. 52: 211-226.
  12. Granger, C.W.J., & Newbold, P. (1974). “Spurious Regressions in Econometrics”. Journal of Econometrics, 2(2): 111–120.
  13. Greene, W. H. (2002). Econometric Analysis. New Jersey: Pearson Education. Güzel, A. (2021). “Türk Bankacılık Sektöründe Uluslararası Fonlama Kaynağı Olarak Sendikasyon Kredileri: Yapısı, Süreci, Belirleyicileri”. Yönetim Bilimleri Dergisi, 19(Özel Sayı): 211-239.
  14. Hasan, I., Politsidis, P.N., & Sharma, Z. (2021). “Global Syndicated Lending During the COVID-19 Pandemic”. Journal of Banking & Finance, 133: