Genel olarak yoğunlaşma değişkenleri ve halka açıklık oranlarının finansal performans üzerinde etkisi olduğu tespit edilirken, yabancı payı ve yönetici sahipliği değişkenlerinin finansal performans üzerinde beklenildiğinin aksine etkili olamadığı bulunmuştur
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Bu çalışmada İMKB’de faaliyet gösteren şirketlerin bağımlı (tobin-q, varlıkların karlılığı, özkaynakların karlılığı) ve bağımsız değişken (en büyük ortağın sermaye payı, en büyük üç ortağın sermaye payı, en büyük beş ortağın sermaye payı, halka açıklık oranı, yabancı payı ve yönetici sahipliği) olarak tanımlanan verileri panel regresyon analizine tabi tutulmuştur. 2005-2009 yılları arasındaki dönemi kapsayan çalışmada bağımsız değişkenlerin bağımlı değişken üzerindeki açıklama güçleri analiz edilmiştir.
📊
Key Findings & Data:Çalışmadan elde edilen sonuçlara göre mülkiyet yapısı değişkenlerinin farklı modeller kapsamında finansal performans üzerinde etkili olduğu ifade edilebilir.
💡
Conclusion & Impact:Genel olarak yoğunlaşma değişkenleri ve halka açıklık oranlarının finansal performans üzerinde etkisi olduğu tespit edilirken, yabancı payı ve yönetici sahipliği değişkenlerinin finansal performans üzerinde beklenildiğinin aksine etkili olamadığı bulunmuştur
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2005-2009 Verileri
⚙️Variables:Mülkiyet Yapısı · Finansal Performans · Panel Regresyon
Özet
Bu çalışmada İMKB’de faaliyet gösteren şirketlerin bağımlı (tobin-q, varlıkların karlılığı, özkaynakların karlılığı) ve bağımsız değişken (en büyük ortağın sermaye payı, en büyük üç ortağın sermaye payı, en büyük beş ortağın sermaye payı, halka açıklık oranı, yabancı payı ve yönetici sahipliği) olarak tanımlanan verileri panel regresyon analizine tabi tutulmuştur. 2005-2009 yılları arasındaki dönemi kapsayan çalışmada bağımsız değişkenlerin bağımlı değişken üzerindeki açıklama güçleri analiz edilmiştir. Böylece mülkiyet yapısıyla finansal performans arasındaki ilişki sınanmıştır. Yapılan tüm analizler E-views ve STATA paket programları ile gerçekleştirilmiştir. Çalışmadan elde edilen sonuçlara göre mülkiyet yapısı değişkenlerinin farklı modeller kapsamında finansal performans üzerinde etkili olduğu ifade edilebilir. Genel olarak yoğunlaşma değişkenleri ve halka açıklık oranlarının finansal performans üzerinde etkisi olduğu tespit edilirken, yabancı payı ve yönetici sahipliği değişkenlerinin finansal performans üzerinde beklenildiğinin aksine etkili olamadığı bulunmuştur
BAYRAKDAROĞLU, A., BAYRAKDAROĞLU, A. (2010). “Mülkiyet Yapısı ve Finansal Performans: İMKB Örneği”. Ekonomi Bilimleri Dergisi, Cilt: 2 - Sayı: 2, 11–20. https://ajindex.com/articles/929
Agrawal, A. & Knoeber, C. R. “Firm Performance and Mechanisms to Control Agency Problems Between Managers and Shareholders,” Journal of Financial and Quantitative Analysis,, 1996, 377-397.
Andres, Christian. “Large Shareholders And Firm Performance- An Empirical Examination of Founding-Family Ownership”, Journal of Corporate Finance, 14, 2008, 431-445.
Aydın, N.; M. Sayim & A. Yalama. “Foreign Ownership and Firm Performance: Evidence from Turkey”, International Research Journal of Finance and Economics 11, 2007, 103-111.
Bulut, Halil İ; Fikret Çankaya & Bünyamin Er. “Yönetici-Sahiplik Düzeyinin Halka Arz Sonrası Faaliyet Performansı ve Düşük Fiyatlandırma Üzerine Etkisi: İMKB Örneği, Gazi Üniversitesi İİBF Dergisi, 11/1, 2009, 101-120.
Cheng, S. "Board Size and The Variability of Corporate Performance" Journal of Financial Economics, 87:1, 2008, 1-26.
Cho, Myeong Hyeon. “Ownership Structure, Investment And The Corporate Value: An Empirical Analysis”, Journal of Financial Economics 47, 1998, 103–121.
Çıtak, Levent. “The Impact of Ownership Structure on Company Performance; A Panel Data Analysis on Istanbul Stock Exchange Listed (ISE-100) Companies”, International Research Journal of Finance and Economics, 9, 2007, 231-245.
Demsetz, Harold & Lehn, Kenneth. “The Structure of Corporate Ownership: Causes and Consequences,” Journal of Political Economy, 93, 1985, 1155-1177. Dwivedi N. & A. K. Jian. "Corporate Governance and Performance of Indian Firms: The Effect of Board Size and Ownership" 2002.
Gönenç, Halit. “Ownership Concentration and Corporate Performance; A Simultaneous Equation Framework for Turkish Companies”, in S. Altuğ and A. Filiztekin (ed.), The Turkish Economy; The Real Economy, Corporate governance, and Reform and Stabilization Policy, Routledge Studies in Middle Eastern economies, 2006.
Greene, William H., Econometric Analysis, 5th Edition, New Jersey; Prentice Hall, Inc. 2003.
Gürsoy, Guner & Kursat Aydoğan. “Equity Ownership Structure, Risk Taking and Performance; An Empirical Investigation in Turkish Companies”, ERC/METU International Conference in Economics,1999
Ankara,
Turkey. Himmelberg, Charles P., Hubbard, R. Glenn & Palia, Darius; “Understanding The Determinants of Managerial Ownership and The Link Between Ownership and Performance”, Journal of Financial Economics, 53, 1999.