SavedAdd your journal

Journals / Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2019 / Cilt: 19 - Sayı: 1

Dynamic Wavelet-Based Causal Relationship between Equity Returns and Aggregate Economic Activity in G7 and E7 Countries

Remzi GÖK
Pages
109–136
Publication Date
2019-03-21
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Elde edilen bulgular, klasik yöntemlerin yetersiz kaldığı alanda dalgacıkların belirli zaman periyotlarında, piyasa katılımcıları ve piyasa yapıcıları için, daha önemli sonuçları ortaya koyabildiğini göstermektedir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Öz p.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 12.0px 'Minion Pro'; min-height: 14.0px} p.p2 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; line-height: 10.1px; font: 10.0px 'Minion Pro'; color: #2d2829} span.s1 {font: 12.0px 'Minion Pro'; color: #000000} Bu çalışmada G7 ve E7 ülkelerine ait 1998M01- 2017M08 aylık veriler kullanarak borsa getirisi ve sanayi üretimi arasındaki ilişkinin varlığı, derecesi ve yönü, zaman ve frekans bazlı teknikler yardımıyla araştırılmıştır.
📊
Key Findings & Data:Bu doğrultuda, farklı zaman periyotlarında saklı ilişkinin gerçek dinamikleri ortaya çıkarmak için dalgacıklar analizi kullanılmıştır.
💡
Conclusion & Impact:Elde edilen bulgular, klasik yöntemlerin yetersiz kaldığı alanda dalgacıkların belirli zaman periyotlarında, piyasa katılımcıları ve piyasa yapıcıları için, daha önemli sonuçları ortaya koyabildiğini göstermektedir.
🔬Design:Survey & Empirical Study
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Anahtar Kelimeler Dalgacıklar · Frekans · Simetrik

Özet

Öz p.p1 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; font: 12.0px 'Minion Pro'; min-height: 14.0px} p.p2 {margin: 0.0px 0.0px 0.0px 0.0px; text-align: justify; line-height: 10.1px; font: 10.0px 'Minion Pro'; color: #2d2829} span.s1 {font: 12.0px 'Minion Pro'; color: #000000} Bu çalışmada G7 ve E7 ülkelerine ait 1998M01- 2017M08 aylık veriler kullanarak borsa getirisi ve sanayi üretimi arasındaki ilişkinin varlığı, derecesi ve yönü, zaman ve frekans bazlı teknikler yardımıyla araştırılmıştır. Kullanılan metodun gücü, kimi zaman değişkenler arasındaki ilişkiyi ortaya çıkarmada yetersiz kalabilir. Bu doğrultuda, farklı zaman periyotlarında saklı ilişkinin gerçek dinamikleri ortaya çıkarmak için dalgacıklar analizi kullanılmıştır. Yapısal kırılmalı birim kök test sonucuna göre iki ülke değişkenleri hariç, değişkenler I(1) ya da I(0) bulunmuştur. Birim köklü değişkenler arasında kısa dönemde geçerli çift yönlü ve uzun dönemlik tek yönlü nedensellik sonucuna ulaşılmıştır. Elde edilen zaman bazlı test bulgularına göre endeks getirisinden büyümeye doğru anlamlı nedensellik ilişkisi bulunmuştur. Büyüme değişkeninden endeks getirisine doğru bazı ülkeler için anlamlı sonuçlar ortaya çıkmıştır. Anlamlı ilişkilerin hangi zaman frekanslarında geçerli olduğunu ve standart metotların ortaya çıkaramadığı anlamlı ilişkiyi bulmak için dalgacıklar metoduna başvurma ihtiyacı duyulmuştur. Yapılan analiz sonuçlarına göre tüm ülkeler için geçerli çift yönlü nedensellik ilişkisine ulaşılmıştır. Diğer taraftan, dalgacık bazlı borsa varyansının sanayi üretimi varyansından daha yüksek olduğu, ayrıca, volatilitenin büyük bir çoğunluğunun kısa dönem değişmelerle açıklanabildiği görülmüştür. Son olarak, ölçek sayısı arttıkça dalgacık varyansının azaldığı, korelasyon katsayısının ise artığı gözlemlenmiştir. Elde edilen bulgular, klasik yöntemlerin yetersiz kaldığı alanda dalgacıkların belirli zaman periyotlarında, piyasa katılımcıları ve piyasa yapıcıları için, daha önemli sonuçları ortaya koyabildiğini göstermektedir.

🔖

Cite This Article

GÖK, R. (2019). Dynamic Wavelet-Based Causal Relationship between Equity Returns and Aggregate Economic Activity in G7 and E7 Countries. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 19 - Sayı: 1, 109–136. https://ajindex.com/articles/9119

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (11)

  1. Achard, S. (2012). R-Package Brainwaver: Basic Wavelet Analysis of Multivariate Time Series with A Visualisation and Parametrisation Using Graph Theory. R Package Version, 1.6. Al Janabi, M. A., Hatemi-J, A., Irandoust, M. (2010). An Empirical Investigation of the Informational Efficiency of the GCC Equity Markets: Evidence From Bootstrap Simulation. International Review of Financial Analysis, 19(1), 47-54.
  2. Binswanger, M. (2000). Stock Returns and Real Activity: Is There Still A Connection?. Applied Financial Economics, 10(4), 379-387.
  3. Binswanger, M. (2004). Stock Returns and Real Activity in the G-7 Countries: Did the Relationship Change During the 1980s?. The quarterly review of economics and finance, 44(2), 237-252.
  4. Brandt, P. (2009). Markov-Switching Bayesian Vector Autoregression Models Package (MSBVAR). Available at http://cran.r-project.org/web/packages/MSBVAR/index.html, Accessed 2018-01-18.
  5. Brooks, C. (2014). Introductory Econometrics for Finance (3th Edition). Cambridge: Cambridge University Press. Büyüksalvarci, A., Abdioglu, H. (2010). The Causal Relationship Between Stock Prices and Macroeconomic Variables: A Case Study for Turkey. International Journal of Economic Perspectives, 4(4), 601. Cascio, I. L. (2007). Wavelet Analysis and Denoising: New Tools for Economists (No. 600). Working Paper, Department of Economics, Queen Mary, University of London. Chen, S. W., Chen, H. W. (2011). Nonlinear Casual Nexus between Stock Prices and Real Activity: Evidence From the Developed Countries. International Review of Accounting, Banking Finance, 3(4), 93-121.
  6. Cheung, Y. W., Ng, L. K. (1998). International Evidence on the Stock Market and Aggregate Economic Activity. Journal of Empirical Finance, 5(3), 281-296.
  7. Choi, J. J., Hauser, S., Kopecky, K. J. (1999). Does the Stock Market Predict Real Activity? Time Series Evidence from the G-7 Countries. Journal of Banking Finance, 23(12), 1771-1792.
  8. Cornish, C. R., Bretherton, C. S., Percival, D. B. (2006). Maximal Overlap Wavelet Statistical Analysis with Application to Atmospheric Turbulence. Boundary-Layer Meteorology, 119(2), 339-374.
  9. Croux, C., Reusens, P. (2013). Do Stock Prices Contain Predictive Power for the Future Economic Activity? A Granger Causality Analysis in the Frequency Domain. Journal of Macroeconomics, 35, 93-103.
  10. Crowley, P. M. (2007). A Guide to Wavelets for Economists. Journal of Economic Surveys, 21(2), 207-267.
  11. Daubechies, I. (1992). Ten Lectures on Wavelets. Society For Industrial And