SavedAdd your journal

Journals / Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2016 / Cilt: 21 - Sayı: 4

RELATION BETWEEN INFLATION AND INTEREST RATES: VALIDITY OF FISHER EFFECT IN TURKEY

ENFLASYON VE FAİZ ORANI İLİŞKİSİ: TÜRKİYE’DE FISHER ETKİSİNİN GEÇERLİLİĞİ

Halil TUNALI
Yeşim Yıldırım ERÖNAL
Pages
1415–1431
Publication Date
2016-10-30
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Under the inflation targeting strategy as a result of applied these tests, according to the Gregory-Hansen test, Fisher effect is valid for Turkey in a long term but, in a short term, Fisher effect is rejected for Turkey which is concluded.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:In this study, Fisher hypothesis, which is the expression of a positive relationship between nominal interest rates and inflation rates in a long term, has been investigated whether this is effective for Turkey.
📊
Key Findings & Data:The main objective of this paper, as distinct from the other studies, in case of a structural break between inflation and interest rate series have been examined whether there is a relationship.
💡
Conclusion & Impact:Under the inflation targeting strategy as a result of applied these tests, according to the Gregory-Hansen test, Fisher effect is valid for Turkey in a long term but, in a short term, Fisher effect is rejected for Turkey which is concluded.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2003 Verileri
⚙️Variables:: Fisher Hipotezi · Faiz · Enflasyon

Abstract

In this study, Fisher hypothesis, which is the expression of a positive relationship between nominal interest rates and inflation rates in a long term, has been investigated whether this is effective for Turkey. The main objective of this paper, as distinct from the other studies, in case of a structural break between inflation and interest rate series have been examined whether there is a relationship. We estimate the effects of inflation with nominal deposit interest rates in the twelve month term and the consumer price index by using monthly time series data from 2003:01-2014:02 Series are tested by standart unit root and Zivot Andrews unit root tests for stability, and Gregory-Hansen cointegration test which is considered a structural break have been applied. Under the inflation targeting strategy as a result of applied these tests, according to the Gregory-Hansen test, Fisher effect is valid for Turkey in a long term but, in a short term, Fisher effect is rejected for Turkey which is concluded.

Özet

Bu çalışmada, enflasyon ve faiz oranları arasında uzun dönemli bir ilişki olduğunu ifade eden Fisher Hipotezinin, Türkiye için geçerli olup olmadığı araştırılmaktadır. Çalışmada diğer çalışmalardan farklı olarak, yapısal kırılmanın varlığı altında enflasyon ve faiz serileri arasında bir ilişkinin olup olmadığı incelenmektedir. Enflasyon hedeflemesi dönemini kapsayan 2003:01-2014:02 yıllarına ait oniki ay vadeli nominal mevduat faiz oranları ile tüketici fiyat endeksi aylık veriler halinde kullanılmaktadır. Serilerin, standart birim kök ve yapısal kırılmalı birim kök testi ile durağanlığı test edilmekte ve serilere, yapısal kırılmaları dikkate alan Gregory-Hansen eşbütünleşme testi uygulanmaktadır. Uygulanan bu testler sonucunda, Türkiye açısından Fisher Etkisinin uzun dönemde geçerli olduğu kısa dönemde ise geçerli olmadığı sonucuna ulaşılmıştır.

🔖

Cite This Article

TUNALI, H., ERÖNAL, Y. Y. (2016). RELATION BETWEEN INFLATION AND INTEREST RATES: VALIDITY OF FISHER EFFECT IN TURKEY. Süleyman Demirel Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 21 - Sayı: 4, 1415–1431. https://ajindex.com/articles/803265

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (12)

  1. AHMAD, Shabbir; (2010), “The Long Run Fisher Effect in Developing Countries”, Studies in Economics and Finance, 27 (4) ATKINS, F.J. ve COE, P.J. (2002) “An ARDL Bounds Test of the Long-Run Fisher Effect in The United States And Canada”, Journal of Macroeconomics, 24(2) BEGG, D., FISHER, S. ve DORNBUSCH, R., (2001). Makroiktisat, (Çev.) SERİN V., Alkım Yayınları,
  2. İstanbul BERUMENT, H., JELASSI, M. M. (2002). “The Fisher Hypothesis: A Multi- Country Analysis”, Applied Economics, 1645-1655.
  3. BEYER, A. vd., (2009), “Structural Breaks Cointegration and the Fisher Effect”, Working Paper Series, European Central Bank, 1013. BULUT, C., (2002).
  4. Kamu Açıkları Enflasyon, Faiz Oranı Ve Döviz Kuru İlişkileri, Der Yayınları,
  5. İstanbul, CROWDER; W. J. ve HOFFMAN D. L., (1996). “The Long-Run Relationship between Nominal Interest Rates and Inflation: The Fisher Equation Revisited”, Journal of Money, Credit, and Banking,, Vol. 28, No. 1 Copyright 1996 by The Ohio State University Press ÇAKMAK, E., AKSU, H. Ve BAŞAR, S., (2002). “Fisher Hipotezinin Türkiye Açısından Değerlendirilmesi: 1989 – 2001”, Atatürk Üniversitesi İktisadi Ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 16, Sayı: 3-4 ÇOLAK Ö. F., (2011). “Türkiye’de Son Alınan Kararlar Çerçevesinde Para Politikasının Gelişimi”, Ekonomi Masası, İktisat ve Toplum Dergisi ÇUBUKÇU, T., (1983). Enflasyon Teorisi Ve Türkiye’de Enflasyon, H.Ü. İİBF Yayınları, No:2, Ankara,
  6. DAWSON, G., (1992). İnflation and Unemployment: Causes, Consequences And Cures, England Edward Elgar Publishing Ltd. DICKEY, D. A. ve FULLER W. A. (1981). “Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Econometrica, 49, 1057-72. ENDERS,W., (1995).
  7. AppliedEconometric Time Series, Third Edition,
  8. University Of Alabama, New York ENGLE, R.F. ve GRANGER, C.W.J. (1987). “Co-integrationandErrorCorrection: Representation, Estimation, andTesting”, Econometrica, Vol. 55, No.2 ERGİN, F., (1983),
  9. Para ve Faiz Teorileri, Beta Basım/Yayım Dağıtım, İstanbul ERGİN,F., (1983).
  10. Para ve Faiz Teorileri, Beta Basım/Yayım Dağıtım, İstanbul EVRİM A. (2003). "Fisher etkisi ve Türkiye'de geçerliliğinin sınanması", Yüksek Lisans Tezi, Marmara Üniversitesi, Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalı, Ekonometri Bilim Dalı FISHER, I., (1930).
  11. TheTheory Of İnterest, New York, The Macmillan Company FISHER, I., (1963).
  12. The Purchasing Power of Money, New York: The Macmillan Company GÖKTAŞ, Ö., (2005). Teorik Ve Uygulamalı Zaman Serileri Analizi, Beşir Kitabevi, İstanbu