Çalışmanın sonuçları, genel olarak, Türkiye'deki finansal ve sermaye liberalizasyonunun sermaye girişine ve bunun da reel döviz kurunda değerlenmeye yol açacağı şeklinde çıkarsamalarda bulunan portfolyo modeli ile örtüşmektedir.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Bu çalışma, Toda ve Yamamoto (1995) tarafından geliştirilen Granger nedensizlik yöntemiyle 1987-2000 dönemi verilerini kullanarak Türkiye'de doğrudan yabancı yatırımlar ile reel döviz kurları arasındaki nedensellik ilişkisinin yönünü araştırmaktadır.
📊
Key Findings & Data:Bulunan sonuçlar Granger nedensellik testinin tek yönlü ve doğrudan yabancı yatırımlardan reel efektif döviz kuruna doğru olduğunu göstermektedir.
💡
Conclusion & Impact:Çalışmanın sonuçları, genel olarak, Türkiye'deki finansal ve sermaye liberalizasyonunun sermaye girişine ve bunun da reel döviz kurunda değerlenmeye yol açacağı şeklinde çıkarsamalarda bulunan portfolyo modeli ile örtüşmektedir.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2000 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters
Özet
Bu çalışma, Toda ve Yamamoto (1995) tarafından geliştirilen Granger nedensizlik yöntemiyle 1987-2000 dönemi verilerini kullanarak Türkiye'de doğrudan yabancı yatırımlar ile reel döviz kurları arasındaki nedensellik ilişkisinin yönünü araştırmaktadır. Bulunan sonuçlar Granger nedensellik testinin tek yönlü ve doğrudan yabancı yatırımlardan reel efektif döviz kuruna doğru olduğunu göstermektedir. Çalışmanın sonuçları, genel olarak, Türkiye'deki finansal ve sermaye liberalizasyonunun sermaye girişine ve bunun da reel döviz kurunda değerlenmeye yol açacağı şeklinde çıkarsamalarda bulunan portfolyo modeli ile örtüşmektedir.
🔖
Cite This Article
ÇEŞTEPE, H., VERGİL, H. (2022). Doğrudan Yabancı Yatırımlar ve Reel Döviz Kuru: Bir Nedensellik Analizi. İ M K B Dergisi, Cilt: 9 - Sayı: 34, 37–46. https://ajindex.com/articles/546411
Abdullah, D. A., S. C. Hayworths "Macroeconometrics of Stock Price Fluctuations", Quarterly Journal of Business and Economics, vol: 32, Issue: 1,1993, pp: 50-68.
Aggarwal, R., "Exchange Rates and Stock Prices: A Study of U.S. Capital Market under. Floating Exchange Rates," Akron Business and Economic Review, 7-12,1981.
Alexakis, P., N. Apergis, E. Xanthakis, "Inflation Volatility and Stock Prices: Evidence from ARCH Effects", International Advances in Economic Research, Vol:2, Issue: 2,1996, pp: 101-112.
Binswanger, M., Stock Markets, Speculative Bubbles and Economic Growth, Edward Elgar, Aldershot, 1999.
Binswanger, M,, "How Important Are Fundamentals? Evidence from A Structural VAR Model for the Stock Markets in the US, Japan and Europe", Int. Fin. Markets, Inst And Money, 14,2004, pp: 185-201.
Charemza, W. W., D. F. Deadman, Econometric Practice, Vermont, 1993.
Chatrat, A., S. Ramchander, F. Song, "Stock Prices, Inflation and Output: Evidence from India", Journal of Asian Economics, Vol: 7, Issue: 2, 1996, pp: 237-244.
Chopin, M., M. Zhong, "Stock Returns, Inflation and the Macroeconomy: The Long- and Short-Run Dynamics", Forthcoming Advances in Investment Analysis and Portfolio Management, 2000.
Cook, T., T. Hahn, "The Information Content of Discount Rate Announcements and Their Effect on Market Interest Rates", Journal of Money, Credit, and Banking, Vol: 20, No:2,1988, pp: 167-180.
Cooper, R. V. L., "Efficient Capital Markets and the Quantity Theory of Money", Journal of Finance, 29,1974, pp: 887-908.
Durham, J. B., "Monetary Policy and Stock Price Returns", Financial Analyst Journal, Jul/Aug, 59(4), 2003, pp: 26-35.
Enders, W., Applied Econometric Time Series, John Willey & Sons, Inc., New York, 1995.
Engle, R. E., C. W. J. Granger, "Cointegration and Error Correction: Representation, Estimation, and Testing, Econometrica, 55, 1987, pp: 251=276. Fama, E. F., "Stock Returns, Real Activity, Inflation, and Money", American Economic Review, 71,1981, pp: 545-565.
Fama, E. F., "Stock Returns, Expected Returns, and Real Activity", Journal of Finance, XLV, 1990, pp: 1089-1108.
Feldstein, M., Inflation and Stock Market, American Economic Review, 70, 1980,pp.389-47.
Feldstein, M., Summers, L., Inflation and the Taxation of Capital Gains in the Corporate Sector, National Tax Journal, 32, (1) 1979, pp.