AI Summary & Key Takeaways
AI InsightWith the Fourier causality test, on the other hand, while it has been approved that there is causality from inflation to current account balance, the causality from current account balance to inflation has been rejected.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
Price instability and current account imbalance have been the main trouble of Turkish economy for many years. Within the policies which are applied with the purpose of providing economic stability, preferring economic growth as the primary target, devaluations upon exchange rate shocks that happened at different periods and related economic uncertainty as well as the instability stemming from public sector paved the way for inflation and current deficit. Prolonged inflation and current deficit constituted an enormous impediment for economic growth. Central Bank’s associating current balance and price stability for their recent policy preferences drew the attention to the relation between these two variables. For this reason, 1974-2020 current account balance – gross national product ratio and the relationship between current account balance and inflation is analyzed through Fourier cointegration test. Fourier cointegration test results provide evidence for the existence of long-term relation between the variables. With the Fourier causality test, on the other hand, while it has been approved that there is causality from inflation to current account balance, the causality from current account balance to inflation has been rejected.
Özet
Fiyat istikrarsızlığı ve cari işlemler dengesizliği, uzun yıllar Türkiye ekonomisinin en temel sorunları olmuştur. Türkiye’de ekonomik istikrarı sağlamak üzere uygulanan politikalarda ekonomik büyümenin öncelikli hedef olarak seçilmesi, farklı dönemlerde oluşan kur şoklarının Türk Lirasında değer kaybına yol açtığı belirsizlik ortamı ile kamu kesiminden kaynaklanan dengesizlikler, enflasyon ve cari açığı besleyen bir zemin hazırlamıştır. Enflasyon ve cari açığın uzun süre devam etmesi ise ekonomik gelişmenin önünde büyük bir engel oluşturmuştur. Son dönemde Merkez Bankasının politika tercihinde cari denge ve fiyat istikrarını ilişkilendirmesi, dikkatleri bu iki değişken arasındaki ilişkiye çevirmiştir. Bu nedenle, 1974-2020 yılları arasında cari dengenin gayrisafi yurtiçi hasılaya oranı ve enflasyon arasındaki ilişki fourier eşbütünleşme ve nedensellik testiyle incelenmektedir. Fourier eşbütünleşme test sonucu bu değişkenler arasında uzun dönemli ilişkinin varlığına yönelik kanıt sunmaktadır. Fourier nedensellik testi sonucunda ise enflasyondan cari dengeye doğru nedensellik olduğu kabul edilirken, cari dengeden enflasyona doğru nedensellik ilişkisi reddedilmiştir.