SavedAdd your journal

Journals / Muhasebe ve Finansman Dergisi / 2019 /

Kredi Temerrüt Swap Primi İle Yatırımcı Sınıflarına Göre Risk İştahı Arasındaki İlişki: Türkiye Analizi

Sibel FETTAHOĞLU
Pages
265–278
Publication Date
2019-10-04
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Çalışmada risk iştahına ilişkin bağımsız değişkenlerden yabancı ve yerli yatırımcı risk iştahının CDS primini açıklamada anlamlı sonuç verdiği; CDS ile her üç yatırımcı sınıfına göre risk iştahı endeksi arasında negatif yönlü ve anlamlı bir korelasyon söz konusu olduğu; dolayısıyla yatırımcıların risk iştahı arttıkça CDS primlerinin düştüğü belirlenmiştir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Uluslararası yatırımcıların, yabancı bir ülkeye yapacakları yatırım kararının riskinin değerlendirilmesinde kredi temerrüt swap(CDS) primleri sıklıkla kullanılmaktadır.
📊
Key Findings & Data:Risk iştahı, yatırımcıların riske girme eğilimi, gönüllülüğü olarak ifade edilebilir ve risk iştahının sabit olmaması değişkenlik göstermesi onun bir endeks yardımıyla takip edilip gösterge olarak kullanılmasına olanak tanımaktadır.
💡
Conclusion & Impact:Çalışmada risk iştahına ilişkin bağımsız değişkenlerden yabancı ve yerli yatırımcı risk iştahının CDS primini açıklamada anlamlı sonuç verdiği; CDS ile her üç yatırımcı sınıfına göre risk iştahı endeksi arasında negatif yönlü ve anlamlı bir korelasyon söz konusu olduğu; dolayısıyla yatırımcıların risk iştahı arttıkça CDS primlerinin düştüğü belirlenmiştir.
🔬Design:Research Article
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Kredi Temerrüt Swap Primleri · Risk İştahı · Türkiye Yatırımcı Risk İştahı Endeksi(RISE).

Özet

Uluslararası yatırımcıların, yabancı bir ülkeye yapacakları yatırım kararının riskinin değerlendirilmesinde kredi temerrüt swap(CDS) primleri sıklıkla kullanılmaktadır. Risk iştahı, yatırımcıların riske girme eğilimi, gönüllülüğü olarak ifade edilebilir ve risk iştahının sabit olmaması değişkenlik göstermesi onun bir endeks yardımıyla takip edilip gösterge olarak kullanılmasına olanak tanımaktadır. Bu çalışmanın amacı, yatırımcılar açısından kredi risk göstergesi olarak kabul edilen CDS primleri ile risk iştahı endeksi arasında bir ilişki olup olmadığını belirlemektir. Çalışmada risk iştahına ilişkin bağımsız değişkenlerden yabancı ve yerli yatırımcı risk iştahının CDS primini açıklamada anlamlı sonuç verdiği; CDS ile her üç yatırımcı sınıfına göre risk iştahı endeksi arasında negatif yönlü ve anlamlı bir korelasyon söz konusu olduğu; dolayısıyla yatırımcıların risk iştahı arttıkça CDS primlerinin düştüğü belirlenmiştir.

🔖

Cite This Article

FETTAHOĞLU, S. (2019). Kredi Temerrüt Swap Primi İle Yatırımcı Sınıflarına Göre Risk İştahı Arasındaki İlişki: Türkiye Analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 265–278. https://ajindex.com/articles/44379

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (15)

  1. Akkaya, Murat (2017), “Türk Tahvillerinin CDS Primlerini Etkileyen İçsel Faktörlerin Analizi”, Maliye Finans Yazıları, 107, ss.129-146.
  2. Akdoğan, Kurmas – Chadwick, Meltem Gülenay (2012), “CDS-Bono Farkı ve Düzeltme Hareketi”, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası Ekonomi Notları, Sayı:2012/01,ss.1-9.
  3. Amato, Jeffery (2005), “Risk Aversion and Risk Premia in the CDS Market”, BIS Quarterly Review, December, pp.55-68.
  4. Baek, In Mee, - Bandopathyaya, Arindam – Du, Chan (2005), “Determinants of Market-Assessed Sovereign Risk: Economic Fundamentals or Market Risk Appetite?”, Journal of International Money and Finance, 24, pp.533-548.
  5. Bursa, Nurbanu – Tatlıdil, Hüseyin (2015), “Risk Göstergelerine Çok Değişkenli Analiz Yaklaşımı”, Bankacılar Dergisi, 92, ss.71-88.
  6. Çonkar, Kemalettin - Vergili, Gizem (2017), “Kredi Temerrüt Swapları ile Döviz Kurları Arasındaki İlişki: Türkiye İçin Ampirik Analiz”, Ömer Halisdemir Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 10(4), ss.59-66.
  7. Eren, Murat (2014), Makroekonomik Faktörler ve Kredi Temerrüt Takaslarının BIST-100 Endeksi Üzerindeki Etkisi, Atatürk Üniversitesi,
  8. Sosyal Bilimler Enstitüsü, Yüksek Lisans Tezi. Ersan, İhsan- Günay, Samet (2009), “Kredi Riski Göstergesi Olarak Kredi Temerrüt Swapları(CDSs) ve Kapatma Davasının Türkiye Riski Üzerine Etkisine Dair Bir Uygulama”, Bankacılar Dergisi, Sayı:71, ss.3-22.
  9. Fettahoğlu, Abdurrahman (2016),
  10. Portföy Yönetimi, Umuttepe Yayınevi,
  11. İzmit. Fettahoğlu, Sibel (2017), “Yatırımcı Duyarlılığının Pay Senedi Fiyatı Üzerindeki Etkisi: BIST’de Bir Uygulama”, Uluslararası İktisadi ve İdari İncelemeler Dergisi, 2017(18), ss.443-454.
  12. Fontana, Alessandro – Scheicher, Martin (2010), An Analysis of Euro Area Sovereign CDS and Their Relation with Government Bonds. European Central Bank Working Paper Series, No:1271. Gai, Prasanna – Vause, Nicholas (2004), “Risk Appetite: Concept and Measurement”, Bank of England Financial Stability Review(December), pp.127-136.
  13. Gai, Prasanna. – Vause, Nicholas (2006), “Measuring Investors' Risk Appetite”, International Journal of Central Banking, 2(1), pp.167-188.
  14. Goh, Khoon Lek (2003), Does Consumer Confidence Forecast Consumption Expenditure in New Zeland?, New Zeland Treasury Working Paper, September 03/22. Hancı, Görkem (2014), “Kredi Temerrüt Takasları ve BIST-100 Arasındaki İlişkinin İncelenmesi”, Maliye Finans Yazıları, Sayı: 102, ss.9-22.
  15. Illing, Mark – Aaron, Meyer (2005), “A Brief Survey of Risk Appetite Indexes”, Bank of Canada Financial