SavedAdd your journal

Journals / Muhasebe ve Finansman Dergisi / 2019 /

Kripto Para Piyasasında Spekülatif Fiyat Balonlarının Analizi

Tuna Can GÜLEÇ
Hüseyin AKTAŞ
Pages
149–164
Publication Date
2019-10-04
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Bu çalışma, güncel finans literatürünün en tartışmalı konularından birisi olan kripto para piyasalarında fiyat balonlarının niteliğini spekülatif açıdan ele alması açısından literatüre katkı sağlamaktadır.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Kripto para birimi fiyatlarının tartışmalı yükselişi, bu varlıkların finansal sistemin geleceğindeki rolü ile ilgili görüşleri kutuplaştırmıştır.
📊
Key Findings & Data:Piyasa etkinliğine dair en kritik göstergelerden birisi olan fiyat balonları, piyasanın geleceğine dair yapısal ipuçları taşımaktadır.
💡
Conclusion & Impact:Bu çalışma, güncel finans literatürünün en tartışmalı konularından birisi olan kripto para piyasalarında fiyat balonlarının niteliğini spekülatif açıdan ele alması açısından literatüre katkı sağlamaktadır.
🔬Design:Review & Systematic Survey
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Spekülatif Balon · Kripto Para · SADF

Özet

Kripto para birimi fiyatlarının tartışmalı yükselişi, bu varlıkların finansal sistemin geleceğindeki rolü ile ilgili görüşleri kutuplaştırmıştır. Piyasa etkinliğine dair en kritik göstergelerden birisi olan fiyat balonları, piyasanın geleceğine dair yapısal ipuçları taşımaktadır. Bu çalışmanın amacı, dünya çapında kripto-borsalarda işlem gören kripto para birimlerinde spekülatif fiyat balonlarının varlığını araştırmaktır. Bu amaçla piyasada en çok işlem gören 8 kripto para biriminde spekülatif fiyat balonlarının varlığı, günlük frekansta veriler kullanılarak, 1000 tekrarlı Monte Carlo Simülasyonu ile doğrulanan Sup-Augmented Dickey-Fuller testine tabi tutulmuştur. Analiz bulgularına göre, fiyat seviyelerinin spekülatif fiyat balonu olarak nitelendirilebileceğine dair bir bulguya rastlanmamıştır. Öte yandan, fiyat seviyelerinin bu varlıkların içsel değerlerinin üzerinde seyrettiğine dair bulgular, piyasada spekülatif olmayan fiyat balonlarının varlığına işaret etmektedir. Bu sonuçlar kripto para birimi fiyatlarının ani bir fiyat düşüşü yerine kademeli olarak düşüş yaşayacağına dair bir işaret olarak yorumlanmıştır. Bu çalışma, güncel finans literatürünün en tartışmalı konularından birisi olan kripto para piyasalarında fiyat balonlarının niteliğini spekülatif açıdan ele alması açısından literatüre katkı sağlamaktadır.

🔖

Cite This Article

GÜLEÇ, T. C., AKTAŞ, H. (2019). Kripto Para Piyasasında Spekülatif Fiyat Balonlarının Analizi. Muhasebe ve Finansman Dergisi, 149–164. https://ajindex.com/articles/44372

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (16)

  1. Bailey, Martin J. (1956),“The Welfare Cost Of İnflationary Finance”, Journal of Political Economy, No: 64, Vol:2, pp. 93-110.
  2. Bianchetti, Marco - Ricci, Camilla -Scaringi, Marco (2018),“Are Cryptocurrencies Real Financial Bubbles? Evidence From Quantitative Analyses”, https://ssrn.com/abstract=3092427 (February 24, 2018).
  3. Blanchard, Olivier J. - Watson, Mark W. (1982),“Bubbles, Rational Expectations and Financial Markets.”,https://www.nber.org/papers/w0945 (March 14, 2018).
  4. Bozoklu, Şeref -Zeren, Fatma (2013),“Türkiye Hisse Senedi Piyasasında Rasyonel Köpükler: Saklı Eş Bütünleşme Yaklaşımı”, Finansal Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi, Cilt:5, Sayı:9. Caballero, Ricardo (2006),“On The Macroeconomics of Asset Shortages” https://www.nber.org/papers/w12753 (March 14, 2018).
  5. Cagan, Phillip (1956),“The Monetary Dynamics of Hyperinflation”, University of Chicago Press, Chicago and London, pp. 25-117.
  6. Cassidy, John (2010),“Interview with Eugene Fama.”,https://www.newyorker.com/news/john-cassidy/interview-with-eugene-fama (April 1, 2018).
  7. Cheah, Engtuck - Fry, John (2015),“Speculative Bubbles in Bitcoin Markets? An Empirical İnvestigation into the Fundamental Value of Bitcoin”, Economics Letters, No:130, Vol:1, pp. 32-36.
  8. De Bondt, Werner -Thaler, Richard (1995),“Financial Decision-Making İn Markets And Firms: A Behavioral Perspective”, Handbooks in Operations Research and Management Science, No: 9, Vol:1, pp. 385-410.
  9. Diba, Behzad –Grossman,Herschel (1985),“The Impossibility of Rational Bubbles.”, https://www.nber.org/papers/w1615 (March 21, 2018).
  10. Diba, Behzad – Grossman, Herschel (1987),“On the İnception of Rational Bubbles”,The Quarterly Journal of Economics, No:102, Vol. 3, pp. 697-700.
  11. Diba, Behzad – Grossman, Herschel (1988a),“The Theory of Rational Bubbles in Stock Prices”, The Economic Journal, No:98, Vol:392, pp. 746-754.
  12. Diba, Behzad – Grossman, Herschel (1988b),“Rational İnflationary Bubbles”, Journal of Monetary Economics, No:21, Vol 1, pp. 35-46.
  13. Edison, Hali - Luangaram, Pongsak -Miller, Marcus (2000),“Asset Bubbles, Leverage And ‘Lifeboats’: Elements Of The East Asian Crisis”, The Economic Journal, No:110, Vol: 460, pp. 309-334.
  14. Evans, George (1991),“Pitfalls in Testing For Explosive Bubbles in Asset Prices”, The American Economic Review, No: 81 Vol: 4, pp. 922-930.
  15. Flood, Robert -Hodrick, Robert (1990),“On Testing For Speculative Bubbles”, Journal of economic perspectives, No:4, Vol:2, pp. 85-101.
  16. Friedman, Milton (1957),“Introduction to A Theory