SavedAdd your journal

Journals / Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2011 / Cilt: 11 - Sayı: 3

Predicting stock returns With financial ratios: a discriminant analysis application on the ise 30 index stocks

Finansal oranlarla hisse senedi getirilerinin tahmini: İMKB 30 endeksi hisse senetleri üzerine diskriminant analizi ile bir uygulama

Bülent ÖZ
Yücel AYRIÇAY
Göktürk KALKAN
Pages
51–64
Publication Date
2022-10-11
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

According to the results obtained from a discriminant analysis, which is a multi-variate statistical analysis, i) the operating turnover and leverage variables of the 1 year model, ii) operations turnover, leverage and liquidity variables of the 2 year model are found to be statistically significant.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:This study aims to identify the factors that help the prediction of the stock returns for ISE 30 listed companies and also help to decide on which stock would be more suitable by using the most suitable model.
📊
Key Findings & Data:With this aim, the stock returns are estimated 1 and 2 years earlier by using the financial ratios of years 2006 and 2005.
💡
Conclusion & Impact:According to the results obtained from a discriminant analysis, which is a multi-variate statistical analysis, i) the operating turnover and leverage variables of the 1 year model, ii) operations turnover, leverage and liquidity variables of the 2 year model are found to be statistically significant.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2006 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

This study aims to identify the factors that help the prediction of the stock returns for ISE 30 listed companies and also help to decide on which stock would be more suitable by using the most suitable model. With this aim, the stock returns are estimated 1 and 2 years earlier by using the financial ratios of years 2006 and 2005. According to the results obtained from a discriminant analysis, which is a multi-variate statistical analysis, i) the operating turnover and leverage variables of the 1 year model, ii) operations turnover, leverage and liquidity variables of the 2 year model are found to be statistically significant. When the percentages of correct classification are compared 2 year model(% 91.7) turns out to be superior to the 1 year model (%75).

Özet

Bu çalışma, İMKB 30 endeksinde işlem gören hisse senetlerinin getirilerinin önceden tahmin edilmesinde etkili olan faktörlerin belirlenmesini ve en uygun model aracılığıyla hangi hisse senetlerine yatırım yapılmasının daha uygun olabileceği konusunda yardımcı olunmasını amaçlamaktadır. Bu amaçla, 2007 yılı hisse senedi getirileri, 2006 ve 2005 yılı finansal oranları kullanılarak 1 ve 2 yıl öncesinden tahmin edilmeye çalışılmıştır. Çok değişkenli istatistiksel bir yöntem olan diskriminant analizi kullanılarak elde edilen analiz sonuçlarına göre, i)1 yıl öncesi modelde faaliyet devir hızı ve kaldıraç değişkenlerinin, ii) 2 yıl öncesi modelde faaliyet devir hızı, kaldıraç ve likidite değişkenlerinin hisse senedi getirilerini önceden tahmininde istatistiksel olarak anlamlı oldukları belirlenmiştir. Doğru sınıflandırma yüzdeleri kullanılarak karşılaştırıldığında 2 yıl öncesi modelin (%91,7 ), 1 yıl öncesi modele (%75) göre daha üstün olduğu görülmüştür.

🔖

Cite This Article

ÖZ, B., AYRIÇAY, Y., KALKAN, G. (2022). Predicting stock returns With financial ratios: a discriminant analysis application on the ise 30 index stocks. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 11 - Sayı: 3, 51–64. https://ajindex.com/articles/438894

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (11)

  1. Aktaş, R. ve Karan, M. B. (2000). Predicting Stock Returns Using Fundamental Information and Multivariate Statistical Modeling: An Empirical Study on Istanbul Stock Exchange, H.Ü.İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 18, 2, 433-449.
  2. Altman, E.I. (1968).
  3. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, The Journal of Finance, Vol. 23, No. 4, 589-609.
  4. Altman, E.I. (1993). Corporate Financial Distress and Bankruptcy. A Complete Guide to Predicting and Avoiding Distress and Profiting from Bankruptcy, John Riley and Sons Inc., USA. Altman, E. Haldeman, R. ve Narayanan, P. (1977). Zeta Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporations, Journal of Banking and Finance, Vol. 1, No. 1, 29 -54. Atlaş, D. ve Giray, S. (2005). Mali Başarısızlığın Çok Değişkenli İstatistiksel Yöntemlerle Belirlenmesi: Tekstil Sektörü Örneği, Sosyal Bilimler Dergisi, 2, 13-28.
  5. Balaban, E., Candemir, H. B. ve Kunter, K. (1996). Stock Market Efficiency in a Developing Economy: Evidence From Turkey, (Discussion Paper No. 9612), The Central Bank of the Republic of Turkey Research Department, Ankara.
  6. Beaver, W. (1966). Financial Ratios as Predictors of Failure, Empirical Research in Accounting, Journal of Accounting Research, Empirical Research inAccounting: Selected Studies, 4, 71-111.
  7. Bekçioğlu, S. ve Ada, E. (1985). Menkul Kıymetler Piyasası Etkin mi?, Muhasebe Enstitüsü Dergisi, Yıl II, 41, s.37- 38. Buguk, C. ve Brorsen, B. W. (2003). Testing Weak-Form Market Efficiency: Evidence From İstanbul Stock Exchange, International Review Of Financial Analysis, 12, 579-590.
  8. Canbaş, S., Düzakın, H. ve Kılıç, S. B. (1997). Türkiye’de Hisse Senetlerinin Değerlendirilmesinde Temel Finansal Verilerin Ve Bazı Makro Ekonomik Göstergelerin Etkisi, Uludağ Üniversitesi III. Ulusal Ekonometri ve İstatistik Sempozyumu Bildirileri, Mayıs. Cankurtaran, H. (1989). Menkul Kıymetler Piyasalarında Etkinlik ve Risk –Getiri Analizleri: Türk Sermaye Piyasası Üzerine Bir Deneme, Sermaye Piyasası Kurulu Yeterlilik Etüdü, 49- 73. Chen, K. H. ve Shimerda, T. A. (1981). An Empirical Analysis of Useful Financial Ratios, Financial Management, 10, 1, 51-60.
  9. Chin, L. ve Hong, L. W. (2008). Can Financial Ratios Predict The Malaysian Stock Return?, Integration&Dissemination, 2, 7-8.
  10. Deakin, E. (1972). A Discriminant Analysis of Predictors of Business Failure, Journal of Accounting Research, 10, 167-179.
  11. Deakin, E. B. (1976). Distributions of Financial Accounting Ratio