AI Summary & Key Takeaways
AI InsightWithin the indexes, only the test statistic of the BIST100-30 index was found to be significant at the level of 10%, and thus it was determined that it has weak form efficiency.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
The aim of this study is to test the weak form market efficiency for the stock market in Turkey. For this purpose, 9 index in Borsa İstanbul were included in the study. The unit root test was conducted using daily closing prices to determine whether the indexes in the stock exchange in Istanbul have weak form activity. The analysis period covers the years 2006-2015. Augmented dickey fuller was used as a unit root test. The test statistics of BIST100, BIST50, BIST30, BIST TUM, BIST TUM-100, BIST Industry, BIST Mali and BIST Services indices are meaningless in 9 indices which are analyzed according to the analysis results and it is seen that indices are not in weak form efficiency due to unit root existence. Within the indexes, only the test statistic of the BIST100-30 index was found to be significant at the level of 10%, and thus it was determined that it has weak form efficiency.
Özet
Bu çalışmanın amacı zayıf formda piyasa etkinliğinin Türkiye’deki hisse senedi piyasası için test edilmesidir. Bu amaçla Borsa İstanbul’da yer alan 9 endeks çalışma kapsamına alınmıştır. Borsa İstanbul’da yer alan endekslerin zayıf formda etkinliğe sahip olup olmadığını tespit etmek için günlük kapanış fiyatları kullanılarak birim kök testi yapılmıştır. Analiz dönemi 2006-2015 yılları arasını kapsamaktadır. Birim kök testi olarak Genişletilmiş Dickey Fuller kullanılmıştır. Yapılan analiz sonuçlarına göre ele alınan 9 endeks içerisinde BIST100, BIST50, BIST30, BIST Tüm, BIST Tüm-100, BIST Sınai, BIST Mali ve BIST Hizmetler endekslerinin test istatistikleri anlamsız çıkmış ve bu serilerde birim kökün varlığı dolayısıyla endekslerin zayıf formda etkinliğe sahip olmadıkları görülmüştür. Endeksler içerisinde yalnızca BIST100-30 endeksinin test istatistiği %10 düzeyinde anlamlı bulunmuş ve dolayısıyla zayıf formda etkinliğe sahip olduğu tespit edilmiştir.