SavedAdd your journal

Journals / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi / 2018 / Cilt: 55 - Sayı: 637

Gelişmekte Olan Pay Piyasalarında Çoklu Balonlar

Multibubbles in Emerging Stock Markets

AYBEN KOY
Pages
95–109
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Sonuçlar, WIG20 haricinde örneklemimizdeki tüm gelişmekte olan pay piyasalarının rassal yürüyüş süreçlerinden birden fazla kez ayrıldığına işaret etmektedir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Finansal varlık fiyatlarının rassal yürüyüş sürecinden ayrılması olarak açıklanan balonlar, tarihte birçok pay borsasında görülmüştür.
📊
Key Findings & Data:Sup Augmented Dickey Fuller (SADF) ve Genelleştirilmiş Sup Augmented Dickey Fuller (GSADF) testlerinin yardımıyla, gelişmekte olan pay piyasalarının ana pay endekslerindeki (BIST100: Türkiye, BOVESPA: Brezilya, IDX Compozite: Endonezya, IPC: Meksika, IPSA: Şili, KOSPI: Güney Kore, MCX: Rusya, NIFTY50: Hindistan, QE All Share: Katar, WIG20: Polonya) balonlar, Ocak 2001'den Temmuz 2017'ye kadar olan dönem için belirlenmiştir.
💡
Conclusion & Impact:Sonuçlar, WIG20 haricinde örneklemimizdeki tüm gelişmekte olan pay piyasalarının rassal yürüyüş süreçlerinden birden fazla kez ayrıldığına işaret etmektedir.
🔬Design:Survey & Empirical Study
📍Scope:2001 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

Finansal varlık fiyatlarının rassal yürüyüş sürecinden ayrılması olarak açıklanan balonlar, tarihte birçok pay borsasında görülmüştür. Çalışmanın amacı, on gelişmekte olan piyasada balonları ve balonların başlangıç ve bitiş tarihlerini tespit etmektir. Sup Augmented Dickey Fuller (SADF) ve Genelleştirilmiş Sup Augmented Dickey Fuller (GSADF) testlerinin yardımıyla, gelişmekte olan pay piyasalarının ana pay endekslerindeki (BIST100: Türkiye, BOVESPA: Brezilya, IDX Compozite: Endonezya, IPC: Meksika, IPSA: Şili, KOSPI: Güney Kore, MCX: Rusya, NIFTY50: Hindistan, QE All Share: Katar, WIG20: Polonya) balonlar, Ocak 2001'den Temmuz 2017'ye kadar olan dönem için belirlenmiştir. Sonuçlar, WIG20 haricinde örneklemimizdeki tüm gelişmekte olan pay piyasalarının rassal yürüyüş süreçlerinden birden fazla kez ayrıldığına işaret etmektedir.

Özet

Bubbles are deviations of financial asset prices from random walk process and have been present in many stock markets in history. The purpose of the study is detecting bubbles and their beginning and ending dates in ten emerging markets. By the help of Sup Augmented Dickey Fuller (SADF) and Generalized Sup Augmented Dickey Fuller (GSADF) tests, bubble events identified in ten emerging stock markets’ main equity indices (BIST100: Turkey, BOVESPA: Brazil, IDX Composite: Indonesia, IPC: Mexico, IPSA: Chile, KOSPI: South Korea, MCX: Russia, NIFTY50: India, QE All Shares: Qatar, WIG20: Poland) for the period from January 2001 to July 2017. The results indicate that all of the emerging stock markets in our sample separated from their random walk more than one time in the 2001-2017 period except WIG20.

🔖

Cite This Article

KOY, A. (2018). Gelişmekte Olan Pay Piyasalarında Çoklu Balonlar. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 55 - Sayı: 637, 95–109. https://ajindex.com/articles/223900

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (10)

  1. AVERY, Christopher and Peter ZEMSKY; (1998), “Multidimensional Uncertainty and Herd Behavior in Financial Markets,” American Economic Review, 88, pp. 724-748.
  2. AL-ANASHAW, Nael and Bernd WILFLING; (2011), “Identification of speculative bubbles using state-space models with Markow-switching”, Journal of Banking and Finance, 35, pp. 1073-1086.
  3. ALTAY, Erdinç; (2008) “Sermaye Piyasasında Sürü Davranışı: İMKB’de Piyasa Yönünde Sürü Davranışının Analizi”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar Dergisi, 2, pp. 27-58.
  4. ANDERSON, Keith and Chris BROOKS;(2014), “Speculative Bubbles and the cross-sectional variation in stock returns”, International Review of Financial Analysis, 35, pp. 20–31.
  5. BETTENDORF, Timo and Wenjuan CHEN; (2013), “Are There Bubbles in the Sterling-dollar Exchange Rate? New Evidence from Sequential ADF Tests”, SFB 649 Discussion Paper, 2013- 012, Collaborative Research Center 649: Economic Risk, Humboldt University, Berlin BIKHCHANDAI, Sushil, David HIRSHLEIFER and Ivo WELCH; (1998), “Learning from the Behavior of Others: Conformity, Fads and Information Cascades”, Journal of Economic Perspectives, 12(3), pp. 151–70.
  6. BLANCHARD, Olivier J. and Mark W. WATSON; (1982), “Bubbles, Rational Expectations and Financial Markets”, NBER Working Paper Series, 945. CASE, Karl E. & Robert J. SHILLER; (2003) “Is There a Bubble in the Housing Market? Brookings Papers on Economic Activity”, (2), pp. 299-342
  7. CERQUETI, Roy & Mauro COSTANTINI; (2011) “Testing for rational bubbles in the presence of structural breaks: Evidence from nonstationary panels”, (35), pp. 2598-2605.
  8. CHAN, Kalok, Grant MCQUEEN and Steven THORLEY; (1998), “Are there rational speculative bubbles in Asian stock markets?” Pacific-Basin Finance Journal, 6, pp. 125–151.
  9. CHEN, Xi & Michael Funke; (2012), “Real-time warning signs of emerging and collapsing Chinese house price bubbles” BOFIT Discussion Papers, 27. DASH, Mike; (1999), Tulipomania: the story of the world’s most coveted flower and the extraordinary passions it aroused, Three Rivers Press,
  10. New York. ERER, Elif, Özge KORKMAZ, Deniz ERER and Tuba BİLGİN; (2017) “The Bubbles in Turkish Liras/ Dollar Exchange Rate and Effects of Political and Country Risks: New Evidence from Sequential ADF Tests”, 4th International Annual Meeting of Sosyoeconomy Society. ESCOBARI, Diego and Mohammad JAFARINEJAD; (2015), “Date Stamping Bubbles in Real Estate Investment Trusts”, Munich Personal RePEc Archive (MPRA), 6737, https://mpra. ub.uni-muenchen.de/67372/ G