SavedAdd your journal

Journals / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi / 2011 / Cilt: 48 - Sayı: 560

Factors of capital structure determinants of SME' s and financial crisis of 2008 year

İMKB'ye kayıtlı KOBİ şirketlerinde sermaye yapısını belirleyen faktörler ve 2008 yılı finansal krizi

Osman ŞAHİN
Pages
5–16
Publication Date
2022-10-18
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

The results obtained using panel data analysis support Pecking Order Theory and show that crisis have important effects on the capital structure of SME's.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:The purpose of the paper is to study factors of capital structure determinants of SME's which are quoted firms on the Istanbul Stock Exchange Market (ISE) in Turkey for the period 2005-2010.
📊
Key Findings & Data:Data required for analysis were obtained from the ISE according to SME's definition of European Union for the period 2005-2010.
💡
Conclusion & Impact:The results obtained using panel data analysis support Pecking Order Theory and show that crisis have important effects on the capital structure of SME's.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2005-2010 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

The purpose of the paper is to study factors of capital structure determinants of SME's which are quoted firms on the Istanbul Stock Exchange Market (ISE) in Turkey for the period 2005-2010. Data required for analysis were obtained from the ISE according to SME's definition of European Union for the period 2005-2010. The author measured relationship between dependent and independent variables of firms using the panel data analysis. Three capital structure ratios: debt ratio, short term debts/total assets ratio and long term debts/total assets ratio were used as proxies. Debt ratio was found to be related negatively to profitability. The results obtained using panel data analysis support Pecking Order Theory and show that crisis have important effects on the capital structure of SME's.

Özet

Bu çalışmada Avrupa Birliği tanımına göre Türkiye İMKB'ye kayıtlı olarak faaliyet gösteren KOBİ'lerin sermaye yapılarını belirleyen faktörler panel veri analizi kullanılarak araştırılmaktadır. Bunun için önce 2005-2010 yılları arasındaki dönem genel olarak toplam borç, kısa vadeli borç ve uzun vadeli borç kullanma modelleri geliştirilerek incelenmiştir. Analizlerde borç kullanma ile aktifin ve öz sermayenin karlılıkları arasında negatif ilişkiler tespit edilmiştir. Ölçek olarak daha büyük, verimli ve başarılı şirketlerin özellikle krizin etkisiyle ortaya çıkan finansman ihtiyacını karşılamada daha rahat borç kullanabildikleri anlaşılmaktadır. Sonuç olarak KOBİ'lerin genelde finansal hiyerarşiye uygun olarak sermaye yapılarının belirlendiği ve kriz dönemlerinde sermaye yapısını belirleyen faktörlerin etkilerinde beklentilerden sapmalar olduğu anlaşılmıştır.

🔖

Cite This Article

ŞAHİN, O. (2022). Factors of capital structure determinants of SME' s and financial crisis of 2008 year. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 48 - Sayı: 560, 5–16. https://ajindex.com/articles/516550

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (13)

  1. AKHTAR, Shumi. (2005), The determinants of capital structure for Australiarı multinational and domestic corporations. The Australian Gradúate School of Management, 30, 321-341.
  2. ALBAYRAK, Ali Sait ve Ramazan AKBULUT; (2008), "Karlılığı Etkileyen Faktörler: İMKB Sanayi ve Hizmet Sektörlerinde İşlem Gören İşletmeler Üzerine Bir İnceleme", ZKÜ Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt 4, Sayı 7, 2008, ss. 55-83.
  3. AYGEN, Filiz; (2006), "AB'ye Giriş Sürecinde KOBİ'lerin Finansman Sorunları ve Alternatif Finansman Tekniklerinden Yararlanma Dereceleri Sakarya Örneği", 3. KOBİ'ler ve Verimlilik Kongresi 17-18 Kasım 2006 (AB'nin KOBİ Finansmanına Getirdiği Yenilikler), Kültür Üniversitesi,
  4. İstanbul BERGER, Ailen N. and Emilia BONACCORSI DI PATTI; (2006), "Capital Structure and Firm Performance: A New Approach to Testing Agency Theory and An Application to the Banking Industry", Journal of Banking & Finance, 30: 1065-1102
  5. BRADLEY, Michael, JARRELL, Gregg A., E. HAN KIM; (1984), "On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence", The Journal of Finance,39 (3):857-878
  6. BOODHOO, Roshan; (2009), "Capital structure and ownership structure: a review of literature." The Journal of On line Education, January Edition, pp 1- 8. BOOTH, Laurence; AİVAZİAN, Varouj; DEMIRGUC-KUNT, Asli and Vojislav MAKSIMOVIC; (2001). "Capital structure in developing countries". Journal of Finance, 56, 87-130.
  7. CHEN, Long and Xinlei S. ZHAO,; (2005),
  8. Profitability, Mean Reversion of Leverage Ratios, and Capital Structure Choices, p. 1-46 Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=666992 (Erişim Tarihi: 17. 05. 2011).
  9. CHITTENDEN, Francis, HALL, Graham and Patrick HUTCHINSON; (1996), "Small Firm Growth, Access to Capital Markets and Financial Structure: a Review of Issues and an Empirical Investigation, Small Business Economics, 8, pp. 59-67.
  10. DEANGELO, Harry and Ronald W. MASULIS; (1980), "Optimal Capital Structure Under Corporate and Personal Taxation", Journal of Financial Economics, Volume 8, s.3-29
  11. DASKALAKİS Nikolaos, Maria PSILLAKI; (2008), Do country or firm factors explain capital structure? Evidence from SMEs in France and Greece, Applied Financial Economics, 18, pp. 87-97.
  12. DEĞİRMEN, Süleyman ve Yıldız GÜNDOĞDU; (2010), "Türkiye'de İhracat Yapan Firmaların Finansman Stratejileri". İsletme ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi Cilt 1. Sayı 4. ss. 1-18
  13. DEMİRHAN, Dilek; (2009), " Sermaye Yapısını Etkileyen Firmaya Özgü Faktörlerin Analizi: Imkb Hizmet Firmaları Üzerine Bir Uygulama". Ege A