SavedAdd your journal

Journals / Iğdır Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2026 / Sayı: 14

A Comparative Analysis of Financial Ratios Under IAS 29: An Examination of BIST-Listed Food Retail Companies

TMS 29 Kapsamında Finansal Oranların Karşılaştırmalı Analizi: BIST Gıda Perakende Şirketleri Üzerine Bir İnceleme

Ömer Koç(KAFKAS ÜNİVERSİTESİ)0000-0002-6381-789X
Pages
—
Publication Date
2026-09-06
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

The findings indicate that the application of IAS 29 did not change the ratios of all companies in the same direction or to the same extent.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:This study examines how inflation adjustment is reflected in the reported financial position of seven food retail companies listed on Borsa Istanbul by comparing ratios calculated from their financial statements for the 2022 reporting period prepared without applying IAS 29 and those restated for inflation under IAS 29.
📊
Key Findings & Data:Ratios for 2023 and 2024 were also included to describe the companies’ financial position in the subsequent reporting periods.
💡
Conclusion & Impact:The findings indicate that the application of IAS 29 did not change the ratios of all companies in the same direction or to the same extent.
🔬Design:Araştırma Makalesi
📍Scope:2022 Verileri
⚙️Variables:TMS 29 · enflasyon düzeltmesi · finansal oran analizi

Abstract

This study examines how inflation adjustment is reflected in the reported financial position of seven food retail companies listed on Borsa Istanbul by comparing ratios calculated from their financial statements for the 2022 reporting period prepared without applying IAS 29 and those restated for inflation under IAS 29. A comparative ratio analysis approach was employed. Accordingly, a total of seventeen financial ratios were evaluated under four categories: liquidity, activity, financial structure, and profitability. Ratios for 2023 and 2024 were also included to describe the companies’ financial position in the subsequent reporting periods. The findings indicate that the application of IAS 29 did not change the ratios of all companies in the same direction or to the same extent. While the current ratio increased in most companies, changes in the quick and cash ratios remained more limited. Inventory and accounts payable turnover increased in all companies, whereas the other activity ratios varied according to their sales, asset, and financing structures. Regarding financial structure, the leverage ratio generally decreased, while changes in the equity-to-total-assets ratio differed across companies. In terms of profitability, the gross profit margin decreased in all companies, whereas return on equity declined in most of them. The findings indicate that inflation adjustment affects the financial statement items constituting the numerators and denominators of the ratios to different extents. Therefore, changes in these ratios should not be interpreted as corresponding improvements or deteriorations in the companies’ underlying economic activities. By comparing two different reporting bases for the same period across four ratio categories, this study contributes comparative findings to the literature.

Özet

Bu çalışma, Borsa İstanbul’da işlem gören yedi gıda perakende şirketinin 2022 hesap dönemine ait TMS 29 uygulanmamış ve TMS 29 kapsamında enflasyon düzeltmesine tabi tutulmuş finansal tablolarından hesaplanan oranları karşılaştırarak, enflasyon düzeltmesinin raporlanan finansal duruma yansımalarını incelemektedir. Araştırmada karşılaştırmalı bir yaklaşımla oran analizi yöntemi kullanılmıştır. Bu kapsamda likidite, faaliyet, mali yapı ve kârlılık olmak üzere dört grupta toplam on yedi finansal oran değerlendirilmiştir. 2023 ve 2024 yıllarına ait oranlar ise izleyen hesap dönemlerindeki finansal durumu betimlemek amacıyla incelemeye dâhil edilmiştir. Bulgular, TMS 29 uygulamasının oranları bütün şirketlerde aynı yön ve büyüklükte değiştirmediğini göstermektedir. Cari oran çoğu şirkette yükselirken asit-test ve nakit oranlarındaki değişimler daha sınırlı kalmıştır. Stok ve ticari borç devir hızları tüm şirketlerde artmış, diğer faaliyet oranları ise şirketlerin satış, varlık ve kaynak yapılarına göre farklılaşmıştır. Mali yapı oranları açısından, kaldıraç oranının genel olarak azaldığı, özkaynak/toplam aktif oranındaki değişimlerin ise şirketlere göre farklılık gösterdiği görülmüştür. Kârlılık oranları incelendiğinde, brüt kâr oranının tüm şirketlerde, özkaynak kârlılığının ise çoğu şirkette azaldığı görülmüştür. Elde edilen sonuçlar, enflasyon düzeltmesinin pay ve paydayı oluşturan finansal tablo kalemlerini farklı ölçülerde etkilediğini göstermektedir. Dolayısıyla oranlardaki değişimler, işletmelerin gerçek ekonomik faaliyetlerinde aynı ölçüde bir iyileşme veya bozulma olarak yorumlanmamalıdır. Çalışma, aynı döneme ait iki farklı raporlama temelini dört oran grubu üzerinden karşılaştırarak literatüre katkı sunmaktadır

🔖

Cite This Article

Koç, Ö. (2026). A Comparative Analysis of Financial Ratios Under IAS 29: An Examination of BIST-Listed Food Retail Companies. Iğdır Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Sayı: 14. https://doi.org/10.58618/igdiriibf.1951490

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (51)

  1. Ağırman, E., Barakalı, O. C., & Ertaş, F. C. (2025). The effect of inflation on activity ratios: Evidence from Borsa İstanbul. Istanbul Business Research, 54(2), 292–308.
  2. Akçay, S. (2024). Türkiye’de yeniden yüksek enflasyon nedeniyle enflasyon muhasebesi süreci ve bir uygulama. Malatya Turgut Özal Üniversitesi İşletme ve Yönetim Bilimleri Dergisi, 5(1), 104–123.
  3. Akdoğan, N., & Tenker, N. (1998). Finansal tablolar ve mali analiz teknikleri. Gazi Kitabevi.
  4. Akpınar, Y., Ciğer, A., Karyağdı, N. G., & Kaya, A. (2024). Enflasyon muhasebesi uygulamasının işletmelerin finansal yapıları üzerine etkileri: Oran analizi ile inceleme. Akademik Araştırmalar ve Çalışmalar Dergisi (AKAD), 16(31), 360–376.
  5. Aksay, M. (2025). Enflasyon muhasebesi ve stoklar uygulaması: BIST 100 tekstil, giyim eşyası ve deri firmaları üzerine bir uygulama. Muhasebe ve Denetime Bakış, 25(76), 257–272.
  6. Aktaş, R. (2015). Enflasyon muhasebesi uygulamasının KOBİ’ler ile SPK’ya tabi işletmelerin finansal tabloları üzerindeki etkisi. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 1–15.
  7. Alataş, A. (2025). Enflasyon muhasebesinin firma etkinliği üzerine etkisi: BIST 100 imalat sektörü üzerine bir uygulama. Verimlilik Dergisi, 59(2), 395–414.
  8. Arslan, H., & Kayhan, T. (2025). Enflasyon muhasebesinin şirketlere etkisi: Borsa İstanbul örneği. İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi, 14(5), 2793–2830.
  9. Arslan, H., & Kayhan, T. (2026). Enflasyon muhasebesinin finansal rasyolar, iflas modelleri, değerleme çarpanları ve vergi oranlarına etkisi: Vaka analizi. Mali Çözüm Dergisi, 35(194), 609.
  10. Arzova, S. B., & Şahin, B. Ş. (2022). Yüksek enflasyonlu ekonomilerde finansal raporlama süreçleri ve enflasyon muhasebesinin finansal tablolara etkisi. Mali Çözüm Dergisi, 32(170), 13–31.
  11. Aydın, M., Şiriner, İ., & Koç, Ş. A. (2022). Inflation accounting and implementation of general price level accounting: Enflasyon muhasebesi ve genel fiyat düzeyi muhasebesinin finansal tablolara uygulanması. Global Agenda in Social Sciences: Global Studies, 9, 65.
  12. Bankalararası Kart Merkezi. (2024). Kurban Bayramı kartlı ödeme verileri.
  13. Ben-Horim, M., & Levy, H. (1982). Inflation and the trade credit period. Management Science, 28(6), 646–651.
  14. Bieniasz, A., & Gołaś, Z. (2011). The influence of working capital management on the food industry enterprises profitability. Contemporary Economics, 5(4), 68–81.
  15. Cavlak, H. (2021). Etkinlik, etkililik, verimlilik, kârlılık, performans: Kavramsal bir çerçeve ve karşılaştırma. Journal of Research in Business, 6(1), 99–126.
  16. Çolak, S., & Yıldırım, F. (2025). Türkiye perakende sektörünün on yıllık durum analizi ve güncel gelişmeler ışığı altında yeniden değerlendirilmesi. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 24(52), 26–54.
  17. Dayı, F. (2020). The effect of inflation on firm profitability: An application in retail sector of Borsa Istanbul. Süleyman Demirel Üniversitesi Vizyoner Dergisi, 11(26), 62–72.
  18. Dereköy, F. (2020). Nakit akış tablosu ile likidite oranları ilişkisi: Borsa İstanbul KOBİ sanayi işletmeleri üzerine bir araştırma. İşletme Araştırmaları Dergisi, 12(4).
  19. Giaccotto, C. (1992). Accounts receivable policy under stochastic inflation. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 7(3), 291–310.
  20. Gökten, S., Gökten, P. O., & Mollaoğulları, B. F. (2023). Stoklar ve enflasyon muhasebesi uygulaması: BIST30 imalat işletmeleri üzerine bir değerlendirme. İşletme Araştırmaları Dergisi, 15(1), 718–731.
  21. İlter, C. (2012). Exploring the effects of inflation on financial statements through ratio analysis. SSRN Electronic Journal, 1–14.
  22. Kantar, M. A., & Öndeş, T. (2022). Enflasyonun işletmelerin finansal faaliyetlerine ve finansal oranlarına etkisinin teorik çerçevesi. Global Journal of Economics and Business Studies, 11(21), 39–47.
  23. Kantar, M. A., Abar, H., & Öndeş, T. (2021). Enflasyonun işletmelerin finansal oranlarına etkisi: BIST imalat sektöründe bir uygulama. Muhasebe ve Finansman Dergisi(90), 1–18.
  24. Karapınar, A., Zaif, F., & Bayırlı, R. (2012). Impact of inflation accounting application on key financial ratios. İşletme Araştırmaları Dergisi, 4(1), 44–57.
  25. Karasioğlu, F., & Erdemir, N. K. (2005). Enflasyon muhasebesi uygulamalarında temel işlemler üzerine bir çalışma. Karamanoğlu Mehmetbey Üniversitesi Sosyal ve Ekonomik Araştırmalar Dergisi, 145–167.
  26. Kazak, H. (2023). Türkiye perakende sektörü ve sektörün önde gelen bazı firma finansal performanslarının DEMATEL ve MOORA bütünleşik yaklaşımı ile değerlendirilmesi. Finans Ekonomi ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, 8(1), 48–74.
  27. Keleş, D. (2015). TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı. Uşak Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 31–52.
  28. Kılıç, Y., Çolak, M. S., & Aydın, H. İ. (2024). Kartlı harcama tercihlerinde son dönem eğilimler. TCMB Merkezin Güncesi.
  29. Kınalı, F. (2022). İşletmelerin finansal performanslarının mali yapı oranları açısından değerlendirilmesi. Selçuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Meslek Yüksekokulu Dergisi, 25(2), 746–756.
  30. Lazol, İ. (2004). Mali analiz ve enflasyon muhasebesi uygulamaları. Ekin Kitabevi.
  31. Lützel, H. (2005). Inflation accounting for the Federal Republic of Germany: Results using different deflator price indices. Review of Income and Wealth, 31(3), 207–221.
  32. Masadeh, W., Khasawneh, A. Y., & Al Salamat, W. (2018). Working capital variations by industry and implications for profitable financial management. The International Journal of Business and Finance Research, 12(1).
  33. Meriç, A. (2026). Enflasyon muhasebesi ve bir örnek uygulama ile finansal performans göstergelerinin yeniden yorumlanması. İstanbul Ticaret Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, 25(55), 81–113.
  34. MÜSİAD. (2025). Gıda perakendeciliği sektör araştırma raporu. https://www.musiad.org.tr/uploads/press-487/gida-parakendecilig%CC%86i.pdf
  35. Özçetin, N. (2026). 2023 yılı finansal tablolarında enflasyon muhasebesi: Bir uygulama örneği. İşletme Araştırmaları Dergisi, 18(1), 624–648.
  36. Özkan, T. (2005). Enflasyon muhasebesi uygulamasının firmaların finansal yapıları üzerine etkileri. Muhasebe ve Denetime Bakış(15), 49–72.
  37. Özulucan, A. (2002). Enflasyonun muhasebe verileri üzerindeki etkileri, Türkiye Muhasebe Standardı-2 ve Sermaye Piyasası Kurulu Seri: XI-No: 20 çerçevesinde önerilen enflasyon muhasebesi yöntemi ve enflasyon muhasebesine geçişte alınabilecek önlemler. Yönetim ve Ekonomi Dergisi, 25–42.
  38. Patjoshi, P. K. (2020). Impact of inflation on major financial ratios. Indian Journal of Natural Sciences, 10(60), 2305–2335.
  39. PwC Türkiye, & Türkiye Alışveriş Merkezleri ve Perakendeciler Federasyonu. (2016). Dönüşürken büyüyen Türkiye perakende sektörü.
  40. Riordan, D. A., & Riordan, M. P. (2009). Inflation and financial statement analysis in the international accounting classroom. Journal of Teaching in International Business, 20(2), 174–187.
  41. Saraç, E. (2024). TMS 29 Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal Raporlama Standardı’nın uygulanması ve sağlık işletmesi üzerine analizi. İşletme Araştırmaları Dergisi, 16(3), 1920–1934.
  42. Sarıaslan, H., & Erol, C. (2008). Finansal yönetim. Siyasal Kitabevi.
  43. Say, S. (2025). Enflasyonun temel finansal tablolar üzerindeki etkisi ve enflasyon muhasebesi. İstanbul Esenyurt Üniversitesi İşletme ve Yönetim Bilimleri Fakültesi Sosyal Bilimler Araştırmaları Dergisi, 5(1), 43–56.
  44. Selimefendigil, S. (2023). Decision usefulness and inflation accounting: The case of Turkey. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 25(4), 465–497.
  45. Söylemez, S. Y. (2023). İnşaat sektöründe enflasyon muhasebesinin tamamlanan inşaat maliyetine etkisi. Denetim ve Güvence Hizmetleri Dergisi, 3(2), 242–262.
  46. Şahin, A. (2021). Türk ticaret sektörünün 2009–2019 dönemi mali yapı analizi. Muhasebe ve Denetime Bakış, 21(63), 61–82.
  47. Tamimi, O., & Ildiko, O. (2020). Hyperinflation and its impact on the financial results. Intellectual Economics, 14(2), 5–16.
  48. Terzi, S., & Şen, İ. K. (2024). Enflasyon düzeltmelerinin finansal tablolara etkisi: Borsa İstanbul üzerinde araştırma. Ahi Evran Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, 8(2), 126–148.
  49. Türko, M. (2002). Finansal yönetim (2. bas.). Alfa Basım Yayım.
  50. Ülker, Y., & Arslan, Ö. (2020). Türkiye’de gıda perakendeciliği sektöründe finansal analiz ve bir uygulama. MANAS Sosyal Araştırmalar Dergisi, 9(4), 2531–2546.
  51. Yenisu, E. (2022). Enflasyonun finansal tablolara etkisi ve enflasyon muhasebesi. Karadeniz Sosyal Bilimler Dergisi, 717–741