SavedAdd your journal

Journals / Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi / 2018 / Cilt: 55 - Sayı: 638

Makroekonomik Belirsizlik ve Faiz Oranlarının Yatırım Harcamaları Üzerindeki Etkileri: ARDL Eşbütünleşim Yaklaşımı

The Impacts of Macroeconomic Uncertainty and Interest Rates on the Investment Spending: ARDL Co-integration Approach

Havvanur Feyza ERDEM
RAHMİ YAMAK
Pages
49–57
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Bu çalışmada, endeksin ve faiz oranlarının yatırım harcamaları üzerindeki etkileri ARDL ko-entegrasyon testi kullanılarak test edilmiştir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Bu çalışmanın amacı Türkiye ekonomisi için makroekonomik belirsizlik ve faiz oranlarının yatırım harcamaları üzerindeki etkilerini test etmektir.
📊
Key Findings & Data:Çalışma üçer aylık 2003-2016 dönemini kapsamaktadır.
💡
Conclusion & Impact:Bu çalışmada, endeksin ve faiz oranlarının yatırım harcamaları üzerindeki etkileri ARDL ko-entegrasyon testi kullanılarak test edilmiştir.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2003-2016 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

Bu çalışmanın amacı Türkiye ekonomisi için makroekonomik belirsizlik ve faiz oranlarının yatırım harcamaları üzerindeki etkilerini test etmektir. Çalışma üçer aylık 2003-2016 dönemini kapsamaktadır. Çalışmada üç önemli ekonometrik aşama kullanılmaktadır. İlk aşamada, Atta-Mensah (2014) yaklaşımı temel alınarak makroekonomik belirsizlik endeksi oluşturulmuştur. Bu amaçla borsa endeksi, fiyatlar genel düzeyi, ekonomik aktivite ve dolar kuru oynaklıkları hareketli standart sapma yöntemi ile elde edilmiştir. İkinci aşamada, makroekonomik belirsizlik endeksi üretilmiştir. Üçüncü aşamada, makroekonomik belirsizlik endeksi ve faiz oranları ile yatırım harcamaları arasındaki uzun dönemli dinamik ilişkiler analiz edilmiştir. Bu çalışmada, endeksin ve faiz oranlarının yatırım harcamaları üzerindeki etkileri ARDL ko-entegrasyon testi kullanılarak test edilmiştir.

Özet

The purpose of this study is to test the effects of macroeconomic uncertainty and interest rates on investment spending for Turkish economy. We have used quarterly data for the period of 2003-2016. The study uses three important econometric steps. In the first step, the macroeconomic uncertainty index is formed based on the Atta-Mensah (2004) approach. For this aim, moving standard deviation technique is used to calculate the volatilities of the stock market, general price level, economic activity and exchange rate. In the second step, macroeconomic uncertainty index is produced. In the third step, the long-run dynamic relationships are analyzed among macroeconomic uncertainty index, interest rates and investment spending and the effects of uncertainty index and interest rates on investment spending are tested using the ARDL co-integration test.

🔖

Cite This Article

ERDEM, H. F., YAMAK, R. (2018). Makroekonomik Belirsizlik ve Faiz Oranlarının Yatırım Harcamaları Üzerindeki Etkileri: ARDL Eşbütünleşim Yaklaşımı. Finans Politik ve Ekonomik Yorumlar Dergisi, Cilt: 55 - Sayı: 638, 49–57. https://ajindex.com/articles/158743

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (15)

  1. AHMAD, Imtiaz and Abdul QAYYUM; (2008), “Effect of Government Spending and Macro-Economic Uncertainty on Private Investment in Services Sector: Evidence from Pakistan”, European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, 11673, pp. 83-95.
  2. ATTA-MENSAH, Joseph; (2004), “Money Demand and Economic Uncertainty”, Bank of Canada Working Papers, 25, pp. 1-28.
  3. BAKER, Scott R., BLOOM, Nicholas and Steven J. DAVIS; (2015), “Measuring Economic Policy Uncertainty”, National Bureau of Economic Research, w21633, pp. 1-75.
  4. BEKOE, William and Philip Kofi ADOM; (2013), “Macroeconomic Uncertainty and Private Investment in Ghana: An Empirical Investigation”, International Journal of Economics and Financial Issues, 3(2), pp. 276-293.
  5. BREDIN, Don and Stilianos FOUNTAS; (2005), “Macroeconomic Uncertainty and Macroeconomic Performance: Are They Related?”, The Manchester School, 73(s1), pp. 58-76.
  6. BROWN, Robert L., DURBIN, James and James M. EVANS; (1975), “Techniques for testing the Constancy of Regression Relations over Time”, Journal of the Royal Statistical Society, 37(2), pp. 149–163.
  7. BYRNE, Joseph P., and E. Philip DAVIS; (2005), “Investment and uncertainty in the G7”, Review of World Economics, 141(1), pp. 1-32.
  8. CRONIN, David, KELLY, Robert and Bernard KENNEDY; (2011), “Money Growth, Uncertainty and Macroeconomic Activity: A Multivariate GARCH Analysis”, Empirica, 38(2), pp. 155–167.
  9. DEMIR, Firat; (2009), “Macroeconomic Uncertainty and Private Investment in Argentina, Mexico and Turkey”, Applied Economics Letters, 16(6), pp. 567-571.
  10. DICKEY, David A. and Wayne A. FULLER; (1979), “Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series with a Unit Root”, Journal of the American Statistical Association, 74(336a), pp. 427–431.
  11. ERDEM, Havvanur Feyza and Rahmi YAMAK; (2016), “Measuring the Optimal Macroeconomic Uncertainty Index for Turkey”, Economic Annals, 61(210), pp. 7-22.
  12. ERDEM, Havvanur Feyza and Nebiye YAMAK; (2016), “Makroekonomik Belirsizlik Endeksinin Reel Sektör Üzerindeki Etkileri: Atta-Mensah Yaklaşımı”, Xth International Statistics Days Conference, Giresun, Abstracts and Proceedings Book, pp. 278-287.
  13. FERDERER, Peter J.; (1993), “The Impact of Uncertainty on Aggregate Investment Spending: An Empirical Analysis”, Journal of Money, Credit and Banking, 25, pp. 30-48.
  14. GAN, Pei-Tha; (2014), “The Optimal Economic Uncertainty Index: A Grid Search Application”, Computational Economics, 43(2), pp. 159-182.
  15. GILCHRIST, Simon, SIM, Jae W. and Egon ZAKRAJS