AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe findings indicate that Islamic finance has a positive and statistically significant effect on economic growth in the countries studied.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
One of the majör macroeconomic aims of countries is to ensure sustainable and stable economic growth.. In this direction, policies that encourage financial development are being implemented, and solutions are being sought to the savings gap, particularly in developing and underdeveloped countries. One of the main reasons why financial resources are not used effectively in Islamic countries is the distance from the traditional financial system as well as religious sensitivities. As a result of discussions on these issues in recent years, some countries have examined the effects of the Islamic financial system on economic growth. In this article the relationship between Islamic finance and economic growth in 13 Islamic countries, namely Sudan, Saudi Arabia, Brunei, Kuwait, Malaysia, Nigeria, Bangladesh, United Arab Emirates, Jordan, Pakistan, Oman, Indonesia and Turkey, is examined using panel data analysis method for the period 2013-2021. In the analysis, foreign direct investments and gross capital formation were included in the analysis along with the net income variable representing the development of Islamic finance and their effects on economic growth were evaluated. The findings indicate that Islamic finance has a positive and statistically significant effect on economic growth in the countries studied. Furthermore, when examining the short-term results at the country level, statistical significance was observed in all countries except Kuwait, Pakistan, and Oman. This finding demonstrates that in countries other than the three mentioned, short-term imbalances are quickly corrected and variables are able to return to their long-term equilibrium levels. Therefore, the model provides a strong fit to the long-term equilibrium in terms of short-term dynamics. Accordingly, it is recommended that decision-makers adopt policies encouraging the development of Islamic financial markets in order to support sustainable economic growth.
Özet
Ülkelerin temel makroekonomik hedeflerinden biri, sürdürülebilir ve istikrarlı ekonomik büyüme sağlamaktır. Bu doğrultuda, finansal kalkınmayı teşvik eden politikalar uygulanmakta ve özellikle az gelişmiş yada gelişmekte olan ülkelerdeki tasarruf açığına çözüm aranmaktadır. İslam ülkelerinde finansal kaynakların etkili bir şekilde kullanılmamasının temel sebeplerinden biri, dini duyarlılıkların yanı sıra geleneksel finans sistemine olan mesafeli yaklaşımdır. Son yıllarda bu konular üzerine yapılan tartışmalar sonucunda, bazı ülkeler İslami finans sisteminin ekonomik büyümeye etkilerini incelemiştir. Bu çalışmada, 2013-2021 dönemi Suudi Arabistan, Brunei, Sudan, Kuveyt, Malezya, Bangladeş, Birleşik Arap Emirlikleri, Nijerya Ürdün, Pakistan, Endonezya, Umman ve Türkiye olmak üzere 13 İslam ülkesinde İslami finansın ekonomik büyümeyle ilişkisi panel analizi yöntemiyle incelenmektedir. Analizde, İslami finansın gelişimini temsil eden net gelir değişkeni ile birlikte doğrudan yabancı yatırımlar ve gayrisafi sermaye oluşumu analize dahil edilerek ekonomik büyümeye etkileri değerlendirilmiştir. Elde edilen bulgular, İslami finansın incelenen ülkelerde ekonomik büyümeyi olumlu, istatistiksel olarak anlamlı etki oluşturduğunu ortaya koymaktadır. Ayrıca ülke düzeyinde elde edilen kısa dönem sonuçlar incelendiğinde Kuveyt, Pakistan ve Umman dışındaki tüm ülkelerde istatistiksel olarak anlamlı olduğu gözlemlenmiştir. Bu bulgu, belirtilen üç ülke dışındaki ülkelerde kısa dönemde ortaya çıkan dengesizliklerin hızlı bir şekilde düzeltildiğini ve değişkenlerin uzun dönemli denge seviyelerine geri dönebildiğini göstermektedir. Dolayısıyla, modelin kısa dönem dinamikleri açısından uzun dönem dengesine yönelik güçlü bir uyum sağladığı ifade etmektedir. Bu doğrultuda, karar alıcılara sürdürülebilir ekonomik büyümeyi desteklemek amacıyla İslami finans piyasalarının gelişimini teşvik eden politikalar benimsemeleri önerilmektedir.